摘要∶股票市場的流動性是交易者需要理解的一個重要概念。了解哪些股票最容易轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金而不受價格影響，意味著你將處於更有利的買賣地位。在這篇文章中，我們將深入探討股票市場的流動性，介紹部分流動性最強(qiáng)的股票以及交易它們的好處，還包括股票市場流動性和外匯流動性之間的差異。

股票市場流動性是指股票具有足夠的交易量，使交易者能夠徑直進(jìn)場和出場。流動性差、成交量不足的股票就不容易買入賣出，原因很簡單，這類股票更難找到買家和賣家。
 
流動性可以用股票周轉(zhuǎn)率來衡量，股票周轉(zhuǎn)率是用某一特定時期的成交量除以該時期的平均流通股數(shù)量來計算的。如果一家公司的股票周轉(zhuǎn)率高，它的股票流動性就好。
 
例如，如果一家包含在納斯達(dá)克指數(shù)、DAX指數(shù)或富時100指數(shù)(FTSE 100)等全球主要股票指數(shù)中的公司，其財年第一天的流通股數(shù)量為1億股，最後一天的流通股數(shù)量為1.5億股，那么該公司本財年的平均流通股數(shù)量將為1.25億股。全年成交量為9000萬股，計算結(jié)果為9000萬股/ 1.25億股= 0.72，周轉(zhuǎn)率即為以百分比表示的72%。

高科技領(lǐng)域的高流動性股票的例子包括微軟(Microsoft)、谷歌和Facebook，電子商務(wù)公司有亞馬遜(Amazon)、阿里巴巴(Alibaba)和Shopify，以及能源行業(yè)的?？松梨?Exxon)、通用電氣(General Electric)和切薩皮克能源(Chesapeake energy)。股票的成交量是指某一天內(nèi)股票的換手?jǐn)?shù)量。成交量最高時往往是數(shù)千萬股，被認(rèn)為具有流動性的股票在20萬股左右甚至更高。
 
當(dāng)然，股票的流動性水平會有所不同，但在很大程度上，市值越大，股票的流動性就越高。以下是截至2019年4月的一些流動性最好的股票。

高流動性的股票對日內(nèi)交易員尤其有利——它們龐大的交易量意味著投資者可以在不影響價格的情況下迅速進(jìn)出股市，符合日內(nèi)交易的快速節(jié)奏。
 
由於流動性強(qiáng)的股票能夠有效買賣，交易員可以輕松保證自己的風(fēng)險管理策略得以執(zhí)行。與此相比，交易流動性較差的股票可能需要更長的時間來執(zhí)行訂單，因為它們的股票交易量非常低。
 
要找到流動性好的股票，就像找到波動性較大的股票一樣，你可以使用股票篩選工具，根據(jù)指定的標(biāo)準(zhǔn)(在本例中是交易量)查找股票。

成交量會受到基本面和技術(shù)因素的強(qiáng)烈影響。下圖是基本面方面的一個例子。2017年8月，次貸機(jī)構(gòu)Provident Financial在發(fā)布盈利預(yù)警、取消派息和首席執(zhí)行官離職後，股票被大舉拋售。

在技術(shù)分析方面，價格的顯著上漲和成交量的顯著增加可能表明牛市趨勢或牛市逆轉(zhuǎn)。另一方面，價格下跌和成交量下滑可能是熊市趨勢或熊市逆轉(zhuǎn)的跡象。
 
專注於技術(shù)分析的交易員可能會發(fā)現(xiàn)成交量指標(biāo)很有用。正量指標(biāo)和負(fù)量指標(biāo)是基於前一天的交易量和市場價格，可以用來顯示交易量如何影響價格。
 

在評估股票市場流動性與外匯流動性之間的差異時，重要的是要注意，所有主要貨幣都具有高度流動性，因為總有大量的貨幣可供交易。根據(jù)國際清算銀行(Bank for International Settlements)的數(shù)據(jù)，外匯市場每天24小時運(yùn)作，平均每天交易5.1萬億美元。這意味著可以晝夜不停地交易，進(jìn)一步提高流動性。
 
相比之下，雖然一些股票將具有較高的流動性，如上述藍(lán)籌股，但交易量較低的較小股票的流動性可能明顯較差。

如果你不愿交易個股，不妨考慮交易流動性最強(qiáng)的主要股指，如道瓊斯指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)和富時100指數(shù)。另外，如上所述，外匯市場是所有選擇中流動性最強(qiáng)的。