（一）銷售凈利率

１.銷售凈利率＝凈利潤(rùn)/ 銷售收入×１００％

“凈利潤(rùn)”，在我國(guó)會(huì)計(jì)制度中是指稅后利潤(rùn)。

２. 對(duì)銷售凈利率的分析。該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤(rùn)的多少，表示銷售收入的收益水平。因此，此項(xiàng)指標(biāo)越大，表明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。從銷售凈利率的指標(biāo)關(guān)系看，凈利額與銷售凈利率成正比關(guān)系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關(guān)系。企業(yè)在增加銷售收入額的同時(shí)，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn)才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。

３.銷售凈利率與銷售利潤(rùn)率的比較。過去，我們分析企業(yè)銷售收入帶來多少利潤(rùn)時(shí)，總習(xí)慣于用銷售利潤(rùn)率，即：

銷售利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額/銷售收入×１００％

銷售利潤(rùn)率的分子為利潤(rùn)總額，銷售凈利率的分子為凈利潤(rùn)。兩者的不同就在于利潤(rùn)總額中包括了企業(yè)所繳的所得稅。

從整體來看，銷售利潤(rùn)率或許更能代表企業(yè)的盈利能力。但對(duì)于作為企業(yè)債權(quán)人的銀行來講，銷售凈利率是更為重要的一項(xiàng)指標(biāo)。因?yàn)樗艽砥髽I(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)際的獲利能力。

（二）銷售毛利率

銷售毛利率是對(duì)銷售利潤(rùn)率作進(jìn)一步細(xì)分的指標(biāo)。

１.銷售毛利率＝銷售毛利/銷售收入×１００％＝(銷售收入－銷售成本)/銷售收入×１００％

2.對(duì)銷售毛利率的分析。銷售毛利率，表示每一元銷售收入扣除所銷售產(chǎn)品的成本后，有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成盈利。毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的毛利率便不能盈利。此項(xiàng)指標(biāo)值越大，表明企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。

（三）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率

１.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷售收入×１００％

公式中的銷售收入是指扣除銷售折讓、銷售折扣和銷售退回之后的銷售凈額，此數(shù)據(jù)可從損益表取得，即主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。

2. 對(duì)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的分析。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率剔除了投資和營(yíng)業(yè)外收支的影響，但增加了其他業(yè)務(wù)的盈利因素，反映了企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力。該項(xiàng)指標(biāo)值越大，表明企業(yè)的此項(xiàng)能力越強(qiáng)。

企業(yè)投資收益能力是企業(yè)投入資金的增值能力。一般用實(shí)現(xiàn)

利潤(rùn)與占用或投入資金的比率來反映投資收益能力的大小。

（一）資產(chǎn)凈利率

１.資產(chǎn)凈利率＝凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×１００％

其中：平均資產(chǎn)總額＝(期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額)/２

公式中的凈利潤(rùn)來源于損益表，而資產(chǎn)總額可以從資產(chǎn)負(fù)債表中取得。

２.對(duì)資產(chǎn)凈利率的分析

（１）資產(chǎn)凈利率指標(biāo)把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果。指標(biāo)值越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。

（２）資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo)，為了正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低，挖掘提高利潤(rùn)水平的潛力，可以用該項(xiàng)指標(biāo)與本企業(yè)前期、與計(jì)劃、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，分析形成差異的原因。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價(jià)格、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小等。

（３）可以利用資產(chǎn)凈利率來分析經(jīng)營(yíng)中存在的問題，提高銷售利潤(rùn)率，加速資金周轉(zhuǎn)。

（二）資產(chǎn)利潤(rùn)率

１.資產(chǎn)利潤(rùn)率＝利潤(rùn)總額/平均資產(chǎn)總額×１００％

其中：平均資產(chǎn)總額＝(期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額)/ ２

公式中的利潤(rùn)總額為稅前利潤(rùn)，可從損益表中獲得，資產(chǎn)總額可由資產(chǎn)負(fù)債表中取得。

２.對(duì)資產(chǎn)利潤(rùn)率的分析。從資產(chǎn)利潤(rùn)率的計(jì)算公式中可以看出，它事實(shí)上是資產(chǎn)凈利率的一種擴(kuò)展形式。它與資產(chǎn)凈利率的不同之處在于分子中包括了所得稅。因此，對(duì)同一企業(yè)來講，該項(xiàng)指標(biāo)值應(yīng)大于資產(chǎn)凈利率。從某種程度上講，它比資產(chǎn)凈利率夸大了企業(yè)的實(shí)際盈利水平。

在前面對(duì)銷售凈利率與銷售利潤(rùn)率的分析中，我們就已指出，對(duì)于銀行信貸人員來講，應(yīng)更加重視對(duì)凈利潤(rùn)的分析，而非利潤(rùn)總額的分析。

（三）資產(chǎn)報(bào)酬率

１.資產(chǎn)報(bào)酬率＝（利潤(rùn)總額＋利息支出） / 平均資產(chǎn)總額×100%

其中：平均資產(chǎn)總額＝(期初資產(chǎn)總額＋期末資產(chǎn)總額)/２

公式分子中的利潤(rùn)總額可以從損益表中獲得，但利息支出需從企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)資料取得，分母資產(chǎn)總額來源于資產(chǎn)負(fù)債表。

２. 對(duì)資產(chǎn)報(bào)酬率的分析。與資產(chǎn)利潤(rùn)率一樣，資產(chǎn)報(bào)酬率實(shí)際也是對(duì)資產(chǎn)凈利率的擴(kuò)展。它比資產(chǎn)利潤(rùn)率更進(jìn)一步，把企業(yè)的利息費(fèi)用支出加入了分子之中。用它衡量的企業(yè)獲利能力指標(biāo)，比資產(chǎn)凈利率更擴(kuò)大了一步。

（四）凈值報(bào)酬率

１.凈值報(bào)酬率＝凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益×１００％

２.對(duì)凈值報(bào)酬率的分析。凈值報(bào)酬率反映了所有者投資的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。因此，一般來說該項(xiàng)指標(biāo)越高越好。它是投資者和潛在投資者作出投資決策的主要依據(jù)，同時(shí)也是表明企業(yè)對(duì)投資者吸引力大小的重要標(biāo)志。

（五）資本收益率

１.資本收益率＝凈利潤(rùn)/實(shí)收資本×100％

２.對(duì)資本收益率的分析。資本收益率反映了企業(yè)運(yùn)用投資者投入資本獲得收益的能力。該項(xiàng)指標(biāo)值越高，表明企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。

（六）盈利現(xiàn)金比率

1.盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)

2.對(duì)盈利現(xiàn)金比率的分析

盈利現(xiàn)金比率反映企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)之間的比率關(guān)系，即凈利潤(rùn)由多少經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量作為保障。如果企業(yè)本期的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)都大于0，則比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高。如果企業(yè)本期的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量大于0，而凈利潤(rùn)小于0，即本期企業(yè)發(fā)生了虧損，則該指標(biāo)越小越好。如本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)而凈利潤(rùn)大于0，表明企業(yè)雖然賬上反映了盈利，但現(xiàn)金流量卻減少了，信貸人員要根據(jù)具體情況分析企業(yè)的凈利潤(rùn)質(zhì)量。

（一）反映Ｈ公司盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)

（二）同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)

（三）對(duì)Ｈ公司盈利能力的分析

2016 年,Ｈ公司的銷售凈利率為 15.82%,高于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手平均水平9.62個(gè)百分點(diǎn),說明該公司每銷售100元產(chǎn)品就比同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多獲得 9.62 元的凈利潤(rùn), 可見其盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手（參見表三）。

但同時(shí)也應(yīng)注意到該公司 2016 年的此項(xiàng)指標(biāo)值比2015年下降了 1.19個(gè)百分點(diǎn),比 1994 年下降了 0.73 個(gè)百分點(diǎn),說明其 2016年盈利能力低于前兩個(gè)年度（見表四）。

與銷售凈利率一樣,該公司2016年的銷售利潤(rùn)率雖然也分別比15、14 年下降了1.48 及 0.93個(gè)百分點(diǎn),但高于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手11.96 個(gè)百分點(diǎn)，說明其盈利能力之強(qiáng)。

與以上兩個(gè)盈利能力指標(biāo)不同的是，2016年, 該公司的銷售毛利率卻保持了2015年的水平,甚至比2014年還有所增長(zhǎng)。這一方面說明該公司在競(jìng)爭(zhēng)激烈的形勢(shì)下，狠抓成本管理，擴(kuò)大生產(chǎn)量，提高規(guī)模效益，從而控制了單件產(chǎn)品的銷售成本，另一方面也說明其產(chǎn)品的銷售費(fèi)用有所上升（因?yàn)槠滗N售凈利率、銷售利潤(rùn)率比前兩年都有所下降）。

從表五可以看出,2016年該公司營(yíng)業(yè)成本占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重基本與2015年相同,比2014年還有所降低,但銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用卻比 15、14兩年有較大程度的增加,財(cái)務(wù)費(fèi)用比重基本保持不變。

由此可見,該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占銷售收入比重(亦可稱為銷售收入主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率)下降的主要原因在于其銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用比重的增加。而這兩項(xiàng)費(fèi)用增加的主要原因在于該公司在激烈競(jìng)爭(zhēng)的情況下，大幅度增加了廣告費(fèi)用，采用種種促銷手段以達(dá)到提高市場(chǎng)占用率的目的而造成的。

該公司2016年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率與前兩項(xiàng)指標(biāo)一樣,也比2015年、2014年有所下降。但細(xì)分析其原因，就會(huì)發(fā)現(xiàn)主要是由于其主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的下降而造成的。

由表六H公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率分析比較表,可以看出,事實(shí)上該公司2016年其他業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率是比前兩年有所增長(zhǎng)的。但由于主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的下降，帶動(dòng)了整體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的下降。

（四）由以上分析可以得出以下結(jié)論:

１.總體來看2016年Ｈ公司的盈利狀況相當(dāng)不錯(cuò), 明顯優(yōu)于同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,這一點(diǎn)可以從表三得到印證。

２.但與2015年相比,2016年Ｈ公司的盈利能力有所下降,關(guān)于這一點(diǎn),可以參見表四。這應(yīng)引起信貸人員的注意，并關(guān)注其發(fā)展趨勢(shì)。

好的業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)懂風(fēng)險(xiǎn)，好的風(fēng)控應(yīng)當(dāng)懂平衡，平衡是一門藝術(shù)。隨著銀行業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)、規(guī)模的迅速擴(kuò)張，專職授信審批人的需求越來越大，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)控制能力、專業(yè)技能和職業(yè)素養(yǎng)的要求越來越高。因此，建立一支高效、高能、高專的專職授信審批人隊(duì)伍已成為商業(yè)銀行等信貸機(jī)構(gòu)的第一要?jiǎng)?wù)。某種意義上，能否擁有一支優(yōu)秀的授信審批團(tuán)隊(duì)，對(duì)商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的開展具有至關(guān)重要的作用。

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