嘉實(shí)基本面50ETF（認(rèn)購代碼：512753）目前正在發(fā)行階段，有一個(gè)值得投資人關(guān)注的投資方式，那就是——股票換購。

1. 什么是ETF的股票換購？

“換購”是指在ETF發(fā)行期間，投資者可以用一只或者幾只成分股來換取ETF基金份額。相較于“認(rèn)購”用現(xiàn)金購得基金的模式，“換購”方式采用手中的成分股換取基金單位，相當(dāng)于以物換物。

需要注意的是，“換購”只能在基金發(fā)行期間進(jìn)行，當(dāng)基金成立、上市之后，就只能按照基金公司每天公布的清單中的一籃子股票來申購了，清單公布的一籃子股票幾十上百只，準(zhǔn)備起來極為不便；且金額動(dòng)輒幾十上百萬，參與門檻很高。所以，“換購”屬于過了這村兒沒這店兒的交易機(jī)會(huì)?；久?0ETF發(fā)行期為2019年4月8日至2019年5月17日，在這段時(shí)間內(nèi)，您都可以用換購方式獲取基金份額。

2. 股票換購ETF的好處？

（1）分散風(fēng)險(xiǎn)，避免“黑天鵝”：持有ETF相當(dāng)于拿著一籃子股票，能夠有效降低單只股票的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。站在投資者的角度，可能會(huì)遇到兩種情況，一個(gè)是手里持有的個(gè)股表現(xiàn)太差，實(shí)在不想要，割肉又不舍得，那可以換購成ETF一籃子股票。另一種是手里的股票漲太多，覺得有些高估，但是又擔(dān)心繼續(xù)上漲，賣出擇時(shí)不好做，那換成ETF也可以少許安心。如果對(duì)于個(gè)股基本面掌握或跟蹤不是很及時(shí)的投資者，不妨換購成ETF，也可以更為省心。

（2）改善流動(dòng)性：有些股票流動(dòng)性較低，投資者可以將低流動(dòng)性股票、甚至是停牌股票用于換購ETF，從而盤活資金。

（3）降低交易成本：首先，股票賣出需要支付1‰的印花稅，而ETF二級(jí)市場交易可以免征印花稅；其次，ETF的交易傭金通常也低于股票的交易傭金；第三， 交易ETF份額不會(huì)導(dǎo)致成分股在二級(jí)市場上買賣，能夠避免對(duì)成分股價(jià)格的沖擊，這一部分對(duì)大股東減持尤為重要。

3. 哪些股票能換購？

只有ETF的成分股是可以用來進(jìn)行換購的，投資者要看一看手中是否持有相應(yīng)股票。基本面50ETF具體換購的成分股清單如下：

4. 以什么價(jià)格進(jìn)行換購？

換購相當(dāng)于“以物換物”， 投資者最關(guān)心的是自己手中的股票可以換購多少基金份額。那么以什么價(jià)格計(jì)算自己手中換出股票就很關(guān)鍵！

在實(shí)際換購過程中，是以該股票在ETF認(rèn)購期最后一交易日的成交均價(jià)作為換購價(jià)格的。以基本面50ETF為例，認(rèn)購期最后一天也就是5月17日，用股票當(dāng)天的平均市價(jià)來認(rèn)定其價(jià)格，并計(jì)算可認(rèn)購的份額。如果這只股票在5月 17日當(dāng)日停牌或無成交，則取它最近一個(gè)交易日的均價(jià)作為換購價(jià)格。

5. 找誰換？

投資者可以通過網(wǎng)下股票發(fā)售代理券商進(jìn)行換購，本次基本面50ETF共有27家券商可以辦理換購，具體名單如下：

中信證券、中信證券（山東）、銀河證券、中信建投、國泰君安、招商證券、廣發(fā)證券、海通證券、申萬宏源、申萬宏源西部、光大證券、安信證券、中泰證券、華泰證券、國都證券、中投證券、平安證券、國盛證券、廣州證券、第一創(chuàng)業(yè)、東興證券、國信證券、長江證券、渤海證券、東方證券、長城證券、恒泰證券。