2018年先后出臺(tái)的“資管新規(guī)”和“理財(cái)新規(guī)”，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品提出了明確的要求，不得宣傳或承諾保本保收益。所以進(jìn)入到2019年以后，相信有不少細(xì)心的小伙伴們也都發(fā)現(xiàn)了，銀行的理財(cái)產(chǎn)品大多發(fā)生了一些微妙的變化。要么非保本保浮動(dòng)收益，要么保本浮動(dòng)收益，要么僅僅是保證收益。

那么問題來了，不保本的理財(cái)產(chǎn)品就不安全了嗎？本文將從銀行理財(cái)不再保本的原因、銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，以及如何判斷銀行理財(cái)產(chǎn)品的安全性3個(gè)方面進(jìn)行分析解讀，希望大家看完之后，能正確認(rèn)識(shí)銀行理財(cái)，走出認(rèn)識(shí)誤區(qū)。

一、銀行理財(cái)不再保本的原因是什么？

為什么銀行理財(cái)不再保本了呢？其實(shí)只是“雙規(guī)”的發(fā)布使銀行業(yè)務(wù)細(xì)分的一個(gè)結(jié)果。過去，銀行理財(cái)按是否保本或保收益，可分為保證收益理財(cái)產(chǎn)品、保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品。

而現(xiàn)在，只有非保本浮動(dòng)收益類才是真正意義上的理財(cái)產(chǎn)品和資管產(chǎn)品。原來的保證收益類則變?yōu)槠胀ù婵?，保本浮?dòng)收益類則變成了結(jié)構(gòu)性存款。說白了，本質(zhì)上，銀行的各類業(yè)務(wù)依然不變，只是對(duì)其相關(guān)的定義和口徑發(fā)生了變化。

另一方面，銀行的保本和非保本產(chǎn)品在法律關(guān)系上面存在較大差異。存款相當(dāng)于是客戶把錢借給銀行，雙方是債券債務(wù)的關(guān)系，也就是說，錢存進(jìn)銀行后，資金的所有權(quán)就是銀行的了，如何運(yùn)用，可完全由銀行自由發(fā)揮。當(dāng)然，借了錢是要還的，銀行存款必須要保本保息，否則銀行就沒信用了，以后也就沒人再到銀行存錢了。

而客戶在銀行購買理財(cái)產(chǎn)品，相當(dāng)于把錢交給銀行代為管理，雙方之間是“委托”和“受托”的關(guān)系，銀行必須根據(jù)理財(cái)協(xié)議書的約定操作該筆資金，如果用到別處，那就屬于“挪用”了。在這個(gè)過程中，資金的所有權(quán)沒有發(fā)生改變，依然屬于客戶，同樣的，投資產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也由客戶承擔(dān)。所以，銀行扮演的其實(shí)就是一個(gè)“中介”的角色，是沒有理由保本的。

所以很多人都會(huì)覺得銀行存款會(huì)比銀行理財(cái)更安全，畢竟是保本保收益的，退一萬步講，銀行失信無法兌付，還有存款保險(xiǎn)的保護(hù)。

原則上來講，確實(shí)是這樣沒錯(cuò)。但這并不是絕對(duì)的，在一些極端情況下，也有可能產(chǎn)生銀行理財(cái)比存款更安全的現(xiàn)象。這就涉及到銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性問題。

二、銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性優(yōu)勢(shì)在哪？

理財(cái)新規(guī)第四條規(guī)定：

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于管理人、托管機(jī)構(gòu)的自有資產(chǎn)，因理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用、處分或者其他情形而取得的財(cái)產(chǎn)，均歸入銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)。

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品管理人、托管機(jī)構(gòu)不得將銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)歸入其自有資產(chǎn)，因依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)等原因進(jìn)行清算的，銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

舉個(gè)例子，小A在某銀行存了100萬元的存款，小B在同一家銀行購買了100萬元的理財(cái)產(chǎn)品。假如該銀行經(jīng)營(yíng)不善，資不抵債，只能進(jìn)行破產(chǎn)清算，小A和小B會(huì)面臨怎樣的處境呢？

首先，小A的存款可由存款保險(xiǎn)進(jìn)行償付，但存款保險(xiǎn)規(guī)定最高償付限額是人民幣50萬，所以最終小A只能拿回50萬，還有一部分資金由銀行的清算資產(chǎn)進(jìn)行分配，但可以肯定的是，最后收齊100萬基本上是不可能的了。

另一方面，小B購買的是銀行理財(cái)產(chǎn)品，由于銀行理財(cái)產(chǎn)品財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性，這類財(cái)產(chǎn)不屬于銀行的清算財(cái)產(chǎn)，所以在這種時(shí)候，李四的100萬反而是安全的，資金托管在托管機(jī)構(gòu)，到期就能如期正常兌付。

當(dāng)然了，上述情況我也強(qiáng)調(diào)過了，屬于一種極端情況，不構(gòu)成投資建議。投資理財(cái)最重要的，還是對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品安全性的判斷上面。

三、那么如何判斷非保本銀行理財(cái)的安全性？

1、看產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。根據(jù)理財(cái)新規(guī)的規(guī)定，銀行必須對(duì)其銷售的理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)級(jí)，并且由低到高至少包括一級(jí)至五級(jí)。目前我國(guó)大部分的銀行理財(cái)產(chǎn)品都是一級(jí)和二級(jí)的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，這兩類產(chǎn)品雖然也是不保本，但最終虧損的可能性都很小或相對(duì)較小，尤其是本金，基本上可以說不會(huì)出現(xiàn)損失，安全性還是非常高的。

而另外一項(xiàng)數(shù)據(jù)也印證了此結(jié)論，從銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行暮椭袊?guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告（2018年）》當(dāng)中披露的數(shù)據(jù)來看，2018年，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為'二級(jí)（中低）'及以下的非保本理財(cái)產(chǎn)品募集資金總量為 98.45 萬億元，占比為 83.37%。由此可見，老百姓買到的八成以上的理財(cái)產(chǎn)品都是低風(fēng)險(xiǎn)的，本金基本都是安全的。

所以在購買銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，實(shí)在是拿不定注意的，買二級(jí)或以下的產(chǎn)品還是穩(wěn)的。如果想要購買風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)更高的產(chǎn)品，就要謹(jǐn)慎了，要摸清該理財(cái)產(chǎn)品的資金投向再做決定。

2、看產(chǎn)品的類型。按監(jiān)管要求，銀行必須將理財(cái)產(chǎn)品分為固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品、商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品和混合類理財(cái)產(chǎn)品，并明確告知投資者。

其中，固定收益類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)最低，混合類理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)中等，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品最高；而商品及金融衍生品類產(chǎn)品，則要看產(chǎn)品有多少資金投向高風(fēng)險(xiǎn)的商品及金融衍生品，有些結(jié)構(gòu)化理財(cái)只將極少量的資金投資于衍生產(chǎn)品，本金的安全性也非常高。

目前，我國(guó)的銀行理財(cái)主要是固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)普遍不高。大家在購買銀行理財(cái)時(shí)，也可以根據(jù)產(chǎn)品的類型來判斷其安全性。

3、參考產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。理財(cái)?shù)摹拌F律”：收益跟風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，收益越高，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。所以，大家在購買銀行理財(cái)時(shí)，可以參考產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來判斷安全性。業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)越低，一般產(chǎn)品的安全性越高。

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