什么是年報年報是每年出版一次的定期刊物。又稱年刊。 根據(jù)證券交易委員會規(guī)定，必須提交股東的公司年度財務(wù)報表。報表包括描述公司經(jīng)營狀況，以及資產(chǎn)負(fù)債和收入的報告、年報長表稱為10－K，其中的財務(wù)信息更為詳盡，可以向公司秘書處索取。 年報在上市公司中有兩種版本，一種是在公開媒體上披露的年報摘要，其內(nèi)容較簡單，另一版本是交易所網(wǎng)站披露的詳細(xì)版本。 怎么看年報年報的第一節(jié)是“公司基本情況”，這一節(jié)沒什么特別要注意的，通常是把去年的內(nèi)容直接拷貝過來。 第二節(jié)是“會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要”。這一節(jié)是財務(wù)部準(zhǔn)備的，要點在于對較上年變化幅度大的項目的解釋，還有非經(jīng)常性損益的影響。有時候一家公司，凈利潤暴增，結(jié)果只是因為賣了些資產(chǎn)，而不是經(jīng)營持續(xù)性轉(zhuǎn)好。從這節(jié)就可以看出來。 第三節(jié)是“股本變動及股東情況”。公司治理最關(guān)鍵的核心，是誰控制這家公司，以及如何控制？很多有趣的事情，都是從這個章節(jié)里發(fā)掘出來的，一個被低估很多的股票，大股東會千方百計增持進(jìn)來。而一個被嚴(yán)重高估的股票，大股東一定想賣。搞清楚誰控制誰，非常關(guān)鍵。 第四節(jié)是“董事，監(jiān)事和高級管理人員情況”，里面有公司主要領(lǐng)導(dǎo)的履歷介紹，以及薪酬情況。 第五節(jié)是“公司治理結(jié)構(gòu)”，這一節(jié)通常是用垃圾文字堆砌出來的官樣文章?？梢灾苯铀合聛斫o孩子疊飛機。 第六節(jié)是“股東大會情況簡介”，看看哪家機構(gòu)派員來參加股東大會了，可幫助推算誰是這個公司的主力機構(gòu)。 第七節(jié)是“董事會報告”，這一節(jié)是整個年報的精華所在。不看報表，也要看“董事會報告”。這一節(jié)的主要內(nèi)容，是描述公司過去一年是怎么干的，干得如何，未來一年又準(zhǔn)備如何發(fā)展。值得仔細(xì)讀兩遍。 第八節(jié)是“監(jiān)事會報告”，那段文字也可以不看。 第九節(jié)是“重要事項”，涉及重大訴訟，重大重組，關(guān)聯(lián)交易等等。凡是有大量關(guān)聯(lián)交易的公司，在這里都是要看的重點，需要和往年的數(shù)據(jù)仔細(xì)對比 最后面是“財務(wù)報告”，整個財務(wù)報告的分析也是個專業(yè)問題。 閱讀年報要注意哪些細(xì)節(jié)閱讀年報注意把握以下兩點： 第一、對上市公司會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，不能只看凈利潤、每股收益，更不能就以此作為投資的重要參考依據(jù)。投資者必須了解上市公司的利潤構(gòu)成，尤其是主營業(yè)務(wù)利潤所占比例。 第二、不能只關(guān)注一些市場上人人皆知的“績優(yōu)”上市公司，而忽視一些虧損、特別是“巨虧”公司的投機價值。 主要要注意以下幾點：1、同去年相比的利潤增長幅度。 2、凈資產(chǎn)收益率，這個指標(biāo)比較好的公司在8％，大于9％已經(jīng)算是比較好的公司了。 3、經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量金額。 4、扣除后每股收益、調(diào)整后的每股凈資產(chǎn)。 5、考察應(yīng)收帳款增加的幅度。 6、凈資產(chǎn)的資金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/平均凈資產(chǎn)。 7、償債能力。 8、資產(chǎn)與負(fù)債的管理能力。 9、要特別關(guān)注年度報告后面的附注：披露的擔(dān)保、或有損失、債權(quán)債務(wù)官司，并沒有在報表上列示，但這僅僅只能說還沒有立即完全暴露出來，但這些卻是隱藏性的問題。 閱讀年報的意義有哪些1.主力在過去干了什么 股市，是主力和散戶，還有國企，政府博弈的多方零和。而主力在過去干了什么？是正在壓低股價吸籌，還是已經(jīng)拉高出貨，這些我們不能預(yù)測，從技術(shù)面看，也很難知道，我們唯一能做的就是發(fā)生后，才從年報上，看到主力操作的痕跡。 2 上市公司正真的內(nèi)部情況。 很多公司財務(wù)數(shù)據(jù)看起來美好。其實很多都是財務(wù)手段做賬的結(jié)果，比如一家公司股價才5元，盈利也是0.5元，看起來市盈率才10，看起來很美好，可下次公布數(shù)據(jù)你就會發(fā)現(xiàn)業(yè)績大變臉了，而這一切可以通過年報看出痕跡。 3 這家公司的未來的可能 這個就非常難把握了，基本一家公司是要重組，還是要資產(chǎn)注入，還是怎么樣，年報也是可以看出來的。 |
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