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美聯(lián)儲(chǔ)在2019年第二次FOMC會(huì)議上，驟然終止持續(xù)了三年的貨幣政策緊縮行動(dòng)，在經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)放緩跡象之際，預(yù)測(cè)今年將不會(huì)加息，并宣布停止縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，這就意味著本次會(huì)議延續(xù)了1月會(huì)議令人意外的“鴿派轉(zhuǎn)向”，美聯(lián)儲(chǔ)在貨幣緊縮的政策上正式“服軟”，并出人意料的下調(diào)了2019和2020年的經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期（1月時(shí)聲明稱經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)穩(wěn)?。?/p> 根據(jù)3月21日更新的點(diǎn)陣圖說(shuō)明，美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)2019年加息次數(shù)的預(yù)期，從去年12月預(yù)測(cè)的2次降至0次，2020年還是預(yù)期加息一次，并決定今年9月30日以后停止縮表，公布了類似于歐洲央行結(jié)束QE之前的做法。 具體為，從今年5月起，將每月削減美國(guó)國(guó)債持有的規(guī)模減少到50%，降至150億美元，9月末停止縮減國(guó)債持有，并從10月起每月最多購(gòu)買200億美元的各期限國(guó)債。目前美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模已經(jīng)從2017年峰值時(shí)的約4.5萬(wàn)億美元降至4萬(wàn)億美元左右。這就意味著全世界最大央行（美聯(lián)儲(chǔ)）向世界釋放了一個(gè)重大信號(hào)，要知道，作為全球資產(chǎn)的核心標(biāo)桿美債的變化將會(huì)引發(fā)全球資產(chǎn)的新定價(jià)，比如，正是因?yàn)?月美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)示暫停加息的決定，近兩個(gè)月以來(lái)全球大部分股市都在上漲。 因美聯(lián)儲(chǔ)暗示今年不加息，美債各期限收益率集體重挫，其中，美國(guó)10年期基準(zhǔn)國(guó)債收益率重挫8.6個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.5263%；兩年期美債收益率跌7.25個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.3961%，創(chuàng)2018年1月16日以來(lái)新低；30年期美債收益率跌5.08個(gè)基點(diǎn)，跌破3.0%關(guān)口，報(bào)2.9714%；五年期美債收益率跌9.77個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.3277%。 而美聯(lián)儲(chǔ)的正式“服軟”，使得美元已經(jīng)連續(xù)下跌至2月以來(lái)的低位，這意味著，美元漲勢(shì)可能即將結(jié)束，這也進(jìn)一步支撐了油價(jià)將反彈的前景。 數(shù)據(jù)顯示，作為最重要的資產(chǎn)之一的原油價(jià)格自今年以來(lái)已升至約四個(gè)月高位，3月21日，國(guó)際油價(jià)再次開始急反彈，WTI 4月原油期貨收漲0.80美元，漲幅1.36%，報(bào)59.83美元/桶，布倫特5月原油期貨收漲0.89美元，漲幅1.32%，報(bào)68.50美元/桶，刷新2018年11月16日以來(lái)高位至68.34美元/桶。 因受助于OPEC牽頭的減產(chǎn)行動(dòng)可能延長(zhǎng)的前景，以及美國(guó)原油庫(kù)存下降的跡象，摩根士丹利在3月20日預(yù)計(jì)原油市場(chǎng)到第三季度出現(xiàn)供應(yīng)缺口，那將支持布倫特原油價(jià)格達(dá)到75美元/桶，并預(yù)計(jì)OPEC將在6月份會(huì)議上延長(zhǎng)石油減產(chǎn)協(xié)議，甚至可能會(huì)加大減產(chǎn)力度，從而支持原油市場(chǎng)。 與此同時(shí)，美元大幅走低，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)下跌0.65%至95.7643，至六周低點(diǎn)，而歐元兌美元匯率則上漲0.7％，至1.1433，為六周以來(lái)的最高點(diǎn)，日元匯率上漲0.7％，至110.62。 在岸人民幣早盤在人民幣兌美元中間價(jià)大幅上調(diào)251點(diǎn)，創(chuàng)2018年7月17日以來(lái)新高后，一度升破6.67，也創(chuàng)下去年7月以來(lái)新高，日內(nèi)大漲約240點(diǎn)，離岸人民幣兌美元早盤累計(jì)漲約180點(diǎn)，暫報(bào)6.6722，分析認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期已經(jīng)結(jié)束，強(qiáng)美元周期結(jié)束決定人民幣強(qiáng)勢(shì)趨勢(shì)已經(jīng)開啟。（完） |
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