前段時(shí)間，長線投資社群的謝博士，一大早給我們提了個(gè)思考：

毛利率是最能看出企業(yè)產(chǎn)品競爭力的指標(biāo)。

如果毛利率能夠逐年上升，那么只有兩個(gè)原因：

第一：公司有持續(xù)提價(jià)的能力；
第二：公司能不斷壓縮成本，而成本的壓縮空間其實(shí)是有限的。

所以，毛利率能夠持續(xù)上升，大部分是因?yàn)楣居刑醿r(jià)能力，而A股里能夠做到這一點(diǎn)的公司非常少。

不信，我們一起來找找看。

A股里到底有多少企業(yè)最近5年的毛利率是持續(xù)提升的？

我通過“問財(cái)”，輸入選股條件：連續(xù)5年的銷售毛利率同比增長。

選出了77個(gè)股票數(shù)，由此可見這一條件的苛刻度，僅此一個(gè)條件就剔除了3500多家上市公司。

（但是也可能錯(cuò)殺了五年中某一年度，毛利率微微降低的一些優(yōu)秀公司）

但我覺得僅僅這一條件，可能還難免有些ST股票、或者凈利潤虧損的上市公司混進(jìn)來。

于是我又加了兩個(gè)條件：
1. 扣非凈利潤大于1億元 

2. 經(jīng)營性現(xiàn)金流為正

第一個(gè)條件，目的是排除年扣非凈利潤在1億元以下的公司，按照20倍市盈率的估值，也就是排除了20億元市值以下的公司。

第二個(gè)條件，關(guān)注的是連續(xù)五年里，上市公司是否能夠持續(xù)通過主營業(yè)務(wù)賺到真金白銀。

這樣的話，初步篩選出27個(gè)股票。

醫(yī)藥生物股6個(gè)，食品飲料股5個(gè)。

這一共三個(gè)條件其實(shí)只是量化選股，真的投資還需要搞懂上市公司盈利背后的商業(yè)邏輯。

長期投資除了關(guān)注經(jīng)營性現(xiàn)金流量金額，還可以關(guān)注這幾個(gè)價(jià)投指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、理財(cái)情況、存貸情況等。

另外善于思考的小韭菜，還從江哥的這個(gè)思考中領(lǐng)悟出了，其它新的選股模式：

比如連續(xù)多年ROE（凈資產(chǎn)收益率）持續(xù)增長，連續(xù)多年凈利率持續(xù)增長，連續(xù)多年ROE始終保持在15%以上，等等。

如果您發(fā)現(xiàn)有遺漏的上市公司，或者有興趣加入討論，