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還為大家詳細(xì)介紹了幾位投資大師：股神巴菲特、他的好搭檔查理芒格和指數(shù)基金之父約翰博格。分享了他們的人生經(jīng)歷、投資生涯和投資的理念。

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《書中自有黃金屋》

《查理芒格故事匯總》

《約翰博格故事匯總》

巴菲特投資理念：

第1篇：為何《蒙娜麗莎》，投資回報(bào)率僅2%

上一篇，我們介紹了巴菲特投資原則中很重要的一個(gè)思想，復(fù)利。

擁有復(fù)利意識(shí)，投資才能更快的走上正軌。

這一篇，我們來看看，巴菲特對(duì)指數(shù)基金的看法。

巴菲特對(duì)指數(shù)基金是很推崇的。比如說巴菲特的那句「一個(gè)什么都不懂的業(yè)余投資者，通過定期投資指數(shù)基金，竟然往往能夠戰(zhàn)勝大多數(shù)的專業(yè)投資者?！?/p>

在2013年的股東信里，巴菲特這樣說過：

“無論機(jī)構(gòu)還是個(gè)人，都會(huì)被賺取咨詢費(fèi)和交易費(fèi)的中介機(jī)構(gòu)不斷慫恿，不停地進(jìn)行交易。對(duì)投資者來說，這些費(fèi)用支出非常巨大，它吞噬了利潤。所以忽略那些建議吧，保持最低的交易成本，并且像經(jīng)營一家農(nóng)場(chǎng)那樣持有股票?！?/p>

“我這里給的建議和已經(jīng)寫在遺囑中的內(nèi)容是一致的。持有10%的現(xiàn)金購買短期政府債券，另外90%配置到低費(fèi)率的指數(shù)基金上。我相信遵守這個(gè)策略，長期業(yè)績往往會(huì)戰(zhàn)勝大多數(shù)聘請(qǐng)了高費(fèi)率管理人的投資者?！?/p>

從這段話，可以看出巴菲特對(duì)傳統(tǒng)投資機(jī)構(gòu)，向投資者收取高費(fèi)用，是非常不滿的。

因?yàn)閭鹘y(tǒng)的很多主動(dòng)私募基金等產(chǎn)品，會(huì)根據(jù)投資業(yè)績收取一定的表現(xiàn)費(fèi)，也就是業(yè)績提成。

但是到了牛市階段，市場(chǎng)普遍上漲，一個(gè)能力平平的基金經(jīng)理，也可以趁著牛市上漲的勢(shì)頭，大賺一筆。

巴菲特做了一個(gè)形象的比喻：這些基金經(jīng)理的業(yè)績就好比池塘里的鴨子。

當(dāng)牛市來了，池塘里的水位上升，這個(gè)鴨子也會(huì)隨著水位上升。當(dāng)水位下降的時(shí)候，鴨子也會(huì)下降。

鴨子會(huì)認(rèn)為上升是自己的功勞，但實(shí)際上它只是對(duì)池塘的水位呱呱叫。

水位上升之后，鴨子就會(huì)從客戶的利益中，拿出一部分放進(jìn)自己的口袋。但水位下降，鴨子不需要為此付出什么。

每一輪牛市重復(fù)這樣的過程，長期以往，跑贏低成本的指數(shù)基金就越來越難了。

所以對(duì)普通投資者來說，選擇低成本的指數(shù)基金是一個(gè)最好的選擇。

其實(shí)低成本也是螺絲釘一貫堅(jiān)持的。

像螺絲釘組合，也是投資低成本的指數(shù)基金，保持低成本的理念，是指數(shù)基金的制勝法寶。

不過巴菲特雖然這么推崇指數(shù)基金，但他自己的持倉，基本都是投資股票，并沒有買多少指數(shù)基金。

巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司，持有的主要還是股票。

這是為啥呢？

其實(shí)還是能力圈的問題。

選股的能力，這是一種非常稀缺的能力。

如果統(tǒng)計(jì)一下市場(chǎng)上的所有股票基金，會(huì)發(fā)現(xiàn)長期收益最好的股票基金中，有大半都是指數(shù)基金。 長期能跑贏指數(shù)基金的比例并不高。

有豐富的投資經(jīng)驗(yàn)、有專業(yè)背景的基金經(jīng)理，在選股上都不一定跑得過指數(shù)基金，更何況是普通人。

巴菲特是已經(jīng)被證實(shí)有這種選股能力的，他有自信做集中投資，去投資個(gè)股。

在海量的個(gè)人投資者中，也肯定會(huì)有一小部分人，做個(gè)股投資的收益也不錯(cuò)。

但是，對(duì)更大比例的普通投資者來說，是沒有這個(gè)能力的。 

那么，低成本的指數(shù)基金就是更好的選擇。

所以巴菲特自己做股票，但給個(gè)人投資者的建議，還是投資指數(shù)基金為主。這也是能力圈的一個(gè)體現(xiàn)。

沒有金剛鉆，不攬瓷器活。