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廠長的話

這兩年，股權(quán)產(chǎn)品、非標產(chǎn)品和票據(jù)產(chǎn)品，“大雷小雷落玉盤”，搞得不少投資者心塞。而證券私募基金呢，大多扮演著隔岸觀火的角色，雖然踩了不少坑，很多產(chǎn)品收益慘淡，但很少出現(xiàn)大部分資金無法兌付的情況。而前兩天，江蘇的一家知名證券類私募——興佳利業(yè)，卻爆出了17億私募無法兌付，資金被挪用的丑聞。

17億只剩1億多

2018年10月26日，這對興佳利業(yè)的投資來說是一個夢靨般的日子。

這一天，興佳利業(yè)“爆雷”的消息得到實錘，興佳利業(yè)開會宣布公司巨虧，實控人施玉明承認，公司有超過17億沒有兌付，但賬面上只有1億多元，除去托管資金外，實際可用資金只剩2600萬元左右。之后，部分投資者陸續(xù)收到無法還款的通知。

參與這次會議的投資者有上百人，金額均超過500萬。有投資人表示，自己從2017年12月底開始到2018年3月，累計投入2000萬元。本來到期時間是2018年10月底，但時間到了，錢卻拿不到。于是便前往公司一探究竟，發(fā)現(xiàn)已經(jīng)有上百人圍在公司。

當初宣傳時說最多虧損10%，如今變成只剩不到10%。這次的案件，涉及的投資人過千。實錘后，投資人已經(jīng)陸續(xù)報案。 而除了個人投資者，“倒霉鬼”上市公司揚杰科技也卷了進來。

早在2017年，揚杰科技就用自有資金購買了興佳利業(yè)管理的2000萬元理財產(chǎn)品，預(yù)期收益率為11%，到期后拿回了本金和220萬的收益。嘗到了甜頭，2018年5月16日，揚杰科技又認購了興佳利業(yè)管理的興業(yè)觀云109號，投資金額1500萬元。

但根據(jù)2019年1月21日的公告，興佳利業(yè)可能已經(jīng)資不抵債面臨破產(chǎn)。公司已向南京仲裁委提交了仲裁申請書及財產(chǎn)保全申請書，但法院說了，這事可能涉嫌刑事犯罪，暫停全部財產(chǎn)保全。揚杰科技有可能血本無歸。

和國民技術(shù)一個路子啊。不同的是，國民技術(shù)是被一次坑了5個億，揚杰科技則是連環(huán)踩雷，除了興佳利業(yè)的，還有東融匯穩(wěn)惠1號基金5000萬元、巖利穩(wěn)金2號2000萬元。。。

“出色業(yè)績”的背后：涉嫌非法集資

興佳利業(yè)是2010年12月成立，2014年6月在中基協(xié)登記的證券類私募，注冊資本1億，實繳1億。法定代表人是施玉霞，實際經(jīng)營管理負責(zé)人為施玉明，兩人為兄妹。興佳利業(yè)在中基協(xié)備案的基金超過80家，以復(fù)合策略為主。

在做產(chǎn)品推介時，興佳利業(yè)的施玉明和業(yè)務(wù)員是這么宣傳的：正規(guī)基金產(chǎn)品，主要用于做二級市場及對沖，2016年盈利30%，2017年盈利23%。公司管理資金量達35億，將增長至50億，在南京乃至全國業(yè)績領(lǐng)先。

而根據(jù)多個基金網(wǎng)站上的數(shù)據(jù)，興佳利業(yè)的業(yè)績也確實非常出色。從2015年10月到2018年11月，累計收益高達76.79%。

即使去年市場行情那么差，“做對沖基金”的興佳利業(yè)也在前8個月取得了10.77%的收益，位列10億~20億股票策略對沖基金第三名。

產(chǎn)品中收益最突出的是興業(yè)觀云私銀量化XX 18號，累計收益高達107.61%。不過其中大部分收益來自2016年6月到7月。

然而，興佳利業(yè)業(yè)績看起來光鮮無比的背后，是涉嫌非法集資。

根據(jù)中基協(xié)的信息，早在2016年7月27日，興佳利業(yè)就曾因為在公開場所放置海報及在公司網(wǎng)站宣傳、向不特定對象宣傳推介等情形，被江蘇證監(jiān)局采取出具警示函行政監(jiān)管措施。

接著在2018年1月，江蘇證監(jiān)局接到舉報，并發(fā)現(xiàn)興佳利業(yè)可能涉嫌非法集資，隨后將案件移送江蘇省公安廳。

文件中提到，興佳利業(yè)賬戶匯集了大量自然人資金，數(shù)額最低10萬元。并且資金是直接打款到興佳利業(yè)銀行賬戶。

興佳利興帳戶所匯集資金大量去向不明。資金小部分被用來繳納物業(yè)水電等公司日常運行費用，其余大部分轉(zhuǎn)給施玉明，董慧等公司實際控制人和高管，以及相關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)。。。還有部分用于購買汽車，房產(chǎn)等消費?！辟Y金還被拆分打到多個自然人賬戶。

江蘇證監(jiān)局據(jù)此表示，“興佳利業(yè)大量投資資金去向不明，且產(chǎn)品設(shè)立情況不實，涉嫌用虛假設(shè)立產(chǎn)品的手段，騙取客戶投資款，以及涉嫌以私募基金的名義進行集資詐騙，且涉及自然人多，金額巨大?！?/p>

令人遺憾的是，這紙文件并未在當時掀起多大波瀾，如一顆石子投入江海，只激起一點漣漪。隨后發(fā)現(xiàn)時，已經(jīng)是驚濤駭浪。

初步統(tǒng)計顯示：100萬元以上的合格投資者達403人，小于100萬元的投資人達1090人，合格投資人占比僅27%。

如今，南京市公安局建鄴區(qū)分局已經(jīng)查封了興佳利業(yè)。南京警方表示，“案件以合同詐騙立案，建鄴分局以施玉明同時涉嫌合同詐騙和非法吸收公眾存款向建鄴區(qū)人民檢察院提請逮捕，建鄴區(qū)人民檢察院依據(jù)現(xiàn)有證據(jù)以涉嫌非法吸收公眾存款批準逮捕，后期公安偵查方向依然是涉嫌詐騙。”

證券類私募也什么也會有挪用？

記得阜興出事時，為什么有銀行托管，錢還會不見。像是股權(quán)類私募、投資非標債權(quán)等的其他類私募，這個錢是打給公司的。你比如說這阜興的朱一棟，他可以找個“提線木偶”開個公司，然后成立個基金，受讓這公司的股權(quán)，然后把錢倒騰一番，裝入自己的口袋。想要把這個查出來，并不是件容易的事情。

提到了阜興，就多說幾句最新消息。前幾天上海警方發(fā)布通告稱，上海公安機關(guān)已進一步查明了阜興集團涉嫌集資詐騙的犯罪事實，并將工作進展情況進行了通報：

自2012年以來，阜興集團在無盈利能力的情況下，通過關(guān)聯(lián)企業(yè)擔保、流動性支持等方式承諾固定收益，包裝發(fā)行有限合伙類、債權(quán)類理財產(chǎn)品和私募基金產(chǎn)品，向社會不特定公眾募集資金，募集款項大部分用于兌付到期產(chǎn)品本息、支付銷售傭金、個人揮霍及操縱證券市場犯罪等。

現(xiàn)在警方已經(jīng)梳理完涉案資金流向了，接下來就看怎么退法。

回到興佳利業(yè)的案子上。去年廠長曾說，銀行托管，可以保證私募證券基金的資金安全，因為這個錢是從銀行賬戶打到證券賬戶里的，不經(jīng)過管理人的手。

那么興佳利業(yè)又為什么會出事呢？是不是證券類私募基金也不可信了？

并不是。根據(jù)江蘇證監(jiān)局之前發(fā)的文件，有大量自然人，是把錢直接打到了興佳利業(yè)的公司賬戶，這樣一來，其實和前面阜興的事情就沒多大區(qū)別了。

正確的證券類私募的運作流程是這樣的：

第一步：投資者把資金匯入到募集賬戶；

第二步：募集結(jié)束之后資金全部劃入托管賬戶；

第三步：基金運作期間，資金在托管賬戶和證券資金賬戶之間流動，基金的一切收支活動，只能通過托管賬戶進行；

第四步：基金贖回時，資金由托管賬戶轉(zhuǎn)入募集賬戶，再分配到投資者賬戶。

注意，這里是公司募集賬戶，而不是公司賬戶。一定要核實賬戶名稱是否為資產(chǎn)托管人開立，一般戶名后都帶有募集賬戶字樣。基金募集的資金，只能存放在該募集賬戶，任何機構(gòu)和個人都不能動用。你直接把錢打到公司賬戶的話，那真是說挪用就挪用了。

證券私募基金買的都是有交易所的標準化金融資產(chǎn)，比如股票、債券等，公司要在交易所開立證券交易資金賬戶和證券賬戶，整個過程，資金都是閉環(huán)運作的。能接觸到資金的，只有客戶本人和托管的金融機構(gòu)。

而興佳利業(yè)拿到客戶的錢后，并沒有真正把錢都用于購買標準化金融資產(chǎn)。根據(jù)江蘇證監(jiān)局提供的信息，興佳利業(yè)在中基協(xié)產(chǎn)品備案中顯示的投資人姓名、數(shù)量以及募資數(shù)額，與公司賬戶中投資人打款備注中顯示的投資人姓名、投資金額等都不相符。

比如興業(yè)觀云祥瑞50私募投資基金，華泰證券提供的投資人信息為施玉霞和施玉明兩人，募資規(guī)模是200萬。而興佳利業(yè)的銀行賬戶資金流水中的投資人打款備注卻顯示，購買該基金的客戶為袁榮寶等18人，打款金額總計3240萬元。

還有興業(yè)觀云鑫安56號：華泰證券提供的投資人為施玉霞、施玉明和興佳利業(yè)三個，募資規(guī)模為400萬，而銀行賬戶資金流水備注中卻顯示，購買鑫安56號客戶為陳澤民等9人，打款金額為2940萬。

很明顯，用了偷梁換柱計。

施玉明利用同學(xué)和朋友的信任，未使用中經(jīng)業(yè)協(xié)會備案合同，制作刪改托管證券商聯(lián)系方式，在合同里注明收款單位為興佳利業(yè)公司帳戶，并告之該帳戶為受監(jiān)管帳戶，令資金沒有匯入備案基金帳戶，而是進入興佳利業(yè)或施玉明施玉霞業(yè)務(wù)員關(guān)聯(lián)公司和個人帳戶，沒有用于該基金運營。

所以說，正規(guī)的證券私募基金是很安全的，并不會出現(xiàn)挪用資金的問題。但是，再次強調(diào)，打錢的時候一定要看清楚啊，錢是進募集賬戶，而不是公司賬戶！