? 截至4月10日，創(chuàng)業(yè)板2019Q1業(yè)績預告披露比例達到98.1%。根據(jù)已經(jīng)披露的公司業(yè)績預告中值測算，創(chuàng)業(yè)板2019Q1歸母凈利潤增速收窄至-17.4%，2018/2017年累計歸母凈利潤增速為-63.4%/-2.1%。（注明：本文選取一致可比口徑作為測算樣本，比如2019年一季報業(yè)績增速測算的樣本為去年同期之前上市的公司。）

?2018Q4創(chuàng)業(yè)板上市公司的盈利增長因受到商譽減值的影響而出現(xiàn)失速下滑。進入2019年一季度以后，由于商譽減值壓力得到大大緩解，大部分公司盈利出現(xiàn)明顯反彈，但是由于2018Q1業(yè)績增長的高基數(shù)（增速為31.1%），整體業(yè)績增速依然保持負增長但是相比去年四季度已經(jīng)出現(xiàn)明顯收窄。

?剔除發(fā)生較大額非經(jīng)常性損益的極值公司以后，創(chuàng)業(yè)板2019Q1盈利增速為-9.5%，2018/2017年累計盈利增速為-65.5%/6.6%。由于創(chuàng)業(yè)板中大多數(shù)上市公司的市值和盈利等體量較小，部分發(fā)生較大額非經(jīng)常性損益、盈利變動巨大的公司往往會給整個板塊盈利增長帶來干擾。（注明：被剔除掉的發(fā)生較大額非經(jīng)常性損益的公司分別是堅瑞沃能和樂視網(wǎng)，溫氏股份由于其盈利體量較大，也將其一并剔除）。與去年四季度相比，剔除極值后的創(chuàng)業(yè)板盈利情況出現(xiàn)較大幅度好轉(zhuǎn)。

?從盈利增速中值來看，創(chuàng)業(yè)板2019Q1/2018Q4單季度盈利增速中值分別為10.7%和5.5%，一季度盈利增長中值水平與2018年二季度的增速中值較為接近。

?預警類型方面，略增、預增、續(xù)盈的公司個數(shù)占比合計為54.8%，其他類型占比分別為略減（13.3%）、預減（10.6%）、首虧（7.2%）、扭虧（5.1%）、續(xù)虧（7.8%）。

?綜合考慮行業(yè)業(yè)績變動以及創(chuàng)業(yè)板成份股等因素，2019年一季報中計算機、通信、電子、機械設備、電氣設備等行業(yè)的業(yè)績相比2018年出現(xiàn)較為明顯的改善，傳媒行業(yè)業(yè)績雖有改善但依然維持負增長。醫(yī)藥生物、計算機、通信行業(yè)對于創(chuàng)業(yè)板的盈利增長貢獻較大。

?雖然2019Q1創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績增速依然保持負增長，仍不乏一些業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的公司；特別是創(chuàng)業(yè)板集中了大量了計算機、醫(yī)藥、電子、通信等代表科技創(chuàng)新力量的企業(yè)，業(yè)績增速有保障并且盈利能力較強的個股將成為創(chuàng)業(yè)板塊的核心資產(chǎn)。本文綜合考慮上市公司在近期的業(yè)績表現(xiàn)，以及市場對其未來盈利性的估測，從中篩選出業(yè)績增長較為突出并且具有持續(xù)性的公司。

風險提示：業(yè)績下修風險，政策支持力度不及預期

整體盈利情況

截至4月10日上午9時，創(chuàng)業(yè)板2019Q1業(yè)績預告披露比例達到98.1%。根據(jù)已經(jīng)披露的公司業(yè)績預告中值測算，創(chuàng)業(yè)板2019Q1歸母凈利潤增速收窄至-17.4%，2018/2017年累計歸母凈利潤增速為-63.4%/-2.1%。（注明：本文選取一致可比口徑作為測算樣本，比如2019年一季報業(yè)績增速測算的樣本為去年同期之前上市的公司。）

2018Q4創(chuàng)業(yè)板上市公司的盈利增長因受到商譽減值的影響而出現(xiàn)失速下滑。進入2019年一季度以后，由于商譽減值壓力得到大大緩解，大部分公司盈利出現(xiàn)明顯反彈，但是由于2018Q1業(yè)績增長的高基數(shù)（增速為31.1%），整體業(yè)績增速依然保持負增長但相比去年四季度已經(jīng)出現(xiàn)明顯收窄。

剔除發(fā)生較大額非經(jīng)常性損益的極值公司以后，創(chuàng)業(yè)板2019Q1盈利增速為-9.5%，2018/2017年累計盈利增速為-65.5%/6.6%。由于創(chuàng)業(yè)板中大多數(shù)上市公司的市值和盈利等體量較小，部分發(fā)生較大額非經(jīng)常性損益、盈利變動巨大的公司往往會給整個板塊盈利增長帶來干擾。剔除此類出現(xiàn)極值的公司以后，創(chuàng)業(yè)板2019Q1歸母凈利潤增速為-9.5%（注明：被剔除掉的發(fā)生較大額非經(jīng)常性損益的公司分別是堅瑞沃能和樂視網(wǎng)，溫氏股份由于其盈利體量較大，也將其一并剔除）。與去年四季度相比，剔除極值后的創(chuàng)業(yè)板盈利情況出現(xiàn)較大幅度好轉(zhuǎn)。

從盈利增速中值來看，創(chuàng)業(yè)板2019Q1/2018Q4單季度盈利增速中值分別為為10.7%和5.5%，一季度盈利增長中值水平與2018年二季度的增速中值較為接近。

預警類型方面，略增、預增、續(xù)盈的公司個數(shù)占比合計為54.8%，其他類型占比分別為略減（13.3%）、預減（10.6%）、首虧（7.2%）、扭虧（5.1%）、續(xù)虧（7.8%）。

行業(yè)業(yè)績表現(xiàn)

創(chuàng)業(yè)板成份股行業(yè)分布較為集中，以計算機、醫(yī)藥生物、電子、電氣設備、機械設備、傳媒、化工、通信等行業(yè)為主。綜合考慮行業(yè)業(yè)績變動以及成份股相對較多等因素，2019年一季報中計算機、通信、電子、機械設備、電氣設備等行業(yè)的業(yè)績相比2018年出現(xiàn)較為明顯的改善，傳媒行業(yè)業(yè)績雖有改善但依然維持負增長。

從具體細分子行業(yè)的盈利貢獻來看，醫(yī)藥生物、計算機、通信對于創(chuàng)業(yè)板盈利降幅收窄帶來一定的積極作用，醫(yī)藥生物行業(yè)2019Q1/2018年歸母凈利潤增速分別為23.9%/18.4%，計算機行業(yè)2019Q1/2018年歸母凈利潤增速分別為-46.3%/19.6%。電氣設備、電子、傳媒等行業(yè)的一季報盈利情況相比2018年也出現(xiàn)了改善，但是整體盈利能力仍然弱勢。

高增長個股篩選

雖然2019Q1創(chuàng)業(yè)板整體業(yè)績增速依然保持負增長，仍不乏一些業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)秀的公司；特別是創(chuàng)業(yè)板集中了大量了計算機、醫(yī)藥、電子、通信等代表科技創(chuàng)新力量的企業(yè)，業(yè)績增速有保障并且盈利能力較強的個股將成為創(chuàng)業(yè)板塊的核心資產(chǎn)。

本文綜合考慮上市公司在近期的業(yè)績表現(xiàn)，以及市場對其未來盈利性的估測，從中篩選出業(yè)績增長較為突出并且具有持續(xù)性的公司。具體篩選指標如下，1.2017年年報、2018年報和2019年一季度歸母凈利潤增速保持在20%以上。2.根據(jù)wind分析師一致預期，2019年歸母凈利潤增速預測值保持在20%以上。3.估值方面，市盈率PE（TTM）為60倍以內(nèi)。4.盈利能力方面，ROE（TTM）保持在5%以及以上。