 巴菲特最愛用的指標(biāo)之一就是ROE指標(biāo)。ROE凈資產(chǎn)收益率，反映股東權(quán)益的收益水平，用以衡量公司運(yùn)用自由資本的效率，一般而言，ROE越高越好，如果常年保持在15%以上，基本就是一家績優(yōu)公司了，如果常年高于20%就是非常優(yōu)秀的公司了。而ROIC指標(biāo)綜合性比ROE要更強(qiáng)一些，雖同樣是衡量回報(bào)率的指標(biāo)，但它綜合考慮了現(xiàn)金流、非經(jīng)常性損益對于利潤的影響、企業(yè)杠桿的影響、企業(yè)融資成本等ROE指標(biāo)無能為力的方面。 整體而言，ROE是衡量企業(yè)盈利能力最為全面、通用和簡潔的指標(biāo)。應(yīng)該這樣說，世界上沒有任何一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)是完美的，其他指標(biāo)雖然可以彌補(bǔ)ROE指標(biāo)存在的缺點(diǎn)，但卻無法擁有ROE指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)。ROIC指標(biāo)時(shí)，并不意味著ROIC指標(biāo)是ROE指標(biāo)的替代，也不能說明ROIC可以在彌補(bǔ)ROE指標(biāo)的缺點(diǎn)基礎(chǔ)上，做得更好。兩者各有各的特點(diǎn)、側(cè)重點(diǎn)和適用范圍?？偟膩碚f，ROE是“大道至簡”，而ROIC則是“精挑細(xì)選，優(yōu)中擇優(yōu)”。 最終，小白設(shè)置兩個(gè)條件來約束選股（近三年的ROIC和ROE兩項(xiàng)指標(biāo)都大于15%），篩選出49只股票，分享給大家，方便大家進(jìn)一步研究。當(dāng)然還有一點(diǎn)需要注意：指標(biāo)篩選不是萬能的，篩進(jìn)來的估值不一定適合當(dāng)下投資，需要進(jìn)一步分析和確認(rèn)，而且肯定有遺漏的好公司沒被篩入，要用發(fā)展的眼光看待企業(yè)。 之前發(fā)過一版，構(gòu)建了一個(gè)中國好資產(chǎn)組合，2018年年報(bào)公布完后，再調(diào)整下組合構(gòu)成。 按照2019年至今漲跌幅后復(fù)權(quán)由大到小順序排列，如下：   歡迎大家關(guān)注小白的微信公眾號：哆啦a夢睿 （注：是小寫的a哈） 本文內(nèi)容只為記錄自己思考結(jié)果，不構(gòu)成投資建議，也不是投資依據(jù)，各位看官風(fēng)險(xiǎn)自負(fù) |
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