3月19日，@林奇Philippe 做客《大咖說市》微訪談，跟大家分享他的投資觀點，以下為訪談實錄：

問：滬指今日沖擊3100點承壓回落，3000點附近的震蕩已有十幾個交易日，預(yù)計這種走勢還要持續(xù)多久？

答：3000點這個位置可能還會震蕩整理，目前大盤從技術(shù)上來說已經(jīng)確認進入上升趨勢，也就是大家常說的牛市。 但這波是急漲，位置也不算低，還是要注意風(fēng)險，從個股上來看，題材小票雖然炒作的兇，但是整體估值非常高，風(fēng)險比較大。 我還是會繼續(xù)鎖定藍籌股，白馬股等估值低的好公司去做。

問：茅臺股價昨日創(chuàng)歷史新高了，市值也超萬億，你對它和釀酒板塊怎么看？

答:未來這個行業(yè)會分化， 高端酒仍然是最好的，估計未來幾年整體銷量會穩(wěn)定，增速會下滑，但是高端酒還有持續(xù)提價的潛力。預(yù)估未來3年，茅臺增速會下降到20%以內(nèi)，合理估值水平在20-25倍市盈率，目前經(jīng)過這波大漲后，估值合理偏高一點，已經(jīng)不適合追漲了。茅臺還是A股最好的幾個公司之一，未來還是可以繼續(xù)鎖定耐心等待便宜的好機會的。

問：做為市場的熱點板塊，這輪行情中券商板塊的空間還有多大？

答： 行情第一波急漲基本結(jié)束，后邊估計是震蕩上行，行情整個持續(xù)時間可能會有一兩年。券商是周期性行業(yè)，同質(zhì)化競爭嚴重，業(yè)績完全看是牛市還是熊市，波動巨大。所以既然我看牛市，那么組合中還是會持續(xù)配置券商?？臻g不好預(yù)測，等行情演繹的差不多了，就撤了吧。

問：從估值角度分析，現(xiàn)在哪些板塊是相對較低的，這些板塊適合接下來布局么？

答：目前唯一估值比較低的就是保險，銀行，航空，這些藍籌板塊，還是可以利用震蕩的機會建倉的。

問：今年市場的整體上行空間有什么預(yù)期？

答：一般我不對行情做預(yù)測。預(yù)期今年全年應(yīng)該還不錯。

問：近期伴隨著市場上漲，一些公司的大股東也拋出了減持計劃，對持有這類公司的股民該如何應(yīng)對？

答：只要遇到大股東減持的公司，堅決回避，立馬清倉。

問：做為小散，持有的股票跑不贏大盤，這個情況能不能給些建議？

答：牛市中攀比心理是很害人的。關(guān)鍵還是堅持價值投資，守住好公司，賺取自己能力范圍內(nèi)的那份錢。

問：有種觀點是“大行情進行中的投資不要過于關(guān)注基本面，而要發(fā)現(xiàn)風(fēng)在哪”，你對這種策略怎么看？

答：這是一種新韭菜的想法。不過這個世界上最浪費時間的事就是對年輕人說教，任何彎路，人都是要靠自己走的。

問：對于價值投資，能不能簡單講講在A股中適合的實踐方法？

答：1，鎖定好公司。2，做好組合持倉。3，耐心等待低估時再買。4，估值合理時長期持有。5，繼續(xù)高估時，果斷分批賣出。這是我在A股實踐價值投資的主要方法。賺的是2個錢，企業(yè)成長的錢和估值波動的錢。

問：成長股由于較高的業(yè)績增長預(yù)期，一般的估值也較高，但之后的業(yè)績?nèi)舨荒苓_到預(yù)期則風(fēng)險也較大，對于這種情況有沒有好的應(yīng)對方法？

答：一定要謹慎一點，保守一點，我們在做投資時永遠都是如履薄冰。要明白，在A股絕大多數(shù)時候，成長股最后的增速都會下來，業(yè)績都是兌現(xiàn)不了的。這樣的話，保守一點，買的足夠便宜，往往能安全一點。

問：這輪行情已經(jīng)到哪個階段了？接下來哪些板塊可能會是熱門的主線？

答：第一階段剛剛漲完，后邊還有的做呢。不過，牛市中，隨時會有急跌暴跌，追高的人也容易虧錢。誰是熱門主線判斷不出來，我還是繼續(xù)鎖定大金融，大消費這些業(yè)績好，估值低的好東西。

問：做為專業(yè)的投資者，良好的心態(tài)也是一個重要因素，在這方面能否給散戶些建議？

答：這個就建議大家敞開了折騰吧，說太多大家也聽不進去，市場先生是最好的老師。說一點，希望大家能仔細思考一下，世界上做投資最厲害的人是誰？ 巴菲特。 年化收益率多少？ 20%。 中國做投資最厲害的機構(gòu)，年化收益能做到15%以上的有幾家？ 不超過三五家。 所以，當你自己收益率高的時候，仔細思考一下，自己運氣有多好，等后邊靠實力的時候，可能要回吐了。