2018，災(zāi)年。

一輪輪的大跌，動輒百股跌停的行情歷歷在目，指數(shù)向下大跌1147點(diǎn)。

而2018年長達(dá)一年的熊市也就剛剛過去三個月。

當(dāng)行情進(jìn)入2019年，畫風(fēng)一轉(zhuǎn)，連續(xù)三個月的急漲，大盤已經(jīng)來到了3216的位置，距離2018年的3587高點(diǎn)僅僅只有371點(diǎn)的距離，也就是說差不多大盤再漲10%多一點(diǎn)就將拿下去年的高點(diǎn)。

一整年，被踩在全球股市最底層的恥辱，短短幾個月就可能被洗刷，這個盤不可謂不強(qiáng)。本周是行情從2440啟動以來的第13周，斐波那契數(shù)列的巧合就在本周。斐波那契數(shù)列為自然巧合，產(chǎn)生變盤的概率會比較大，但不代表一定會出現(xiàn)變盤。而通常只要在該巧合下沒有發(fā)生變盤，行情就還能向下推進(jìn)一段。

我曾經(jīng)在文章中說，界定牛熊，最直接的標(biāo)志在于指數(shù)會不會翻倍。在中國，牛市的定義就是倍數(shù)。幾次牛市，就連被稱為09年小牛市的行情，漲幅也來到1倍朝外。當(dāng)然這有些天然的事后論的味道了。

除此之外，還有哪些征兆呢。

牛不牛，首先還要看周期。

一個中期反彈，即便是強(qiáng)勢的中期反彈，也總有周期的極限在。

短一些的，2個月，3個月結(jié)束，就比如2015年10月啟動的中期反彈，在11月底就出現(xiàn)了量價失控的現(xiàn)象，逃命波中勉力創(chuàng)下3684高點(diǎn)后，中期反彈在一月初的熔斷中終結(jié)。這是距離我們較近的一次中期反彈，滿打滿算撐了3個月。

遠(yuǎn)一點(diǎn)的，如2010年7月初開始的中期反彈，堅(jiān)持了4個月。而12年的吃飯行情從低點(diǎn)到創(chuàng)下高點(diǎn)，僅僅持續(xù)了2個月，算上后期的逃命波滿打滿算撐了4個月。13年的中期反彈，持續(xù)了3個月，算上逃命波，撐了5個月。

04年12月啟動的中期反彈堅(jiān)持了5個月，形成楔形頭部后連逃命波都沒有。

從上面的論述中，我們可以看出中期反彈的周期極限大概率為3-5個月，很少有出現(xiàn)超過五個月的行情（10年的那一次中期反彈例外，4個月上漲后，有過快速下跌，后面有一波逃命波，撐死了算8個月）。

而，牛市的周期就會比較長，通常都會有2-3年的周期。比如998的超級牛市，上漲周期長達(dá)3年；15年的大牛市，上漲周期如果從13年的1849低點(diǎn)起計(jì)算，也差不多持續(xù)了三年。

96年1月后的牛市，堅(jiān)持了5年，到千禧年。再往前的指數(shù)彈性過大，不具代表性就不提了。而被稱為小牛市的09年1664-3407的行情，其實(shí)是一個非典型的行情，屬于6124下來重跌后的反彈。也走了差不多10個月，近1年。

可見，除了指數(shù)翻倍的硬指標(biāo)以外，中期反彈和牛市的區(qū)別還在于，周期以月為單位還是年來計(jì)算。

所以如何讓中期反彈沖過五個月的宿命，是值得讓大導(dǎo)演頭疼的事情。我們看過往典型的三次牛市是如何熬過這最讓人頭疼的周期的呢。無一例外，這幾次牛市初期都選擇了靜悄悄的進(jìn)行。當(dāng)然春江水暖鴨先知，整天泡在股市里的人可能能夠感到行情已經(jīng)啟動了。但對于場外資金，應(yīng)該這樣的走勢相當(dāng)?shù)陌察o。

比如1996年1月開始的長牛，初期的5個月只漲了60%。各位！！我覺得要澄清一下，為什么漲了60%還叫安靜。您要知道中國的股市誕生開始到96年時間還不長，在1996年12月之前，沒有漲跌停制度，一個月漲1.3倍，1.7倍的都有，5個月漲60%已經(jīng)是很溫和了。。。

2005年998低點(diǎn)打出后，牛市啟動，但牛市初期的5個月是非常安靜的，第4個月的最高點(diǎn)，到998也只相差了15%而已。而13年6月的1849最低點(diǎn)后，進(jìn)入牛市，4個月也只漲了17%。

即便以前一次牛市的主升段開始的6-10月，已經(jīng)算漲的挺著急了，漲幅也不過只有20%。。。所以在中國，牛市初期多半是相對靜悄悄的開始，初期幾個月漲幅不大，都以造勢為主，后面才是越想越急。也因?yàn)闈q幅不大，就沒有那么多獲利盤，在挨過周期的時候也就不用遭受那么大的拋壓。

本次行情短短三個月，漲幅已經(jīng)33%，如此急吼吼的要賺錢效應(yīng)，若是強(qiáng)勁的中期反彈，經(jīng)常會出現(xiàn)這種急漲，我可以認(rèn)同——中期反彈本來就是搶錢的行情，急一些我當(dāng)然覺得可以接受。

如果你要說是牛市，我覺得至少并不是一個典型的行情。也許我們的走勢越來越國際化也難說，但總覺得和過往的歷史有些許不同的味道。

牛不牛，除了看周期，還看什么？

看回撤。

我們可以看到歷史上的中期反彈大多是死于回撤幅度過大。我們看很多次中期反彈的周Kd都出現(xiàn)了高檔鈍化，而牛市的主升段幾乎都是結(jié)束鈍化時幾乎就已經(jīng)探明低點(diǎn)，隨即再度金叉使得行情再向上攻擊。

而失敗的中期反彈通常周KD會進(jìn)入較為深度的整理，從股價上也就對應(yīng)著大幅度的拉回。

有人說量能，對，量能是一個直觀因素。不過牛市整理時往往也會量縮，但量縮到最后卻是再放量過高。而中期反彈也是量縮，結(jié)果卻是草草反彈結(jié)束行情。

真正的原因還是在于，回撤過大。

因?yàn)榛爻愤^大使人氣重傷，人氣潰散又使得反彈難以為繼。同樣是量縮，一個代表籌碼穩(wěn)定，一個代表人氣渙散，量是中性的，關(guān)鍵還是要利用量價關(guān)系分析出實(shí)質(zhì)。

就目前的走勢而言，多頭趨勢無疑還在延續(xù)。我非常不喜歡現(xiàn)在毫無根據(jù)動不動喊空喊危險的人。因?yàn)榱績r指標(biāo)線形k線都的完好的多頭。喊空喊危險的道理在什么地方呢。

但，中期來看。這一輪是中期反彈，還是能夠走出一番天地？接下來的兩個月就是見真章的時候。因?yàn)閯倓偽覀冋f中期反彈通常，3-5個月驗(yàn)明正身，那么接下來的4月～5月份就是真正檢驗(yàn)行情成色的時候。

目前周KD依舊維持的高檔鈍化的走勢，在這個環(huán)節(jié)想指數(shù)重跌下來的難度比較大。所以首先我們還是得跟隨這樣的趨勢走。一旦量價指標(biāo)開始出現(xiàn)敗相后，就要嚴(yán)密的觀察。特別是要仔細(xì)觀察結(jié)束鈍化后的走勢，一旦跌幅過大，行情可能就會就此終結(jié)。

點(diǎn)位的觀察會比較困難一些。

不妨可以借助白馬股觀察，如五糧液，目前還沒有任何頭部的跡象。那么可以看出，目前的高點(diǎn)還不是高點(diǎn)所在。

我們可以去看一下大多數(shù)白馬股去年的頭部形態(tài)，幾乎都是先作出了較大幅度殺跌后，又再沖一段過高后才會形成頭部。而目前像那樣較大幅度的殺跌還沒出現(xiàn)，

即便是現(xiàn)在就出現(xiàn)，再沖一段出現(xiàn)的高點(diǎn)至少比現(xiàn)在也還要再高出10%～15%。如此3216點(diǎn)必然還有一段可以上攻的空間在的。毛估估指數(shù)再攻10%的話也就是3500-3600的樣子（這是我的猜測，沒有太多依據(jù)）。

多頭不言頂，沖到哪里算哪里。關(guān)鍵還是要看能不能挺過周期，以及周KD結(jié)束鈍化后的回撤力道才能判斷。

所以接下來的行情，需要逐步研判。

如果周KD結(jié)束鈍化后，行情回撤力度大，時間長（如跌幅超過反彈幅度的0.382，殺跌超過一個月），那可能就會比較慘了，因?yàn)檫@波行情累積了巨大的獲利盤。如果在這個位置結(jié)束行情，2440恐怕是難以保住的(目前的周線走勢還有均線系統(tǒng)和2004年3-4月走得很接近)。

具體的我們看一下2004年4月的圖，當(dāng)時的中期反彈同樣放出大量，同樣較大幅度突破年線，同樣也在年線上方形成了日均線的多頭排列。甚至還突破了前期高點(diǎn)。指數(shù)漲幅也在5個月內(nèi)來到了33%以上，結(jié)果比較慘，后面的行情是大跌45%到998點(diǎn)。

而如果行情回撤時間短一些，力度小一些（最多不能回撤超過0.382），隨后能夠迅速再度沖上前高，那么好好的行情，接著風(fēng)生水起吧。

好累，看得明白嗎？

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