文/意見領(lǐng)袖專欄作家 李德林

　　人在家中坐，鍋從天上來。步長(zhǎng)制藥的老板趙濤莫名卷入斯坦福行賄丑聞之中，被美國(guó)中間商辛格割韭菜。

　　趙濤家族以320億人民幣的財(cái)富位居2018年胡潤(rùn)百富榜第82位，而耗資4千多萬讓女兒上名校的背后，940萬人消耗步長(zhǎng)制藥74.86億銷售費(fèi)用更是讓人大開眼界。

　　中間商賺差價(jià)猶如放飛的亞馬遜蝴蝶，斯坦福大學(xué)斥退了趙濤之女，這只美國(guó)蝴蝶飛到了A股，望女成鳳的趙濤豪擲約合4300萬人民幣給斯坦福大學(xué)，那步長(zhǎng)制藥難道是印鈔機(jī)？

　　步長(zhǎng)制藥于2016年登陸A股，主要產(chǎn)品涉及心腦血管疾病中成藥領(lǐng)域，同時(shí)也覆蓋婦科用藥等其它領(lǐng)域。該公司綜合毛利率偏高，2015年至2018年毛利率基本在80%以上。同期，步長(zhǎng)制藥的營(yíng)收也是不斷攀升，已從上市前的116.6億元增長(zhǎng)至136.6億元。

資料來源于步長(zhǎng)制藥2018年年報(bào)

　　不過，在亮眼的業(yè)績(jī)背后，步長(zhǎng)制藥也存在不足之處。2013至2017年，步長(zhǎng)制藥市場(chǎng)、學(xué)術(shù)推廣費(fèi)及咨詢費(fèi)分別約為44.66億元、51.83億元、58.41億元、60.13億元以及70.16億元，當(dāng)同期銷售費(fèi)用總額的比例高達(dá)89.69%、86.79%、88.87%、87.78%、84.67%。到了2018年，步長(zhǎng)制藥市場(chǎng)、學(xué)術(shù)推廣費(fèi)及咨詢費(fèi)繼續(xù)增長(zhǎng)至74.85億元。

　　尺度APP率先質(zhì)疑步長(zhǎng)制藥居高不下的銷售費(fèi)用，80多億的銷售費(fèi)用中93.15%為市場(chǎng)、學(xué)術(shù)推廣費(fèi)及咨詢費(fèi)。費(fèi)用到底流向何方？交易所的問詢函接踵而至。

　　步長(zhǎng)制藥給交易所提供了萬字長(zhǎng)文，說2018年公司組織市場(chǎng)活動(dòng)19000余場(chǎng)次，參與人數(shù)500余萬人次；組織市場(chǎng)調(diào)研23000余場(chǎng)次，參與人數(shù)300余萬人次；組織學(xué)術(shù)交流活動(dòng)20000余場(chǎng)次，參與人數(shù)140余萬人。也就是940多萬人消耗掉了74.86億市場(chǎng)推廣費(fèi)用，人均消耗796元。步長(zhǎng)制藥每天要搞超過169場(chǎng)活動(dòng)，32個(gè)省市每天要搞5場(chǎng)多活動(dòng)。就問你服不服？

　　醫(yī)藥公司找專家、醫(yī)生搞活動(dòng)為啥？專家當(dāng)吹鼓手，醫(yī)生來賣藥。

資料來源于步長(zhǎng)制藥2018年年報(bào)

　　步長(zhǎng)制藥平均每場(chǎng)活動(dòng)有151人參加，一個(gè)省每天有758人在參加步長(zhǎng)的活動(dòng)，步長(zhǎng)制藥的銷售人員有1264人，平均每個(gè)省市將近40人，8個(gè)人一組，一年不病不休每天都要搞一場(chǎng)活動(dòng)，花掉步長(zhǎng)制藥74億多。你信嗎？值得關(guān)注的是，步長(zhǎng)制藥8004位員工中，技術(shù)人員僅548人。與銷售人員對(duì)比，人員相差一倍。

　　跟步長(zhǎng)制藥全年6.2萬多場(chǎng)活動(dòng)相比，龍津藥業(yè)就顯得可憐多了，全年才搞了181場(chǎng)活動(dòng)，銷售費(fèi)用依然超過營(yíng)收的70%，可能燒錢姿勢(shì)不對(duì)，我們會(huì)單獨(dú)解剖。在步長(zhǎng)制藥的賬本中，全國(guó)的專家、醫(yī)生通過學(xué)術(shù)活動(dòng)、交流等消耗掉了28.46億，看樣子把錢砸向這些醫(yī)療系統(tǒng)的知識(shí)分子，就能砸出一片新天地。

　　步長(zhǎng)制藥為啥要花那么多錢砸向?qū)＜?、醫(yī)生，曾經(jīng)有中藥注射液因?yàn)樘峒儐栴}，遭遇三甲醫(yī)院下架，中藥注射液的潛在風(fēng)險(xiǎn)一直是整個(gè)行業(yè)的地雷。資料顯示，步長(zhǎng)制藥旗下產(chǎn)品丹紅注射液至少在11個(gè)省市被26次被預(yù)警（嚴(yán)格監(jiān)控）、限制使用，并隨時(shí)面臨被叫停的風(fēng)險(xiǎn)。另外，地方政府的政策對(duì)中藥注射液的限制也越來越多。例如，湖南省醫(yī)藥集中采購平臺(tái)發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整部分基本藥物進(jìn)入基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)使用的通知》，宣布注射液在湖南的基層市場(chǎng)將全面受限。這或許意味著中藥注射液將失去當(dāng)?shù)鼗鶎邮袌?chǎng)空間。

　　此外，在銷售費(fèi)用增加背后，步長(zhǎng)在多地卷入行賄等案件。從2015年到2018年，步長(zhǎng)制藥多次卷入行賄受賄案中，皆是業(yè)務(wù)員向鄉(xiāng)衛(wèi)生院領(lǐng)導(dǎo)和縣醫(yī)院醫(yī)生行賄，金額為6萬-11萬不等。盡管這些行賄都是企業(yè)員工個(gè)人行為，但這也與企業(yè)有較大聯(lián)系。

　　截至5月22日，步長(zhǎng)制藥股價(jià)為25.81元（復(fù)權(quán)后的價(jià)格）。與最高價(jià)117元相比，該公司股價(jià)經(jīng)歷了多次腰斬。面對(duì)步長(zhǎng)制藥的問題，也許，老百姓會(huì)說，他們是外甥打燈籠，照舊喲。

　　(本文作者介紹：著名財(cái)經(jīng)作家、《德林爆語》主持人。三分鐘財(cái)經(jīng)脫口秀，每天一個(gè)資本真相，微信公眾號(hào):delinshe)