最新價(jià)：996.35

漲跌額：16.49

漲跌幅：1.68%

成交量：4.80萬手

成交額：47.7億

換手率：0.38%

市盈率：27.88

總市值：12516億

　　今天是A股市場歷史性的時(shí)刻，白龍馬股的總龍頭茅臺(tái)的股價(jià)在盤中突破1000元！這驗(yàn)證了我提出的白龍馬股股價(jià)有望在各路資金不斷認(rèn)可的背景之下，逐個(gè)創(chuàng)出新高。

　　在白龍馬股大漲的帶領(lǐng)之下，上證指數(shù)重新站上3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，市場的做多情緒得到進(jìn)一步提升。過去三年，我堅(jiān)定的看好以茅臺(tái)為代表的白龍馬股。白龍馬股，顧名思義，即白馬股家行業(yè)龍頭，這是中國改革開放40年來經(jīng)受住市場考驗(yàn)，能夠代表中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的公司?，F(xiàn)在我國各個(gè)行業(yè)基本上都已經(jīng)渡過了自由競爭階段，進(jìn)入到寡頭壟斷階段，行業(yè)龍頭股的地位可謂是非常牢固的，其他的競爭者很難和行業(yè)寡頭進(jìn)行競爭，行業(yè)寡頭的股權(quán)價(jià)值也逐步得到了資金的認(rèn)可，出現(xiàn)了大幅上揚(yáng)。

　　近期以五糧液、招行、茅臺(tái)、上海機(jī)場為代表的白龍馬股股價(jià)不斷的創(chuàng)出歷史新高，證明白龍馬股的價(jià)值已經(jīng)得到了市場的認(rèn)可。從投資方向來看，大消費(fèi)是我國各個(gè)行業(yè)中業(yè)績增長最確定的板塊，也是最能孕育大牛股的板塊。大消費(fèi)中的白酒既有中國特色，又具備比較好的行業(yè)格局，是過去三年我最堅(jiān)定看好的板塊。隨著白酒行業(yè)集中度的提高，白酒行業(yè)的的價(jià)值還會(huì)不斷的被市場挖掘。著眼于穩(wěn)定增長的行業(yè)，抓住白龍馬股的機(jī)會(huì)，抓住行業(yè)龍頭的機(jī)會(huì)，才能夠真正抓住未來經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)會(huì)，從而不斷獲得好的回報(bào)。

　　今天茅臺(tái)的股價(jià)突破一千元，具有重大的標(biāo)志性意義。事實(shí)上，在海外市場股價(jià)上千元乃至上萬元的個(gè)股很多，例如股神巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋公司，現(xiàn)在的股價(jià)在32萬美元一股左右，很多美國的科技龍頭股股價(jià)也都在上千美元左右。海外市場個(gè)股的股價(jià)比較高，并不是因?yàn)樗麄円婚_始就這么高，很多由利潤的大幅增長帶來的。例如伯克希爾哈撒韋在1965年，巴菲特收購的時(shí)候，股價(jià)僅為17美元一股，經(jīng)過55年，股神巴菲特卓越的投資業(yè)績使得股價(jià)上漲2萬倍，這只萬元股完全是一點(diǎn)點(diǎn)漲上來的。

　　發(fā)達(dá)國家的市場里出現(xiàn)了一批偉大的公司，這些公司長期的業(yè)績增長，造就了一批高股價(jià)的公司。A股的歷史還比較短，僅有不到30年的時(shí)間，A股市場已經(jīng)出現(xiàn)了一批回報(bào)率超過百倍的優(yōu)秀公司，但是由于A股市場很多個(gè)股喜歡送股，加上一些公司的大比例分紅，所以絕對(duì)股價(jià)并不高，例如萬科從上市以來回報(bào)近千倍，但是中間的分紅送股較多，所以絕對(duì)股價(jià)并不高。因此，茅臺(tái)突破了一千元在目前的背景之下是具有很重要的標(biāo)志性意義的。

　　在A股市場的歷史上，茅臺(tái)并不是第一只千元股，在27年前老八股中曾誕生過兩只千元股，飛樂股份和真空電子。但是茅臺(tái)的價(jià)格突破一千元仍然具有重大的歷史意義，原來的兩只千元股并不是因?yàn)闃I(yè)績增長，股權(quán)價(jià)值上升而產(chǎn)生的千元股，而是由于當(dāng)時(shí)股本較小而產(chǎn)生的千股?，F(xiàn)在這兩只個(gè)股的股價(jià)已經(jīng)一落千丈，沒有當(dāng)年的風(fēng)光，而茅臺(tái)則是從低價(jià)股一路漲成高價(jià)股。在十年前，茅臺(tái)的價(jià)格不到一百元，而十年之后則漲了十倍成了一千元。加上中間的分紅，茅臺(tái)的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過十年十倍。

　　茅臺(tái)價(jià)格的上漲是價(jià)值投資者的勝利，它再一次體現(xiàn)了一個(gè)公司股價(jià)長期的表現(xiàn)，只和公司長期業(yè)績增長有關(guān)，與短期的消息是無關(guān)的。

　　巴菲特說過，“如果一只股票你不打算持有十年，就一分鐘都不要持有”，其實(shí)就是表明選擇一個(gè)公司，要看它十年的增長，而不要看短期的波動(dòng)。巴菲特的老師格雷厄姆說過，“股價(jià)短期是投票機(jī)，長期是稱重機(jī)”，此言不虛，茅臺(tái)價(jià)格突破一千元，再次驗(yàn)證了這條真理，正是因?yàn)槊┡_(tái)的價(jià)值逐步被資金發(fā)現(xiàn)，帶來了茅臺(tái)的酒價(jià)不斷上漲，產(chǎn)量的擴(kuò)張，加上業(yè)績增長，不斷地推動(dòng)茅臺(tái)的市值增長。

　　事實(shí)上近期一些白龍馬股的股價(jià)不斷的創(chuàng)出新高，我曾經(jīng)提過對(duì)白龍馬股不應(yīng)該設(shè)置目標(biāo)價(jià)，十年前最樂觀的分析師也不認(rèn)為茅臺(tái)價(jià)格會(huì)上漲到一千元，即使在三年前，茅臺(tái)股價(jià)200元的時(shí)候，最樂觀的分析師也不會(huì)想到茅臺(tái)價(jià)格會(huì)漲到一千元?，F(xiàn)在它的價(jià)格漲到一千元之后，很多賣方分析師把茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)提到1200元，甚至更高，我認(rèn)為這是沒有任何意義的。茅臺(tái)盈利的增長以及它股權(quán)價(jià)值的上升，會(huì)使得這些目標(biāo)價(jià)非常蒼白。就像伯克希爾哈撒韋一樣，它的股價(jià)從17美元漲到現(xiàn)在32萬美元，這一路上的目標(biāo)價(jià)其實(shí)沒有任何的意義。

　　對(duì)于白龍馬股，堅(jiān)定地長期擁有，分享它的成長才是最好的策略。茅臺(tái)的價(jià)格不斷上漲，體現(xiàn)出價(jià)值投資在A股市場已經(jīng)生根發(fā)芽，越來越多的投資者開始加入價(jià)值投資的陣營。我認(rèn)為價(jià)值投資派會(huì)成為未來資本市場最主流的一個(gè)派別，就相當(dāng)于武俠小說里面的武當(dāng)、少林。

　　價(jià)值投資之所以能夠在全球投資界長盛不衰，就是因?yàn)樗鼛缀踹m合所有的投資者，無論是大資金還是小資金，無論是專業(yè)投資者還是普通投資者，只要你堅(jiān)持下去，做好公司的股東，就能在投資中立于不敗之地，任何短期市場的波動(dòng)都只是為價(jià)值投資者提供了一個(gè)低價(jià)買入的機(jī)會(huì)。我作為股神巴菲特最堅(jiān)實(shí)的擁躉，一直堅(jiān)持教育投資，倡導(dǎo)價(jià)值投資，國內(nèi)有媒體稱我是“中國小巴菲特”?？上驳氖乾F(xiàn)在價(jià)值投資在A股市場已經(jīng)深入人心，我提出的白龍馬股的概念也已經(jīng)深入人心。

（文章來源：楊德龍宏觀策略研究）

(責(zé)任編輯：DF064)