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值得注意的是，天奈科技和利元亨也在首批受理名單中。周四一早，微博上傳出消息，稱民生證券上報的上述倆科創(chuàng)板項目被勸退。 傳聞終究不是現(xiàn)實，上交所用受理函公告擊碎了傳聞。 這個傳聞插曲，并不是個小事！ 根據(jù)科創(chuàng)板相關(guān)制度，申請材料提交后，只有4種情況：受理、不予受理、補正、撤回申請。沒有勸退這個事，勸退可能是給券商私下指導(dǎo)，由券商主動撤回材料。 如果此事為真，則說明市場最擔(dān)心的窗口指導(dǎo)，在科創(chuàng)板開板伊始就出現(xiàn)了，如何讓市場信任科創(chuàng)板注冊制改革的法治化決心？ 可以說，科創(chuàng)板改革面臨了第一個挑戰(zhàn)！ 周一交易所給各保薦機構(gòu)做培訓(xùn)，強調(diào)了上報企業(yè)要符合科創(chuàng)板定位，提出6個不要，也強調(diào)了科創(chuàng)板審核寧缺毋濫。 如果券商都老實聽話，不打算和監(jiān)管機構(gòu)博弈，那可能會是母慈子孝，這種情況也并不是不可能。 但是，指望或者要求不博弈是不現(xiàn)實的事，本身也不符合市場化法治化方向。 看看媒體報道的那些擬上科創(chuàng)板的公司，有的公司并不太符合科創(chuàng)板定位，交易所領(lǐng)導(dǎo)不著急不生氣是不可能的事。 問題在于，怎么辦？！ 是徙木立信、千金買骨，還是退回窗口指導(dǎo)的老路？ 根據(jù)相關(guān)制度，受理環(huán)節(jié)不做實質(zhì)判斷，只看材料是否齊備，即便可能被認(rèn)為不符合科創(chuàng)板定位，那也是審核期間的事，完全可以在審核期間否決嗎。再說了，規(guī)則還強調(diào)了科創(chuàng)板要有包容性嘛。 受理環(huán)節(jié)本身并不應(yīng)代表監(jiān)管對項目的最終態(tài)度，沒必要做成事實額外賦予信號意義。 首批企業(yè)具有科創(chuàng)板定位的示范效應(yīng)，交易所可以堅守寧缺毋濫的守門職責(zé)嚴(yán)格審核，在審核中展現(xiàn)監(jiān)管意圖，樹立標(biāo)桿，引導(dǎo)市場對科創(chuàng)板定位的理解。 其實，首批申報企業(yè)如果沒有質(zhì)量特別好的，也屬于正常現(xiàn)象。不能怪好企業(yè)沒有政治覺悟，從規(guī)則征求意見到現(xiàn)在才倆月不到，哪能準(zhǔn)備這么快？第一批能報的只會是既有IPO轉(zhuǎn)換通道的。 正如本公眾號之前文章《首批科創(chuàng)板申請企業(yè)為何低調(diào)無聞》所說：“出現(xiàn)現(xiàn)在這種情形幾乎是必然的：最優(yōu)秀的公司對科創(chuàng)板興趣不大依然選擇去境外上市，或者暫時保持觀望兩手準(zhǔn)備（不排除個別領(lǐng)導(dǎo)關(guān)心親自邀請的會選擇科創(chuàng)板）；聲音最響最急迫上科創(chuàng)板的，往往目的并不是去上科創(chuàng)板，而是去找投資人融資；第一批或者前幾批申報的公司，基本上都是低調(diào)不宣傳，早已進入輔導(dǎo)期原本就準(zhǔn)備今年申請IPO的，覺得有捷徑可走轉(zhuǎn)投科創(chuàng)板。” 本來優(yōu)質(zhì)企業(yè)就在觀望科創(chuàng)板發(fā)展，對審核與監(jiān)管是否能信守之前承諾的法治化市場化原則心存疑慮。如果真出現(xiàn)交易所因?qū)Χㄎ徊粷M意而在受理環(huán)節(jié)勸退企業(yè)的情形，那反而是做實了他們的懷疑，會把猶豫中的好企業(yè)進一步推向境外市場。 上交所今天給出了正確的應(yīng)對，踐行了法治化理念，擊碎了窗口指導(dǎo)的傳言，也給觀望者打了氣！ 為上交所堅持依法受理點贊，科創(chuàng)板有了個好的開始！ |
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