《唐朝投資觀點(diǎn)》學(xué)習(xí)19

1、從投資的原點(diǎn)開(kāi)始，認(rèn)真思考自己愿意在企業(yè)分析上面付出多少精力，這付出是否值得？是否可以退而求其次，先贏而后再求大贏？

2、股市中7虧2平1賺，從另一個(gè)角度說(shuō)明，如果你不交易也能跑贏70%的投資者。

3、在很多正經(jīng)人眼里，炒股是一件非常不正經(jīng)的事。

4、邏輯上說(shuō)，股權(quán)是一家公司償付所有債務(wù)后的剩余價(jià)值清算權(quán)，在利益保障上，比債權(quán)更靠后，承擔(dān)了比債權(quán)更高的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)必然也必須要給股權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償溢價(jià)，才能導(dǎo)致逐利的資本配置股權(quán)資產(chǎn)。這是股權(quán)資產(chǎn)長(zhǎng)期回報(bào)率高于債權(quán)資產(chǎn)的規(guī)律性原因。

5、企業(yè)是追求收益的經(jīng)濟(jì)主體，沒(méi)有收益，就沒(méi)有企業(yè)長(zhǎng)期存在的理由。另一方面，企業(yè)能夠創(chuàng)造較高的收益，是因?yàn)槠髽I(yè)這種經(jīng)濟(jì)組織比個(gè)人、家庭或政府有更低的交易費(fèi)用支出——通過(guò)深化分工、專(zhuān)業(yè)化協(xié)作，以及對(duì)利潤(rùn)的激勵(lì)和對(duì)損失的懲罰機(jī)制等原因。

6、雖然上市公司不見(jiàn)得各個(gè)都是優(yōu)秀企業(yè)，但由于有利潤(rùn)、盈利能力、后續(xù)融資可能、上市費(fèi)用支出等多種條件的篩選，總體來(lái)說(shuō)，上市公司收益水平高于全社會(huì)所有企業(yè)平均水平。無(wú)論是中國(guó)證券市場(chǎng)２０多年的運(yùn)行情況，還是發(fā)達(dá)國(guó)家更長(zhǎng)時(shí)間的實(shí)踐，都證明了這一點(diǎn)。

7、所有上市公司中凈資產(chǎn)收益率高于12%的企業(yè)，其盈利能力會(huì)高于上市公司的平均水平。如果通通都按照凈資產(chǎn)買(mǎi)下所有ROE＞12%的企業(yè)，長(zhǎng)期來(lái)看，這些企業(yè)將賺到高于上市公司整體，更高于全社會(huì)整體的利潤(rùn)。

8、認(rèn)真工作，有閑錢(qián)買(mǎi)入滬深300指數(shù)基金510300，靜靜等待中國(guó)最優(yōu)秀的企業(yè)群天天幫你賺錢(qián)。

9、巴菲特：通過(guò)定期投資指數(shù)基金，一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者竟然往往能夠戰(zhàn)勝大部分專(zhuān)業(yè)投資者。對(duì)于絕大多數(shù)沒(méi)有時(shí)間進(jìn)行充分的個(gè)股研究的中小投資者，成本低廉的指數(shù)型基金或許是他們投資股市的最佳選擇。

10、投資這件事有個(gè)特點(diǎn)，門(mén)外漢只需少許的努力和能力，便可以達(dá)到令人敬佩的結(jié)果；若試圖超越這唾手可得的成就，便需要付出無(wú)比的智慧與無(wú)數(shù)的精力。

11、讀懂財(cái)報(bào)，對(duì)企業(yè)進(jìn)行深度研究，研究財(cái)報(bào)后面的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，學(xué)習(xí)對(duì)企業(yè)估值。根據(jù)自己理解的企業(yè)多寡，企業(yè)價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)格的差異大小，或分散或集中構(gòu)建屬于自己的投資組合。

【柴扉】吳冠中