在資本市場(chǎng)，絕大多數(shù)交易是以實(shí)現(xiàn)“低買(mǎi)高賣(mài)”為目標(biāo)（以獲取利息為目標(biāo)的貨幣基金或者以獲取平均收益為目標(biāo)的指數(shù)基金除外）。即使是價(jià)值交易者，認(rèn)真衡量?jī)r(jià)值—價(jià)格之間的關(guān)系也是成功交易的關(guān)鍵。馬克斯說(shuō)，“沒(méi)有任何資產(chǎn)類別具有與生俱來(lái)的高收益，只有在定價(jià)合適的時(shí)候它才具有吸引力”。

參與交易過(guò)程的決策者，并不是完全依賴事實(shí)作出決定，而是基于對(duì)事實(shí)的解釋做出決定，而對(duì)事實(shí)的解釋總是摻雜個(gè)人的見(jiàn)解與風(fēng)格，與事實(shí)本身是有距離的。所以，那些成功交易者的首要原則是允許并承認(rèn)犯錯(cuò)。事實(shí)上，錯(cuò)誤或者失誤是交易的一個(gè)天然的組成部件，它是如影隨形的伴隨整個(gè)交易過(guò)程。

交易者要接受控制損失的觀念并隨時(shí)給出是否犯錯(cuò)的基準(zhǔn)。沒(méi)有被證明錯(cuò)誤的交易才是正確的，這是技術(shù)分析自身邏輯的要求。就技術(shù)分析的邏輯說(shuō)來(lái)，它天然的是一種否定的思維體系。卓越交易者在擁有頭寸之后，會(huì)隨時(shí)給出證明自己錯(cuò)誤的基準(zhǔn)。只有在沒(méi)有證明自己錯(cuò)誤之前，這筆交易才是有效的、可靠的。他們會(huì)坦然接受小的損失，但決不允許小錯(cuò)誤最終釀成崩潰性的大損失。故此，卓越的交易者其交易系統(tǒng)及其思維邏輯應(yīng)當(dāng)是否定的、可證偽的。

就股市而言，如果排除一切不確定因素，在一個(gè)假設(shè)的理性條件下，排除潛在挑戰(zhàn)者、技術(shù)突變，或企業(yè)本身的管理以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等因素，向下加倍下注的方法并非毫無(wú)可取，危險(xiǎn)在于交易者所排除的一切假設(shè)都是不可排除的。時(shí)間是一位藝術(shù)大師，它總是傾向于顛覆既有的一切。如果我們生活在理想的世界中，擁有無(wú)限的資金可以使用，同時(shí)也有無(wú)限巨大的市場(chǎng)可以承受這些資金，或許可以一直贏下去。但實(shí)際上資金總是有限的，不可能無(wú)限加倍下去。總會(huì)存在一個(gè)點(diǎn)，使你沒(méi)有機(jī)會(huì)證明自己了。這樣以來(lái)，前面那些似乎微不足道的小錯(cuò)誤就會(huì)累積而最終釀成潰敗。