在中興通訊、中國(guó)石油股東紛紛通過(guò)持有的公司股份換購(gòu)基金份額后，工銀瑞信滬深300ETF的首募終于收官。據(jù)公告顯示，工銀瑞信滬深300ETF首募規(guī)模68.64億元，是目前市場(chǎng)上第四大滬深300ETF，而在這近70億的規(guī)模中，中興通訊和中國(guó)石油的股東ETF換購(gòu)貢獻(xiàn)了超60％。

首募69億成為第四大滬深300ETF

5月22日，工銀瑞信滬深300ETF發(fā)布基金合同生效公告。該基金自2019年2月11日至5月10日開始進(jìn)行募集，首募規(guī)模68.64億元，認(rèn)購(gòu)總戶數(shù)為1.6萬(wàn)戶。基金合同已經(jīng)于5月20日正式生效。

工銀滬深300ETF的成立也意味著我國(guó)滬深300ETF再添新軍。

2012年5月，華泰柏瑞基金發(fā)行了業(yè)內(nèi)首只滬深300ETF，這也是我國(guó)首只T+0跨市場(chǎng)ETF，該基金首募規(guī)模約330億元，曾創(chuàng)下權(quán)益類指數(shù)產(chǎn)品的首發(fā)記錄。緊隨其后，嘉實(shí)基金、華夏基金、南方基金、易方達(dá)基金、廣發(fā)基金、國(guó)壽安保基金及工銀瑞信基金也陸續(xù)推出各家旗下的滬深300ETF。

截至目前，全市場(chǎng)共有9只滬深300ETF，按照5月21日最新的場(chǎng)內(nèi)份額和基金凈值來(lái)計(jì)算合計(jì)規(guī)模達(dá)到了1119.54億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF以337.13億元的規(guī)模高居榜首，是目前規(guī)模最大的滬深300ETF，華夏滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF分別以251.17億元、241.91億元緊隨其后。

值得注意的是，ETF市場(chǎng)向來(lái)有向頭部產(chǎn)品集中的馬太效應(yīng)，從規(guī)模排名來(lái)看，上述3只占據(jù)市場(chǎng)較大份額的滬深300ETF也均為2012年就已經(jīng)成立的老牌產(chǎn)品，規(guī)模長(zhǎng)期位居前列。

而工銀滬深300ETF這只2019年剛剛成立的新產(chǎn)品，竟然能強(qiáng)勢(shì)吸金68.64億元排名第四，或許和其發(fā)行期間多家上市公司股東以所持股份換購(gòu)基金份額有關(guān)。

62％來(lái)自于上市公司股東換購(gòu)

2月11日，工銀滬深300ETF正式開始發(fā)行，彼時(shí)行情剛剛啟動(dòng)，業(yè)內(nèi)也對(duì)去年熊市中剛剛募集了一只超100億上證50ETF的工銀瑞信基金期待頗多。

3月12日，中興通訊公告，控股股東中興新通訊有限公司(“中興新”)擬以其持有的不超過(guò)約4192.67萬(wàn)股公司A股股份(約占公司總股本的1%)認(rèn)購(gòu)工銀瑞信滬深300ETF份額，目的是“為中興新經(jīng)營(yíng)所需，并擬優(yōu)化資產(chǎn)配置”。

4月17日，中國(guó)石油也發(fā)布公告，稱其控股股東中國(guó)石油集團(tuán)計(jì)劃15個(gè)交易日后的一個(gè)月內(nèi)將持有的公司股份換購(gòu)工銀滬深300ETF份額，擬認(rèn)購(gòu)不超過(guò)4.3億股（占公司總股本0.235%）A股股票價(jià)值對(duì)應(yīng)的基金份額。

這些消息引起了廣泛關(guān)注，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為這是中興新通訊和中國(guó)石油集團(tuán)在“通過(guò)換購(gòu)ETF變相減持”，而工銀滬深300ETF或許也能趁此換購(gòu)讓規(guī)模再創(chuàng)新高。

為了配合兩大上市公司的換購(gòu)，工銀滬深300ETF將募集期截止日從4月12日延長(zhǎng)至5月10日。

5月17日，中興通訊和中國(guó)石油宣布，公司控股股東已經(jīng)完成工銀瑞信滬深300ETF份額的認(rèn)購(gòu)。其中，中興新?lián)Q購(gòu)4192.7萬(wàn)股，股份均價(jià)29.77元/股，總價(jià)值約12.48億元；中國(guó)石油集團(tuán)換購(gòu)4.13億股，認(rèn)購(gòu)價(jià)格7.26元/股，總金額30億元。

也就是說(shuō)，兩家上市公司股東合計(jì)換購(gòu)了工銀滬深300ETF近42.5億元，占到首募規(guī)模的近62％。

減持套現(xiàn)只是換購(gòu)ETF的原因之一

事實(shí)上，上市公司股東拿股票換購(gòu)ETF并不新鮮。

早在2012年，?？低暤谌蠊蓶|——新疆威訊投資管理有限合伙企業(yè)也將所持有的公司股份600萬(wàn)股換購(gòu)等值華泰柏瑞滬深300ETF。

此外，為了提高國(guó)有資本證券化率和資本流動(dòng)性，國(guó)企和央企的ETF換購(gòu)也時(shí)有發(fā)生。2016年，上海為推進(jìn)國(guó)資流動(dòng)進(jìn)行新嘗試，上海城投集團(tuán)、上海久事集團(tuán)和上海國(guó)盛集團(tuán)等多家當(dāng)?shù)貒?guó)企紛紛用股票換購(gòu)“上證國(guó)企改革ETF”；2018年10月，中國(guó)石油集團(tuán)也曾以合計(jì)11.33億股的A股股份分別認(rèn)購(gòu)博時(shí)基金、華夏基金和銀華基金發(fā)行的央企結(jié)構(gòu)調(diào)整 ETF份額。

今年以來(lái)，減持大潮席卷A股，上市公司股東通過(guò)換購(gòu)ETF變相減持的現(xiàn)象也開始密集出現(xiàn)。

除上述中興通訊和中國(guó)石油外，據(jù)藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)不完全統(tǒng)計(jì)，強(qiáng)力新材、光環(huán)新網(wǎng)、三七互娛、辰安科技等多家上市公司的股東方均出現(xiàn)了以股份換購(gòu)股票ETF份額的現(xiàn)象，華夏創(chuàng)藍(lán)籌ETF、華夏創(chuàng)成長(zhǎng)ETF、富國(guó)創(chuàng)業(yè)板ETF、工銀滬深300ETF、銀華MSCI中國(guó)A股ETF等皆在上市公司股東換購(gòu)標(biāo)的之列。

業(yè)內(nèi)人士向藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)解釋道，ETF發(fā)行期間有用一只或多只成分股來(lái)?yè)Q取基金份額的便利，且成本較低僅有很少的換購(gòu)費(fèi)，雖然減持可能是上市公司股東換購(gòu)ETF的原因之一，但認(rèn)為換購(gòu)就是減持套現(xiàn)則有些偏頗。分散風(fēng)險(xiǎn)、多元化資產(chǎn)配置、改善資產(chǎn)流動(dòng)性、降低交易成本等都可能是上市公司股東換購(gòu)ETF的原因。