一直在上頭條的董小姐，最近又成為了資本市場(chǎng)的紅人。4月8日晚間，格力電器發(fā)布公告透露，大股東格力集團(tuán)擬通過(guò)公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓其所持有的格力電器總股本15%的股票，轉(zhuǎn)讓價(jià)格不低于之前30個(gè)交易日的股價(jià)均價(jià)。

公告一出，立刻點(diǎn)燃市場(chǎng)的關(guān)注度。從公告中可以解讀出這么兩點(diǎn)重要信息：1.格力集團(tuán)以公開征集轉(zhuǎn)讓所持股權(quán)，則接盤者不太可能來(lái)自國(guó)資委體系，股權(quán)也不是國(guó)資之間的劃撥。2.根據(jù)粗略計(jì)算，格力電器最近30個(gè)交易日的均價(jià)約為45.75元，接盤方如果要拿下15%的股份，意味著要斥資約413億元。

那么，究竟誰(shuí)將成為格力電器的第一大股東呢？對(duì)此，外界也有過(guò)不少猜測(cè)。此前，外界分析有三種可能性：1.廣東深國(guó)資委接盤；2.董明珠及其經(jīng)銷商勢(shì)力出手；3.引入阿里巴巴、蘇寧等其他戰(zhàn)略投資者；4.純財(cái)務(wù)投資者。

目前，出路1的可能性已經(jīng)無(wú)限降低。而擺在董小姐面前的就有三條路，她究竟會(huì)怎么選呢？

三妹認(rèn)為，以董小姐的性格和歷史上的表現(xiàn)，她大概率會(huì)借此機(jī)會(huì)將格力的控制權(quán)牢牢控制在自己手中，亦或是將格力變成無(wú)實(shí)際控制人的上市公司，那么管理層將擁有最大的話語(yǔ)權(quán)。其實(shí)無(wú)論選那條路，結(jié)果都是殊途同歸：董小姐終于要上位了。

有人可能會(huì)問(wèn)，董小姐真的有那么大能耐嗎？明明要出售股權(quán)的是大股東格力集團(tuán)??！三妹想說(shuō)，如果你了解一點(diǎn)董小姐的“剽悍”歷史，比如什么阻擊大股東空降董事，抗?fàn)幹楹?guó)資委，亦或是前幾年怒懟寶能系“野蠻人”等等光輝事跡的話，就知道，她對(duì)于格力的掌控力，遠(yuǎn)不止手上的那點(diǎn)股票。

比如，已經(jīng)有媒體發(fā)現(xiàn)，格力電器其實(shí)是個(gè)暗藏著的“毒丸”。截至2018年二季度末，格力電器賬上擁有996億元的巨額資金，但格力還欠著經(jīng)銷商的返點(diǎn)費(fèi)用591.95億元。

這接近600億的返點(diǎn)費(fèi)用該怎么用，話語(yǔ)權(quán)都在以董明珠為首的管理層。如果用來(lái)回購(gòu)股份或是對(duì)外并購(gòu)，則支撐股價(jià)的想象空間；但是有不符合董小姐心意的“野蠻人”闖入，董小姐一怒之下將這600多億全部直接返給經(jīng)銷商，你說(shuō)格力的股價(jià)會(huì)怎么走？

因此無(wú)論接盤人究竟是誰(shuí)，都絕對(duì)提前入了董小姐的“法眼”，亦或者就是董明珠及其經(jīng)銷商勢(shì)力的代表。唯一的不確定性就是，這筆高達(dá)400多億的高價(jià)收購(gòu)，董小姐能不能在短時(shí)間內(nèi)湊出這么多錢，畢竟她說(shuō)自己“造車”的錢都是借來(lái)的。

另一方面，若是有戰(zhàn)略投資者或是財(cái)團(tuán)愿意和董小姐共進(jìn)退，恐怕也早早放棄了對(duì)格力的話語(yǔ)權(quán)。畢竟對(duì)于但凡大點(diǎn)的戰(zhàn)略投資者來(lái)說(shuō)，遇上這么個(gè)強(qiáng)勢(shì)的董小姐，恐怕都要退避三舍。

如今產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)浪潮風(fēng)起云涌，類似阿里巴巴、蘇寧這樣掌握海量消費(fèi)者數(shù)據(jù)的零售平臺(tái)，與格力這樣優(yōu)質(zhì)的生產(chǎn)制作企業(yè)，具有極大的互補(bǔ)性，本應(yīng)是天作之合。奈何董小姐原先根本看不上平臺(tái)渠道，而是和經(jīng)銷商打成一片，自成一體。雖然保住了自己的根據(jù)地，也喪失了更進(jìn)一步發(fā)展的潛力。這不，格力電器剛剛停牌的時(shí)候，就有傳言阿里巴巴要入股，可惜已經(jīng)被后者辟謠了。

若是其他財(cái)團(tuán)呢？那可千萬(wàn)不能對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)指手畫腳，只需要安靜地扮演好一個(gè)財(cái)務(wù)投資者的角色。畢竟當(dāng)年寶能系舉牌格力電器，董小姐可是在公眾面前怒斥其是“破壞實(shí)業(yè)的千古罪人”。

不可否認(rèn)，格力電器是一個(gè)好企業(yè)，也是一只好股票。但花無(wú)百日紅，過(guò)去二十余年，受益于中國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程和房地產(chǎn)市場(chǎng)的蓬勃發(fā)展，格力電器也進(jìn)入發(fā)展的黃金時(shí)期。但主營(yíng)業(yè)務(wù)較為單一，已經(jīng)成為了格力未來(lái)擴(kuò)張的“天花板”。過(guò)去幾年，董明珠帶領(lǐng)格力開啟多元化歷程，又是做手機(jī)又是造芯片，無(wú)非是不愿意坐吃山空。

而此次格力電器的股權(quán)更迭，本應(yīng)起到助推格力轉(zhuǎn)型發(fā)展的“奠基”作用，引入真正匹配格力發(fā)展空間的戰(zhàn)略資源。不過(guò)，從目前市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，或許董小姐認(rèn)為自己既然一手打造了格力的輝煌，也絕對(duì)有能力帶格力更上一層樓。

小孩子才做選擇題，成年人說(shuō)我都要。已經(jīng)65歲的董明珠，無(wú)論選擇那條路，看上去通往的都是自己的寶座。