http://finance.eastmoney.com/a/201905151122993862.html 機(jī)構(gòu)：華泰證券

布局硬科技，從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)和政策驅(qū)動(dòng)中尋找高景氣2019我們認(rèn)為應(yīng)緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)布局硬科技核心資產(chǎn)，把握政策導(dǎo)向，尋找景氣度受外部影響小的細(xì)分領(lǐng)域。建議下半年關(guān)注智能網(wǎng)聯(lián)汽車、信息安全/自主可控、云計(jì)算和醫(yī)療信息化。 5G商用將帶來車聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用加速落地；等保2.0帶來信息安全需求大幅擴(kuò)容， 自主可控將是貫穿未來若干年的高景氣板塊；云計(jì)算是計(jì)算機(jī)十年大趨勢(shì)； 受益于政策驅(qū)動(dòng)，醫(yī)療信息化仍處于新一輪景氣周期的起點(diǎn)。

　　2018 商譽(yù)減值拖累凈利潤(rùn)，2019Q1 云計(jì)算、醫(yī)療 IT 持續(xù)高景氣2018 年計(jì)算機(jī)行業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng) 10%；受商譽(yù)減值影響，歸母凈利潤(rùn)同比下滑 47%，收入和凈利潤(rùn)增速均創(chuàng)下近五年新低。2019 年 Q1 行業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng) 11%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng) 53%。從子板塊收入增速看，云計(jì)算、 醫(yī)療信息化、電子認(rèn)證、電子政務(wù)等子板塊延續(xù) 2018 年高景氣態(tài)勢(shì)。

　　智能網(wǎng)聯(lián)汽車：擁抱智慧駕駛時(shí)代智能網(wǎng)聯(lián)是 ICT、人工智能、汽車等行業(yè)跨界融合變革的產(chǎn)物，是最終實(shí)現(xiàn)無人駕駛的必經(jīng)之路，政策推動(dòng)汽車行業(yè)變革、5G 商用在即、華為等 ICT 巨頭入局推動(dòng)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。各車廠計(jì)劃 20-21 年量產(chǎn) L3/L3+級(jí)自動(dòng)駕駛車型，作為智能駕駛基礎(chǔ)設(shè)施，車聯(lián)網(wǎng)、高精度地圖、ETC 領(lǐng)域均存在投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注四維圖新、千方科技、中科創(chuàng)達(dá)、金溢科技、萬集科技。

　　云計(jì)算：IaaS 景氣度高，SaaS 加速轉(zhuǎn)型服務(wù)器/IDC 廠商通過與云廠商深度綁定，共享產(chǎn)業(yè)發(fā)展紅利，19Q1 業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)。若云計(jì)算對(duì)外開放提升，有望催生云基礎(chǔ)設(shè)施的增量需求， 中長(zhǎng)期看好市場(chǎng)擴(kuò)容帶來的需求拉動(dòng)。建議關(guān)注寶信軟件、浪潮信息、中科曙光。

SaaS 領(lǐng)域電子簽名、云視頻會(huì)議興起，建議關(guān)注用友網(wǎng)絡(luò)、 廣聯(lián)達(dá)、石基信息、泛微網(wǎng)絡(luò)。

　　醫(yī)療信息化：擁抱新景氣周期醫(yī)?？刭M(fèi)開啟醫(yī)療信息化新一輪景氣周期，電子病歷和 DRGs 是本輪建設(shè)的重點(diǎn)，未來幾年醫(yī)療信息化有望持續(xù)高景氣，相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高。建議關(guān)注衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、和仁科技、思創(chuàng)醫(yī)惠、萬達(dá)信息、國(guó)新健康。

信息安全：啟明星辰、綠盟科技、衛(wèi)士通、美亞柏科、中孚信息。

自主可控：太極股份、浪潮信息、中科曙光、景嘉微