本文整理了部分持牌系消費(fèi)金融公司2018年經(jīng)營業(yè)績情況，來看消費(fèi)金融正規(guī)軍2018年發(fā)展現(xiàn)狀及其盈利能力到底有多強(qiáng)。另外，隨著消費(fèi)金融的快速發(fā)展，2018年持牌系消費(fèi)金融公司迎來了增資潮，多家完成增資。

近期隨著上市公司密集公布2018年年報，多家持牌系消費(fèi)金融公司經(jīng)營業(yè)績也隨之浮出水面。截至2019年4月30日，已有20家持牌系消費(fèi)金融公司公布了2018年經(jīng)營業(yè)績情況，其中18家實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤總計超50億元，捷信消費(fèi)金融和招聯(lián)消費(fèi)金融2018年凈利潤破10億元。

本文整理了部分持牌系消費(fèi)金融公司2018年經(jīng)營業(yè)績情況，來看消費(fèi)金融正規(guī)軍2018年發(fā)展現(xiàn)狀及其盈利能力到底有多強(qiáng)。另外，隨著消費(fèi)金融的快速發(fā)展，2018年持牌系消費(fèi)金融公司迎來了增資潮，多家完成增資。

持牌系消費(fèi)金融公司2018年經(jīng)營業(yè)績總體情況

據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，截至2019年4月30日，共有20家持牌系消費(fèi)金融公司公布了2018年全年經(jīng)營業(yè)績，18家在2018年實(shí)現(xiàn)盈利。這18家公司2018年凈利潤總計超50億元，達(dá)到53.86億元。

其中有2家2018年全年凈利潤超10億元，躋身“十億俱樂部”；凈利潤在5-10億元有3家；2018年全年凈利潤在0-5億元的公司最多，有13家；另外有1家公司2018年處于虧損中，1家未公布凈利潤情況，僅公布營收情況。

從這20家持牌系消費(fèi)金融公司公布的2018年全年具體財務(wù)數(shù)據(jù)來看：

捷信消費(fèi)金融和招聯(lián)消費(fèi)金融2018年凈利潤超10億元，其中捷信消費(fèi)金融2018年成績最亮眼，各項(xiàng)數(shù)據(jù)均位居榜首，重登持牌系消費(fèi)金融公司一位，2018年?duì)I業(yè)收入為185.16億元，遠(yuǎn)超其他消費(fèi)金融公司，全年凈利潤為13.96億元；

招聯(lián)消費(fèi)金融2018年經(jīng)營業(yè)績同樣傲人，2018年?duì)I業(yè)收入和凈利潤分別為69.56億元和12.53億元；

馬上消費(fèi)金融和中銀消費(fèi)金融分別位列第三和第四，2018年凈利潤分別為8.01億元和5.59億元；

幸福消費(fèi)金融為公布2018年業(yè)績的消費(fèi)金融公司中唯一一家凈虧損的平臺，2018年凈虧損0.13億元。

凈利潤率是反映公司盈利能力的一項(xiàng)重要指標(biāo)，剔除虧損及數(shù)據(jù)不全的樣本平臺，2018年持牌系消費(fèi)金融公司2018年平均凈利潤率為14.87%，具體財務(wù)數(shù)據(jù)情況如表1。

持牌系消費(fèi)金融公司具體財務(wù)分析

1.2017、2018年?duì)I業(yè)收入情況

據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，截至2019年4月30日，共有15家持牌系消費(fèi)金融公司披露2018年?duì)I業(yè)收入情況，這15家公司2018年?duì)I收總計達(dá)到459.72億元。其中捷信消費(fèi)金融2018年?duì)I業(yè)收入為185.16億元，成為目前唯一一家營收超百億的持牌系消費(fèi)金融公司。

從增長速度來看，目前已公布經(jīng)營業(yè)績的消費(fèi)金融公司營收較2017年同期均出現(xiàn)不同幅度的上升，其中：

長銀消費(fèi)金融、杭銀消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融、長銀五八消費(fèi)金融增速度最快，增幅均超400%；

而捷信消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等公司雖然營收仍處于上升趨勢，但增速明顯有所放緩，如捷信消費(fèi)金融2017年?duì)I收近翻番，而2018年增速僅有39.69%。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，頭部消費(fèi)金融公司增速放緩，而中小型消費(fèi)金融公司仍處于快速增長時期。

2.2017、2018年凈利潤情況

從同時披露了2017年和2018年凈利潤的17家公司財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2017年實(shí)現(xiàn)盈利的公司2018年繼續(xù)盈利，且有4家2018年凈利潤實(shí)現(xiàn)翻倍。

捷信消費(fèi)金融、招聯(lián)消費(fèi)金融和馬上消費(fèi)金融2018年凈利潤位列前三，分別同比增長36.56%、5.38%和38.7%；

中銀消費(fèi)金融2018年凈利潤出現(xiàn)大幅下降，同比下降59.32%，為5.59億元；海爾消費(fèi)金融2018年凈利潤增長速度最大，同比大幅增長254.69%；

華融消費(fèi)金融下降幅度最大，同比下降88.19%，2018年凈利潤降至0.12億元。

另外，長銀消費(fèi)金融、尚誠消費(fèi)金融、杭銀消費(fèi)金融和長銀五八消費(fèi)金融2018年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，幸福消費(fèi)金融雖然2018年繼續(xù)虧損，但虧損收窄。

從披露2018年凈利潤的19家消費(fèi)金融公司成立時間來看，2016年之前成立的消費(fèi)金融公司均已實(shí)現(xiàn)盈利，且2015年之前成立的公司凈利潤普遍高于之后成立的公司。

3.部分持牌系消費(fèi)金融公司資產(chǎn)負(fù)債率情況

從披露2018年財務(wù)數(shù)據(jù)持牌系消費(fèi)金融公司的資產(chǎn)負(fù)債率來看，17家消費(fèi)金融公司的資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，均在70%以上，其中有9家消費(fèi)金融公司資產(chǎn)負(fù)債率在90%以上，這主要是由于消費(fèi)金融公司利用自有資金或通過同業(yè)拆借、銀行融資、發(fā)行金融債券等負(fù)債方式獲取資金開展放貸業(yè)務(wù)的特性。

部分持牌系消費(fèi)金融公司發(fā)展現(xiàn)狀

1.持牌系消費(fèi)金融公司增資情況

2018年持牌系消費(fèi)金融公司迎來了增資潮。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，截至2019年4月30日，2018年以來已有10家持牌系消費(fèi)金融公司完成增資，其中興業(yè)消費(fèi)金融2018年至今已連續(xù)進(jìn)行2次增資，目前注冊資本已達(dá)到19億元。

另外，2019年4月8日中國銀保監(jiān)會浙江監(jiān)管局同意杭銀消費(fèi)金融注冊資本由5億元增加至12.6億元，招聯(lián)消費(fèi)金融、長銀消費(fèi)金融的股東也分別發(fā)布公告稱擬增資20億元和6.9億元，分別增資至48.26億元和10.5億元。

2018年掀起增資潮主要是因?yàn)槌峙葡迪M(fèi)金融公司受到嚴(yán)格的資本充足率約束，業(yè)務(wù)發(fā)展受制于資本金，因此不少持牌系消費(fèi)金融公司為了推進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展而選擇增資，這也側(cè)面反映資本對于市場未來發(fā)展前景的看好。

2.部分持牌系消費(fèi)金融公司貸款余額

據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心不完全統(tǒng)計，截至2019年4月30日，共有捷信消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融等6家持牌系消費(fèi)金融公司公布2018年末貸款余額，這6家2018年末貸款余額總計達(dá)到1870.77億元。

其中捷信消費(fèi)金融2018年末貸款余額最高，達(dá)到898.5億元，同比增長21.04%；

馬上消費(fèi)金融2018年末貸款余額為389.53億元，同比增長30.52%；

中銀消費(fèi)金融2018年末貸款余額同比下降10.46%，為360.79億元；

中原消費(fèi)金融、哈銀消費(fèi)金融和尚誠消費(fèi)金融則均迎來了快速增長時期，其中哈銀消費(fèi)金融2018年呈爆發(fā)式增長，2018年末貸款余額大幅增長。

3.部分持牌系消費(fèi)金融公司不良貸款率

不良貸款率是衡量消費(fèi)金融公司資產(chǎn)質(zhì)量的最重要指標(biāo)。據(jù)網(wǎng)貸之家研究中心統(tǒng)計，截至2019年4月30日，根據(jù)披露的財務(wù)數(shù)據(jù)或通過年報計算得到的不良貸款率來看，這19家持牌系消費(fèi)金融公司僅有捷信消費(fèi)金融和中銀消費(fèi)金融公布了不良貸款率。2018年末，中銀消費(fèi)金融、捷信消費(fèi)金融不良貸款率分別為3.15%和3.98%。

總結(jié)

作為消費(fèi)金融領(lǐng)域的正規(guī)軍，2018年大部分持牌系消費(fèi)金融公司均已實(shí)現(xiàn)盈利，并且營收呈上升趨勢。從2018年各家消費(fèi)金融公司業(yè)績來看，受成立時間、股東實(shí)力資源、發(fā)展戰(zhàn)略模式、客群資源渠道等因素影響，消費(fèi)金融公司業(yè)績出現(xiàn)分化。

從增速來看，中小型持牌系消費(fèi)金融公司目前仍處于快速發(fā)展時期，而頭部消費(fèi)金融公司受制于成本上升和資本金等因素影響，增速有所放緩，進(jìn)入穩(wěn)步發(fā)展時期。另外，2018年以來多家持牌系消費(fèi)金融公司為了支持業(yè)務(wù)的高速發(fā)展進(jìn)行了增資。

隨著現(xiàn)金貸監(jiān)管趨嚴(yán)、P2P網(wǎng)貸行業(yè)出清的繼續(xù)、以及監(jiān)管多次明確“未依法取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個人不得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)”，消費(fèi)金融行業(yè)逐漸趨于規(guī)范和成熟，持牌消費(fèi)金融公司的牌照和資金優(yōu)勢也會越發(fā)明顯。

另外，近期銀保監(jiān)會在其官網(wǎng)發(fā)布了《郭樹清就銀行業(yè)保險業(yè)擴(kuò)大對外開放接受采訪》，提及在深入研究評估的基礎(chǔ)上，近期擬推出12條對外開放新措施，其中有一條就是“按照內(nèi)外資一致原則，同時放寬中資和外資金融機(jī)構(gòu)投資設(shè)立消費(fèi)金融公司方面的準(zhǔn)入政策”，從這條可以看出消費(fèi)金融公司門檻或?qū)⒎艑?，這意味著未來可能會有越來越多的實(shí)力玩家進(jìn)入其中。