截至4月10日，科創(chuàng)板受理企業(yè)已達(dá)62家。記者查閱發(fā)現(xiàn)，其中的新三板掛牌企業(yè)在申報(bào)科創(chuàng)板前，基本都清理了曾阻撓上市路的“三類股東”問(wèn)題。不過(guò)，隨著IPO新政不再要求“三類股東”做穿透式披露，預(yù)計(jì)未來(lái)越來(lái)越多的掛牌企業(yè)將受益新政，放心地?cái)y“三類股東”趕考。

　　申請(qǐng)前清理“三類股東”

     所謂“三類股東”是指契約型私募基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃(主要指基金子公司和券商資管計(jì)劃)和信托計(jì)劃。由于“三類股東”存在股份代持、關(guān)聯(lián)方隱藏持股、規(guī)避限售等問(wèn)題，2016年開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)對(duì)“三類股東”問(wèn)題處理非常慎重。按照證監(jiān)會(huì)的要求，存在“三類股東”的發(fā)行人要提出符合監(jiān)管要求的整改計(jì)劃，并對(duì)“三類股東”做穿透式披露。由于穿透式披露在實(shí)際操作中困難重重，相當(dāng)一部分IPO企業(yè)因?yàn)椤叭惞蓶|”問(wèn)題而被擱置。

　　目前62家獲科創(chuàng)板受理的公司中，有11家來(lái)自新三板，包括貝斯達(dá)、江蘇北人、杰普特、安博通、南京微創(chuàng)、龍軟科技、紫晶存儲(chǔ)、苑東生物、天準(zhǔn)科技、木瓜移動(dòng)和世紀(jì)空間。那么，在沖刺科創(chuàng)板之前，這些掛牌企業(yè)是怎么處理“三類股東”問(wèn)題的？

　　記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，這批企業(yè)要么沒(méi)有“三類股東”問(wèn)題，少部分有“三類股東”的公司或者清理干凈上陣，或者比例很少。

　　貝斯達(dá)曾是新三板首家?guī)е叭惞蓶|”上會(huì)的企業(yè)。2018年1月，其攜376名股東，含“三類股東”——9家契約型基金和1家資產(chǎn)管理計(jì)劃(持股共占比0.63%)上會(huì)接受發(fā)審委的審核。最終IPO折戟。

　　如今，貝斯達(dá)又成為首家貼有“三類股東”標(biāo)簽的科創(chuàng)板受理企業(yè)。在科創(chuàng)板申報(bào)稿中，貝斯達(dá)披露，截至2019年3月12日，發(fā)行人現(xiàn)有股東中存在契約型基金，不存在資產(chǎn)管理計(jì)劃和信托計(jì)劃。有契約型基金股東數(shù)量合計(jì)為5名，持股比例合計(jì)占發(fā)行人股份總數(shù)的0.49%。

　　貝斯達(dá)“三類股東”有所減少，與其持續(xù)不斷按照監(jiān)管要求整改有關(guān)。2016年初，公司曾設(shè)立第一期員工持股計(jì)劃天貝1號(hào)定向資管計(jì)劃。2017年初，公司擬申報(bào)IPO，考慮到天貝1號(hào)系“三類股東”性質(zhì)，公司通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓了這部分股份。

　　按照監(jiān)管要求清理“三類股東”，是掛牌公司擬IPO的規(guī)定動(dòng)作。本次申報(bào)科創(chuàng)板的杰普特2016年初引進(jìn)了東海瑞京專項(xiàng)資管計(jì)劃和前海瑞萊1號(hào)基金，它們各持有73.17萬(wàn)股。杰普特科創(chuàng)板申報(bào)稿顯示，2017年5月，這部分股權(quán)已經(jīng)被轉(zhuǎn)讓，不再屬于“三類股東”。

　　簡(jiǎn)化披露要求多公司受益

　　貝斯達(dá)此次申報(bào)科創(chuàng)板，“三類股東”或不構(gòu)成實(shí)質(zhì)障礙。因?yàn)閷?duì)于“三類股東”的審核有了新規(guī)。

　　按照新規(guī)，攜“三類股東”的發(fā)行人應(yīng)核查確認(rèn)控股股東、實(shí)際控制人、第一大股東不屬于“三類股東”，應(yīng)確認(rèn)“三類股東”設(shè)立及存續(xù)合法，應(yīng)披露過(guò)渡期間安排，控股股東、高管是否在“三類股東”持有股份，以及股份減持和鎖定情況。新規(guī)對(duì)“三類股東”實(shí)操中最難的穿透式披露，不再做要求。

　　中科沃土基金董事長(zhǎng)朱為繹認(rèn)為，“三類股東”的審核政策明顯放寬，對(duì)新三板擬IPO公司來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前擬上科創(chuàng)板的新三板企業(yè)基本是依照老政策，花很大氣力清理掉了“三類股東”，后續(xù)申報(bào)科創(chuàng)板的企業(yè)，或可以受益于新政，攜“三類股東”共同闖關(guān)。

　　掛牌企業(yè)久日新材就是其中之一。記者注意到，久日新材的股東列表存在契約型基金、資產(chǎn)管理計(jì)劃類“三類”股東，不過(guò)持股比例不高，僅為1.62%。根據(jù)輔導(dǎo)總結(jié)報(bào)告，招商證券在輔導(dǎo)中核查了公司“三類股東”的審批備案程序。

　　久日新材只是有望受益新規(guī)的企業(yè)之一。由于眾多“三類股東”認(rèn)購(gòu)過(guò)新三板企業(yè)股份，預(yù)計(jì)后續(xù)將有更多受益者。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）