2019年05月03日 08:03來源：證券市場紅周刊作者：劉增祿

隨著4月份市場漲勢的放緩，A股大宗交易平臺(tái)的交投熱情相比2、3月份有了明顯降溫，與此同時(shí)，大股東減持意愿下滑，折價(jià)率有所下降。

交投熱情跟隨大盤起落　

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月24日，滬深兩市有303家A股公司4月份17個(gè)交易日中發(fā)生大宗交易713次，累計(jì)成交15.77億股，成交總金額185.96億元，日均交易額約為10.94億元，與3月份總成交金額377.54億元、日均交易額17.98億元相比，4月份大宗交易成交熱情有明顯降溫?！?/p>

梳理今年以來的市場走勢和大宗交易的成交情況可以發(fā)現(xiàn)，上市公司交投熱情的高低和市場的走勢有明顯正相關(guān)，如大宗交易成交金額最高的2月份（月總交易額達(dá)499.69億元），大盤大漲了13.79%。又如年內(nèi)月漲幅排第二且達(dá)5.09%的3月份，月度377.54億元大宗交易額同樣排在年內(nèi)月交易額第二位置。由此可見，越是市場火熱的時(shí)候，大股東急于套現(xiàn)的欲望是越發(fā)強(qiáng)烈的?！?/p>

4月份，隨著股指在階段高位的大幅震蕩，大股東們開始有所猶豫，出和不出有所謹(jǐn)慎，體現(xiàn)為成交額的大幅下降和成交價(jià)格打折幅度降低。數(shù)據(jù)顯示，4月份的大宗交易整體折價(jià)率為5.68%，相比3月份6.47%的整體折價(jià)率有一定幅度下滑。

月內(nèi)溢價(jià)交易比重提升　

在整體折價(jià)率下降明顯的大背景下，個(gè)股以溢價(jià)成交的交易比重是有所抬升的。在3月份的1300次交易中，溢價(jià)交易的共計(jì)145次，占比11.15%，而到了4月份，僅以目前的713筆交易來看，溢價(jià)交易共計(jì)87筆，占比提升至12.2%。在具體個(gè)股中，中國平安、四維圖新、三木集團(tuán)、京投發(fā)展4家公司合計(jì)有5筆交易是以前一交易日收盤價(jià)漲停價(jià)格成交的?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，中國平安截至目前在4月份共發(fā)生了6筆大宗交易，其中4月3日~10日的4筆交易的成交價(jià)格全部是以跌停價(jià)格成交的，而到了4月下旬的23日、24日，卻有兩筆交易相繼以漲停的價(jià)格完成交易，由此來來看，買入資金是看好中國平安的?！?/p>

對(duì)于保險(xiǎn)股，近日主流投行相繼發(fā)布觀點(diǎn)看好，原因是股市回暖對(duì)上市保險(xiǎn)公司投資收益有明顯提升。作為金融業(yè)唯一能加杠桿投資股票的機(jī)構(gòu)類別，保險(xiǎn)公司今年以來重倉押對(duì)基本面向上的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，投資浮盈喜人是大概率事件。另外，除投資端呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)態(tài)勢之外，來自保費(fèi)（負(fù)債）端的持續(xù)改善，也是諸多投研機(jī)構(gòu)當(dāng)前看好保險(xiǎn)板塊的另一主因。對(duì)于保險(xiǎn)股，市場普遍認(rèn)為，保險(xiǎn)行業(yè)最壞的時(shí)期已經(jīng)過去，而這種集體看好的預(yù)期或是近日接盤方愿意高溢價(jià)接盤的重要原因之一。

醫(yī)藥、化工、農(nóng)牧類公司獲機(jī)構(gòu)青睞　

統(tǒng)計(jì)4月份上市公司大宗交易情況，可以發(fā)現(xiàn)有55家公司的累計(jì)交易額超過了億元，其中交易總額最高的為九州通，月內(nèi)10筆交易合計(jì)成交了9.01億元。從該股交易買賣雙方席位看，賣出方全部來自機(jī)構(gòu)專用席位，似乎體現(xiàn)出該公司遭遇到機(jī)構(gòu)的大肆減持，可若觀察買方營業(yè)部，則又可發(fā)現(xiàn)接盤者是來自中信證券總部（非營業(yè)場所），要知道該營業(yè)部席位是市場熟知的QFII大本營之一，由此推斷，國內(nèi)機(jī)構(gòu)針對(duì)九州通賣出的股份很可能被QFII接手了。

觀察4月份大宗交易中的機(jī)構(gòu)席位買入情況，可以發(fā)現(xiàn)，目前共有52家公司的大宗交易買入方出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)專用席位的身影。其中，6家公司的機(jī)構(gòu)席位買入額超過億元。從機(jī)構(gòu)買入個(gè)股基本面看，多數(shù)為滬深300藍(lán)籌標(biāo)的股，如?？低?、中南建設(shè)、智飛生物等?！?/p>

目前來看，機(jī)構(gòu)買入最多的行業(yè)是醫(yī)藥生物，行業(yè)內(nèi)共有8家公司的買方席位出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)的身影。作為確定性增長的行業(yè)，醫(yī)藥板塊對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言始終有較強(qiáng)的吸引力。

除醫(yī)藥股外，化工股、農(nóng)牧板塊近期也有多家公司的大宗交易買方席位中出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)身影。從機(jī)構(gòu)看多理由看，原油周期和化工周期呈正相關(guān)，原油價(jià)格企穩(wěn)后，化工產(chǎn)品的價(jià)格也可能開始出現(xiàn)企穩(wěn)反彈的趨勢，或正是有如此預(yù)期，在行業(yè)景氣度持續(xù)提升下，市場交易熱情也隨之提升。同樣，農(nóng)牧板塊中，尤其是禽畜類公司，豬周期帶動(dòng)了替代品種的景氣度，導(dǎo)致其業(yè)績也出現(xiàn)持續(xù)提升。如月內(nèi)機(jī)構(gòu)通過大宗交易平臺(tái)增持的圣農(nóng)發(fā)展，因雞肉供給緊張影響，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，今年一季報(bào)業(yè)績預(yù)計(jì)同比大幅增長404.06%~451.31%。