今年，中國股市又坐了趟過山車，先是俯沖直上，各種指數(shù)齊齊翻紅，坐上車的股民還沒來得及欣喜，坐不上車的股民還在嗟嘆，忽然一個倒栽沖又急轉直下，綠油油的一片迎接盛夏的到來。當股市一路扶搖直上，很多股民都遺憾自己錯過了3000點之下的建倉，但是真的到了3000點之下，唉，還是得斟酌斟酌再斟酌啊。

 不怪股民們太糾結，實在是市場變化太快，普通群眾跟不上趟啊。

 如果進場，忽上忽下的個股，忽紅忽綠的大盤實在太鍛煉心臟功能；如果不進場，又多少意難平，萬一錯過了經(jīng)濟增長的快車道怎么辦？畢竟每到牛市的時候，總有這樣那樣的暴富神話。折中一下，如果你的時間精力有限，但是又想搭上經(jīng)濟增長的便車，與其對著數(shù)不清的個股霧里看花，不妨考慮一下基金。

1、基金的優(yōu)勢在哪里？

 所謂基金，簡單來說，就是把錢交給專業(yè)的人士去管理。對于普通投資者來說，它最大的優(yōu)勢是可以讓我們用最小的成本跟著牛人一起浪。譬如說，每逢價值投資必推的茅臺，除了貴沒其它毛病，最高峰的時候股價達到990，想要買一手需要將近10萬塊；又或者騰訊、阿里巴巴，我們閉著眼也知道未來發(fā)展一片大好，但是人家香港的香港，美國的美國，手續(xù)光看著就很繁瑣?；鹁涂梢酝昝赖慕鉀Q這個問題，只需要1000塊買重倉它們的基金就好；還有你看好某個行業(yè)的發(fā)展，但是具體又鬧不清各家實力到底誰家強，與其一家家的財務報表看過去，不如買個行業(yè)主題基金省心省力。

 我個人投資是同時買的基金和股票，根據(jù)每年匯總的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，基金的盈虧波動總體來說比股票要小，具體如下：

市場上漲的時候，如果押對個股，股票收益＞基金收益

                如果押錯個股，基金收益＞股票收益

市場下跌的時候，如果押對個股，股票虧損＜基金虧損

                如果押錯個股，基金虧損＜股票虧損

 呃，一個比較殘酷的事實是，我只有2015年股災的時候押中石油押對了，2019年股票收益主要來自于可轉債，其它時候都押錯了。

 總體來說，基金專業(yè)程度更高，風險分散更好。有一個數(shù)據(jù)是從1997年到2016年，中國股票型的基金平均年化收益率是16.18%，債券型基金的平均年化收益率是7.64%^①，大家可以對比一下自己的投資年化收益率。

2、如何選擇基金？

 投資目的：收益率、風險性、流動性你要哪一個？想要高收益率，非股票基金莫屬；想要流動性，貨幣基金是首選，T+1或者 T+0到賬；想要安全系數(shù)高的是債券基金。不同品類的基金也經(jīng)常會兼并組合，比如混合型基金，市場好的時候，重倉股票，市場差的時候，重倉債券。還有基金組合，比如我在蛋卷上買的80后奮斗，就是把指數(shù)基金、黃金ETF、債券基金一起打了包，再根據(jù)市場變化隨時調倉。

 投資時限，長期還是短期，長期要跟隨大趨勢，短期注重選股能力。如果相信長期趨勢，就選擇被動型基金，各類指數(shù)基金是最好的選擇，市場長期向好，指數(shù)必然節(jié)節(jié)走高；如果看好短期趨勢，就選擇主動型基金，看好某個行業(yè)，就選相關行業(yè)基金，諸如原油、黃金、白酒、醫(yī)藥、消費等等，看好某個板塊，就選擇板塊基金，比如最近大熱的科創(chuàng)基金、可轉債基金等等。我個人投資規(guī)劃是，指數(shù)類基金長期定投，主動型基金擇時而進，獲利20%就賣出。

3、基金投資都有哪些坑？

 “抬轎子”，具體表現(xiàn)為了同一個爹（一個基金公司或者基金經(jīng)理），兩個截然不同的娃，一個是學霸（明星基金），一個是學渣（業(yè)績落后或者墊底）。這是人性的扭曲，還是道德的淪喪？其實這波操作的原理就是學霸先行，買入并持有某幾只股票，然后學渣跟風，人家買啥他買啥，最后股價上漲，前面的人坐了轎子，低位建倉賺的盆滿缽滿，后面的人抬了轎子，高位套牢虧得一塌糊涂。所以，你看類似的持倉，不同的收益率，消費者到哪說理去？

 “老鼠倉”，操作與前面類似，不同的是低位買進的是基金經(jīng)理本人的親朋好友，高位被套的是基金經(jīng)理管理的基金。2008年的證監(jiān)會就曾經(jīng)大力打擊過老鼠倉，但是普通消費者還是很難識別，只能遠遠躲開那些有過黑歷史的基金。

 同類型比較：選擇基金請進行同類型比較，為啥要這么說呢，因為我們投資基金的時候往往會犯一個誤區(qū)，只看收益率高低，不分基金類型。事實上不同的基金，它的投資風格不同，收益率也是不同的，總體來說價值股的收益率＞成長股，小盤股的收益率＞大盤股^②。所以并不是某只基金特別牛，可能它的投資風格就注定它的收益率要高一點，我們選擇基金的時候，可以依靠晨星九宮格，分別按照大盤、中盤、小盤；價值型、平衡型、成長型，選擇同一類型基金中的佼佼者。

 最后要盡可能的選擇從業(yè)資歷深，經(jīng)過一波完整牛熊轉換的基金經(jīng)理。在對基金進行排名的時候，通常我們都比較喜歡參考近半年和近一年的投資業(yè)績，時間越近的數(shù)據(jù)我們越敏感，但實際上短期業(yè)績可能是多方面因素，比如因為重倉某一只股票獲得的高收益，未來這只股票下跌的風險將會大大增加。

 一時的高收益遠遠不如長期的持久性收益。我們可以做一道數(shù)學題：一個基金一年收益100%，一年收益-50%，一個基金，每年收益50%，你會選擇哪一個？好多人會選擇前者，但事實上前者的收益為1，后者的收益為2.25。在投資的世界里，一時的閃耀并不重要，能活得久才是王道。

 祝大家財源滾滾！

備注：①、②數(shù)據(jù)來自于，得到課程《香帥的北大金融課》