股票（亦稱為股權(quán)）代表著持有一家公司的所有權(quán)份額。通常，持有股票是為了升值，幾十年來(lái)，在大多數(shù)投資者累積財(cái)富的過(guò)程中，股票是發(fā)揮作用最大的資產(chǎn)類別。當(dāng)人們談到“市場(chǎng)”時(shí)，往往第一個(gè)出現(xiàn)在他們腦海中的就是股票。

有些股票還會(huì)派發(fā)股息，定期為投資者提供收入來(lái)源，但不能保證所有股票都會(huì)派息。

在任何投資組合中，股票都是至關(guān)重要的一部分。你可以投資那些持有股票的共同基金或交易所交易基金（ETF），或者可以自己研究行情，購(gòu)買個(gè)股。不論是哪種情況，在建立多樣化的投資組合時(shí)，股票都是不二之選。

1、全球投資已是大勢(shì)所趨

傳統(tǒng)意義上，在選擇股票投資組合產(chǎn)品時(shí)，美國(guó)人傾向于投資國(guó)內(nèi)公司，但現(xiàn)在，改變正在發(fā)生，越來(lái)越多的投資者意識(shí)到，投資全球市場(chǎng)會(huì)讓投資組合更加多樣化，同時(shí)獲得更高的增長(zhǎng)，能夠帶來(lái)諸多益處。事實(shí)的確是這樣，美國(guó)公司發(fā)行的股票大約只占全球股票價(jià)值總和的一半，而且這一占比還在不斷減小，因此差不多每一個(gè)投資組合都應(yīng)該持有一些優(yōu)質(zhì)的海外股票。

2、不同行業(yè)與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有跡可循

在不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境或經(jīng)濟(jì)預(yù)期下，不同行業(yè)的表現(xiàn)也不盡相同。經(jīng)濟(jì)環(huán)境或經(jīng)濟(jì)預(yù)期與行業(yè)表現(xiàn)之間并不呈完全相關(guān)狀態(tài)，但是其中的關(guān)聯(lián)仍有跡可循。例如，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于利率變化最為敏感，而當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于下行階段時(shí)，食品和健康公司受到的影響要遠(yuǎn)小于工廠設(shè)備制造等行業(yè)。

3、小盤股比大盤股更優(yōu)秀

投資者口中的公司規(guī)模通常指的是其市值，即根據(jù)公司目前股價(jià)和已發(fā)行股票數(shù)量得出的股票的總市場(chǎng)價(jià)值。有時(shí)，市場(chǎng)會(huì)格外偏愛(ài)中小盤股，反之亦然。長(zhǎng)期來(lái)看，學(xué)術(shù)研究顯示小盤股比大盤股的表現(xiàn)要更加優(yōu)秀。

4、價(jià)值投資：如何找到被低估的股票

價(jià)值型投資者追逐的目標(biāo)是那些他們認(rèn)為被市場(chǎng)低估的股票。這些公司可能因經(jīng)濟(jì)周期變化而失寵，抑或因遭遇重重困難而不被看好，比如令人失望的收益數(shù)據(jù)，或出乎意料的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

不論原因如何，價(jià)值型投資者所尋覓的股票，其低價(jià)的情況一般都是暫時(shí)的。這種投資方法的核心理念是，現(xiàn)階段對(duì)于該股票的認(rèn)知并不足以完全反映其潛力，終有一天，市場(chǎng)會(huì)意識(shí)到這家公司的真正價(jià)值。

識(shí)別可能被低估的股票有許多方法。最普遍的做法是，尋找那些市盈率（P/E）低于股市或同行業(yè)平均水平的企業(yè)。同時(shí)，投資者也會(huì)參考市凈率（P/B Ratio）和市銷率（P/S Ratio）兩個(gè)指標(biāo)。

一旦你發(fā)現(xiàn)了一家公司的股價(jià)疑似被低估，下一步要做的就是去估算其真實(shí)價(jià)值。方法之一是計(jì)算這家公司未來(lái)現(xiàn)金流的現(xiàn)值是多少。多數(shù)散戶投資者會(huì)依靠專業(yè)人士進(jìn)行必要的預(yù)期并完成整個(gè)計(jì)算過(guò)程。要記住的是，股市的所有參與者都能夠接觸到同樣的預(yù)估數(shù)字，因此，有時(shí)候（但不總是如此）這些預(yù)期都已經(jīng)反映在了股票價(jià)格上。

5、增長(zhǎng)型投資：除了基本面，更關(guān)注背后“故事”怎么講

增長(zhǎng)型投資者關(guān)注的是那些銷售和利潤(rùn)數(shù)據(jù)預(yù)期增速快于市場(chǎng)或同行業(yè)平均水平的公司。增長(zhǎng)型和價(jià)值型的投資思路最主要的區(qū)別在于，前者更強(qiáng)調(diào)公司的收入、單位產(chǎn)品銷售量以及市場(chǎng)份額，而較少關(guān)注盈利情況。

因此，增長(zhǎng)型投資者熱衷購(gòu)買已經(jīng)是市場(chǎng)寵兒的股票，也甘愿付出相對(duì)更高的價(jià)格（以市盈率倍數(shù)衡量）。20世紀(jì)90年代后期的牛市中，增長(zhǎng)型投資者大放異彩，2007年到2009年的經(jīng)濟(jì)大衰退過(guò)后，增長(zhǎng)型投資者又重返舞臺(tái)。

從本質(zhì)上說(shuō)，一家公司所做的增速預(yù)期背后的“故事”或理論才是增長(zhǎng)型投資最為倚重的因素。盡管如此，訓(xùn)練有素的增長(zhǎng)型投資者也會(huì)去關(guān)注價(jià)值型投資者看重的一些基本面因素，而且他們總是會(huì)制定明確詳盡的增長(zhǎng)目標(biāo)和時(shí)間線。

這種做法存在一種風(fēng)險(xiǎn)，那就是即使是最完美的故事也不一定都能夠完全按計(jì)劃進(jìn)展下去。如果有一兩個(gè)季度的利潤(rùn)數(shù)據(jù)不盡如人意，就可能導(dǎo)致股票被大規(guī)模拋售，投資者之后可能會(huì)長(zhǎng)時(shí)間對(duì)這家公司持懷疑態(tài)度。

6、既被低估又增長(zhǎng)強(qiáng)勁：GARP策略

顧名思義，GARP策略將價(jià)值型和增長(zhǎng)型投資的要素相結(jié)合，指的是去投資那些股價(jià)不能完全反映其強(qiáng)勁增長(zhǎng)前景的公司。

舉例來(lái)說(shuō)，某家公司可能身處不受歡迎的行業(yè)，但是正在醞釀推出新產(chǎn)品，借此躍入更具吸引力的行業(yè)類別。

雖然增長(zhǎng)型和價(jià)值型這兩種投資策略中總有一個(gè)會(huì)更占上風(fēng)，但投資者對(duì)二者的關(guān)注重點(diǎn)有著顯著的區(qū)別。

在專業(yè)投資者中，價(jià)值型投資者有時(shí)會(huì)使用GARP投資策略作為一種例外，這種策略可以賦予他們更多購(gòu)買高價(jià)股票的靈活度。