作者：英為財(cái)情Investing 莫安琪

移動(dòng)社交平臺(tái)陌陌 (NASDAQ:MOMO)周二公布財(cái)報(bào)后，股價(jià)上漲了將近5%。在市場(chǎng)看來(lái)，雖然陌陌一季度營(yíng)收增速繼續(xù)回落，但仍然超過(guò)分析師的預(yù)期，二季度的業(yè)績(jī)展望也基本符合市場(chǎng)共識(shí)。

不過(guò)，這份財(cái)報(bào)仍然透露出陌陌更長(zhǎng)期的難題：占據(jù)收入和盈利大頭的直播業(yè)務(wù)深陷行業(yè)發(fā)展瓶頸并面臨短視頻的沖擊；想要重回社交“老本行”，偏偏遇上了監(jiān)管趨嚴(yán)的重大逆風(fēng)因素。

陌陌“社交+直播”轉(zhuǎn)型進(jìn)行時(shí)

財(cái)報(bào)顯示，陌陌在一季度凈營(yíng)收同比增長(zhǎng)35%至人民幣37.23億元，若以美元計(jì)算，增速則為27%。無(wú)論如何，陌陌的總營(yíng)收的確是處于一個(gè)放緩的態(tài)勢(shì)。其中，占總營(yíng)收比例達(dá)到72%的直播收入增速為14%（以美元計(jì)則為8%），較前四個(gè)季度30%以上增速大幅下滑。

和歡聚時(shí)代 (NASDAQ:YY)一樣身處于直播行業(yè)的陌陌顯然也遇到了同樣的煩惱。早在去年12月國(guó)內(nèi)直播用戶規(guī)模同比已經(jīng)出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。陌陌一季度的月活為1.14億，同比增幅從去年四季度的14.3%進(jìn)一步下跌至10.7%。

不過(guò)，和一心希望在直播行業(yè)深挖的YY不同，陌陌認(rèn)為自身的出路在于回歸陌生人社交。誠(chéng)然，2016年轉(zhuǎn)戰(zhàn)直播讓陌陌站在了風(fēng)口上，但2018年初收購(gòu)探探也表明了陌陌重新打造“社交+直播”平臺(tái)的決心。

從一季度的營(yíng)收占比來(lái)看，陌陌直播業(yè)務(wù)的占比已從去年同期的83%下滑至72%。以會(huì)員訂閱與虛擬禮物為主的增值服務(wù)收入成為陌陌新的收入增長(zhǎng)點(diǎn)，一季度同比增長(zhǎng)285%至9.04億元人民幣，對(duì)總營(yíng)收的貢獻(xiàn)達(dá)到24%。

陌陌稱，這一增長(zhǎng)主要得益于陌陌為增強(qiáng)用戶的社交體驗(yàn)而引入了更多的付費(fèi)場(chǎng)景，根據(jù)用戶的位置、興趣和各種娛樂(lè)活動(dòng)提供了秀場(chǎng)、短視頻、社交游戲、現(xiàn)場(chǎng)聊天和線上卡拉OK的互動(dòng)情景。除此之外，探探在一季度會(huì)員訂閱收入的并入也有所助益。

陌陌股價(jià)，來(lái)源：英為財(cái)情Investing.com

探探下架，陌生人社交未來(lái)成疑

然而，隨著探探在4月底遭遇下架，陌陌的業(yè)務(wù)也開(kāi)始面臨著“陌生人社交變質(zhì)”的質(zhì)疑。4月28日，媒體報(bào)道稱探探App因傳播淫穢色情等違規(guī)信息被下架；盡管探探只占陌陌總營(yíng)收的10%左右，但這足以引起了市場(chǎng)的警惕。

到5月10日，陌陌和探探均表示其動(dòng)態(tài)功能將停止更新一個(gè)月，更加突顯了其在內(nèi)容監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)。

作為婚戀交友類的頭部App，探探在用戶人數(shù)增長(zhǎng)的同時(shí)也遭遇了更多的用戶控訴：花樣騙局層出不窮，打著交友的幌子實(shí)則在找各種“托”，平臺(tái)上時(shí)不時(shí)就出現(xiàn)一些涉黃賬號(hào)——探探似乎正在變成網(wǎng)絡(luò)詐騙的溫床，這與當(dāng)初App用戶質(zhì)量高的品牌形象大相徑庭。

這恐怕與探探被陌陌收購(gòu)之后的急于變現(xiàn)有關(guān)。探探此前曾制定極為嚴(yán)格的產(chǎn)品機(jī)制，防止女性遭遇騷擾，比如對(duì)每個(gè)用戶的“喜歡”數(shù)做出限制；但在推出付費(fèi)會(huì)員之后，VIP用戶不僅能夠無(wú)限制點(diǎn)“喜歡”，還能自由更改地理位置。商業(yè)化推進(jìn)的過(guò)渡，使得一度以“女性用戶占比達(dá)到一半”而知名的探探，如今女性用戶也只剩下不到35%。

在此次的電話會(huì)議上，陌陌淡化了探探下架和動(dòng)態(tài)功能停更的影響，認(rèn)為對(duì)用戶和收入的負(fù)面作用只是暫時(shí)的。但是從更長(zhǎng)期來(lái)看，陌陌在陌生人社交的未來(lái)方面似乎沒(méi)有一條清晰的道路：陌生人社交雖然是剛需，但前提是安全、有效。如何保證用戶增長(zhǎng)的同時(shí)用戶質(zhì)量不下降？如何才能更合理地推進(jìn)陌生人社交的變現(xiàn)？這些都是陌陌亟待回答的問(wèn)題。