進(jìn)入期貨市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)無處不在！每個(gè)有過成功投資經(jīng)驗(yàn)的人，總會(huì)經(jīng)歷“被風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)-發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)-認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)-預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)”的過程。

圖/網(wǎng)絡(luò)

被風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)

當(dāng)你懷著好奇之心走入期貨市場(chǎng)，你并未意識(shí)到期貨市場(chǎng)真正的風(fēng)險(xiǎn)，更加不明白風(fēng)險(xiǎn)存在于何處，如何預(yù)防和避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在自己身上，只有當(dāng)你被風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)、吃過大虧的時(shí)候，你才發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的存在和傷害。

發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

兩個(gè)不相識(shí)的人，只有碰見并打了招呼之后，你才可能意識(shí)到這個(gè)陌生人的存在。同理，沒有進(jìn)入期貨市場(chǎng)，你無法真確地感受到期貨市場(chǎng)的投資風(fēng)險(xiǎn)。這就是為什么我“寧可拿1萬塊錢真金白銀參與期貨交易，也不用模擬交易”來接觸期貨的原因。只有真正的參與其中，你才發(fā)現(xiàn)其中的兇險(xiǎn)。不入虎穴焉得虎子！

認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)刻刻存在，一個(gè)不小心，就會(huì)被風(fēng)險(xiǎn)教訓(xùn)，舊的風(fēng)險(xiǎn)接住了，但新的風(fēng)險(xiǎn)又產(chǎn)生了。盡管風(fēng)險(xiǎn)有很多種，并且隨時(shí)會(huì)發(fā)生，但從深層次理解和認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)的根源，將非常有助于預(yù)防和控制風(fēng)險(xiǎn)。

控制風(fēng)險(xiǎn)

控制風(fēng)險(xiǎn)的目的，就是讓我們的損失盡量降到最低， “不輸即為贏”。

預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)管理的最高境界就是，在風(fēng)險(xiǎn)即將發(fā)生或準(zhǔn)備發(fā)生的時(shí)候，我們就提前知曉，并采取措施將風(fēng)險(xiǎn)消除或者最大化減弱風(fēng)險(xiǎn)造成的負(fù)面影響。但是，想在期貨市場(chǎng)上做到所有風(fēng)險(xiǎn)都可預(yù)、可防和可控，那是絕無可能的事。

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期貨市場(chǎng)，做好風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

風(fēng)險(xiǎn)管理的好壞，決定了你是否能夠在殘酷無情的期貨市場(chǎng)上“活下去”！

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資者最直接的傷害，就是本金的損失。風(fēng)險(xiǎn)造成的損失大，意味著你本金損失多，沒有本金，你將無法繼續(xù)在期貨市場(chǎng)上“活下去”看到明日的陽光。

偉大的投資大師沃倫·巴菲特說，“第一條，不要虧錢；第二條，不要虧錢；第三條，牢記前兩條”，巴菲特反復(fù)強(qiáng)調(diào)不虧錢的重要性，其背后詮釋的是風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，投資要講究未雨綢繆，未戰(zhàn)而先勝。

好的風(fēng)險(xiǎn)管理，讓你獲得優(yōu)于別人的收益！

風(fēng)險(xiǎn)管理做得好，減下來的損失其實(shí)等同于一筆額外的收入。兩筆同時(shí)按照統(tǒng)一技術(shù)交易的單子，一筆做風(fēng)控，一筆不做風(fēng)控，可能風(fēng)控的單子虧損5萬元，但是不做風(fēng)控的單子卻虧 了15萬元，減少損失10萬元，這對(duì)于投資者來說，就是一筆收入，一筆因風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生的收益。就如同2018年的熊市，對(duì)于購買混合型基金的投資者而言，他們虧得比購買股票型基金的投資者要少。

期貨市場(chǎng)，存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？

對(duì)于不同的市場(chǎng)參與主體，期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)不同。對(duì)于期貨投資者而言，主要面對(duì)的是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。前兩個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)咱們做期貨，影響最大。

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要受宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、國(guó)家政策、供需狀況、監(jiān)管形勢(shì)等因素變化造成市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)給投資者帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)對(duì)期貨投資者而言，影響最深遠(yuǎn)，并且不可控，只能讓風(fēng)險(xiǎn)損失最小化。

交易風(fēng)險(xiǎn)是期貨投資者在實(shí)際交易過程中，因操作不當(dāng)、技術(shù)故障等發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)對(duì)期貨投資者的影響最直接最相關(guān)，通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段和措施多數(shù)可以預(yù)防和避免。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是期貨投資者資金管理不當(dāng)面臨被強(qiáng)平的風(fēng)險(xiǎn)，也可能是交易進(jìn)入交割期合約無法成交造成的風(fēng)險(xiǎn)。這就是為什么大家都不是很建議交易不活躍合約，或者交易即將進(jìn)入交割月的合約的原因所在。

法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)主要是在不合法的交易場(chǎng)所交易可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，金融行業(yè)騙子公司還是相當(dāng)多的；另外，期貨行業(yè)監(jiān)管規(guī)定的變動(dòng)，也會(huì)在一定程度上對(duì)我們做交易產(chǎn)生影響。比如節(jié)前提高保證金比例會(huì)讓我們保證金不足、限制開倉數(shù)量只能強(qiáng)行平倉造成損失等等。

期貨市場(chǎng)，如何做好風(fēng)控？

交易大師青澤認(rèn)為，好的風(fēng)控，需要有明確的制度規(guī)定、符合自身的風(fēng)險(xiǎn)控制策略和技巧，以及開展多層次的控制。在我看來，期貨風(fēng)控具體表現(xiàn)為風(fēng)險(xiǎn)控制策略、風(fēng)險(xiǎn)控制措施及風(fēng)險(xiǎn)控制技巧。

一、風(fēng)險(xiǎn)控制策略

期貨風(fēng)險(xiǎn)控制策略一般有兩種模式，第一種是在交易之前就已經(jīng)確定了總倉位大小，即設(shè)定總的保證金占賬戶資金的比重，然后是分配到具體合約的資金量，通過計(jì)算該合約的波動(dòng)性，得出該合約所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，最后加總所有持倉合約的風(fēng)險(xiǎn)；第二種方式是先確定賬戶所愿意面臨的總風(fēng)險(xiǎn)，如設(shè)定賬戶最大虧損為總資金的10%，其次分配到單個(gè)合約所能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而計(jì)算出每個(gè)持倉合約的資金規(guī)模。

兩種模式具體如何選擇，因人而異。對(duì)于我個(gè)人而言，我目前更習(xí)慣使用第一種模式，但多數(shù)人認(rèn)為第二種模式更佳。所以，每個(gè)人都應(yīng)該根據(jù)自己的資金規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)偏好程度決定采用何種策略。

風(fēng)險(xiǎn)控制的核心在于倉位管理，具體體現(xiàn)為單筆交易風(fēng)控、單日風(fēng)險(xiǎn)底線控制及階段性風(fēng)險(xiǎn)控制。

1.單筆交易風(fēng)控

比如我自己資金規(guī)模在20萬左右，我偏好中短線交易，所以我通常會(huì)設(shè)定單筆交易第一次交易保證金占比不超30%。如果所有倉位只有一個(gè)合約的，單筆交易隔夜持倉比例不超70%。

2.單日風(fēng)險(xiǎn)底線控制

即限定單日最大倉位規(guī)模，我通常是設(shè)定單日最大持倉不超過總賬戶資金的70%。

3.階段性風(fēng)險(xiǎn)控制

即是指浮虧導(dǎo)致持倉占用比例超過限定的70%后，止損全部或部分持倉至限定的比例范圍內(nèi)；或是浮盈使得占比下降時(shí)，可考慮增加倉位以充分利用資金效益。

二、風(fēng)險(xiǎn)控制技巧

在實(shí)際執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制策略的時(shí)候，往往需要講究技巧。比如，分步加倉的技巧，試探性建倉的技巧，止損和止損幅度設(shè)定的技巧等等。很多時(shí)候，因?yàn)橛捎谖春芎谜莆占觽}技巧，未能做到“讓盈利奔跑”或者出現(xiàn)盈利的大幅回撤，都極大的影響著你整體的投資收益曲線。

在平時(shí)的實(shí)踐中，應(yīng)該多琢磨和思考，發(fā)現(xiàn)符合自己的加倉技巧、止損技巧等，對(duì)提高自己交易水平有很大的幫助。

三、風(fēng)險(xiǎn)控制措施

風(fēng)險(xiǎn)控制措施，分3個(gè)層面，即交易員內(nèi)在自我控制、輔助性外在管理、強(qiáng)制性風(fēng)險(xiǎn)管理。

1. 交易員內(nèi)在自我控制，我理解為心態(tài)管理，通過不斷提醒自己戒驕戒躁，保持平和心態(tài)，切忌急于求成、急功近利和情緒化交易，避免因自己心態(tài)問題導(dǎo)致的交易失敗。

2.輔助性外在管理 ，即是通過交易軟件自帶的止損止盈功能，將自己的止損止盈策略用技術(shù)設(shè)定，避免自己因僥幸心理可能出現(xiàn)的執(zhí)行不到位而虧損的情況出現(xiàn)。

3.強(qiáng)制性風(fēng)險(xiǎn)管理，一般是指通過機(jī)構(gòu)或者專門的風(fēng)控人員進(jìn)行跟蹤和風(fēng)控，按照事先確定地風(fēng)控策略執(zhí)行風(fēng)控措施。

投資機(jī)構(gòu)一般都有嚴(yán)格的風(fēng)控管理模式和流程，個(gè)人投資者往往只能靠自己的自覺，一般都會(huì)面臨比機(jī)構(gòu)更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，作為個(gè)人投資者的我們，就需要在平時(shí)的交易中不斷總結(jié)、反省中磨練自己，做到知行合一，才能真正做到有效的風(fēng)控。

期貨市場(chǎng)，風(fēng)險(xiǎn)無處不在。正視風(fēng)險(xiǎn)的存在，保持對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心，愿我們?cè)陲L(fēng)控之舟的帶領(lǐng)下，走向期貨成功的彼岸！