今天豬豬很刺激，唐人神最多跌了小5%，收盤漲了將近2%，主要還是被天邦這個(gè)豬隊(duì)友給害的。。

目前的豬豬可以分為幾個(gè)檔次

牧原，溫氏，正邦，新希望最穩(wěn)定

唐人神，天康，傲農(nóng)，新五豐豬小弟。當(dāng)然這里面，唐人神，天康未來有出奇制勝的概率，唐人神2020年的出欄量同比83%的增長，天康是100%的增長，當(dāng)然，這只是規(guī)化。

大北農(nóng)，金新農(nóng)開除出豬隊(duì)伍

天邦股份，目前屬于在重癥監(jiān)護(hù)室觀察狀態(tài)。

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正邦按中值的話，中報(bào)虧2.65億，一季度虧4.14億，則二季度盈利1.49億，二季度公司共出欄140萬頭，我們見下圖，

4月5月，全國平均生豬價(jià)格是一直在橫盤的，均值大概在14.8元，目前正邦的完全成本可能在14塊，4月5月公司共出欄100萬頭，其實(shí)這100萬頭，真的沒賺到啥錢，因?yàn)?月5月全 國平均值14。8元，而公司的成本應(yīng)該在13.5到14塊左右。真正賺了些錢的應(yīng)該是在6月份，因?yàn)?月份生豬價(jià)格開始了大漲，而6月份公司出欄了41萬頭多點(diǎn)。。。所以，未來企業(yè)的盈利還是要看生豬價(jià)格。假設(shè)下半年生豬價(jià)格均值可以達(dá)到18或19塊，而且下半年出欄量比上半年多，相信拐點(diǎn)會在三季度出來。。這個(gè)業(yè)績中性吧。就看市場如何理解了。

正邦如果19年按700萬頭預(yù)期的話，上半年共出欄309.36萬頭，然后上半年按中值虧2.65億。下半年的話，按700萬的話，下半年出欄總量390.64萬頭。生豬價(jià)格的話，我們簡單按豬易通的數(shù)據(jù)，全國均價(jià)估，6月30號全國均價(jià)是17.38元。下半年的均價(jià)能達(dá)到多少，取絕于，下半年生豬價(jià)格最高價(jià)能到多少，目前大部分的預(yù)期是破掉16年的新高也就是破掉21塊，有的甚至看到25塊。假設(shè)吧：按保守，中性，樂觀保守下半年最高價(jià)21塊，則下半年平均價(jià)19.19元。中性下半年最高價(jià)23塊，則下半年平均價(jià)20.19元。樂觀下半年最高價(jià)25塊，則下半年平均價(jià)21.19元。===============================正邦成本13。5到14塊錢，就取中值吧13.75元，標(biāo)豬按115千克出欄。下半年390.64萬頭。。平均價(jià)按19.19元的話，則一頭盈利625塊*390.64=24.4億-2.65億=21.75億平均價(jià)按20.19元，則一頭盈利740塊*390.64=28.9億-2.65億=26.25億平均價(jià)按21.19元，則一頭盈利855塊*390.64=33.4億-2.65億=30.75億當(dāng)然以上是豬，不包括飼料當(dāng)然以上假設(shè)也不是很合理，比如，按全國均價(jià)有可能有偏差，比如，某家公司主銷的省份可能遠(yuǎn)高于全國平均價(jià)，或者遠(yuǎn)低于全國平均價(jià)，因?yàn)槟壳按_實(shí)，南北區(qū)域差價(jià)差距還是比較明顯的。。==============================================其實(shí)只奔著19年業(yè)績買豬的都是大傻子，可能100%的說，目前的股價(jià)已經(jīng)透支了19年，現(xiàn)在高位買豬的，我相信，都是奔著2020年。而且這里面，最好選擇，2020年相較于2019年出欄量，繼續(xù)高成長的，因?yàn)槟壳按蟛糠制髽I(yè)的股價(jià)透支了19年的預(yù)期，假如2020年出欄量規(guī)模相較于19年僅是個(gè)位數(shù)或者10%20%的成長性，那就沒啥意思了。2020年全國生豬價(jià)格均價(jià)如果能保持在21塊，那么誰的2020年規(guī)化的出欄量相較于19年增長快，誰的市值彈性可能就會比較大。

簡單講，只靠生豬價(jià)格的叫單擊，靠生豬價(jià)格和出欄量成長性的叫雙擊。要選擇明年出欄量成長性高的，可能彈性更好

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天邦股份的大跌，最多接近9%，可能市場主觀認(rèn)為，天邦中報(bào)不會太好。而從中午的中報(bào)來看，上半年虧損3.65億，一季度虧3.35億，也就是二季度虧3000萬。我們見下圖，廣西的生豬價(jià)格4月，5月，6月都是全國最低的，平均在13塊左右，而這個(gè)階段，全國平均價(jià)是14。8元，跟全國均價(jià)差了2塊。但是，我們看到廣西進(jìn)入7月以來開始了直線的跳漲，如果未來廣西復(fù)制東北的走勢，那么天邦未來可能彈性可期，因?yàn)樗淖顟K，當(dāng)然前提是，出欄量在得到保證前提下，目前來看，大部分的豬都公布了中報(bào)，基本上，二季度都開始出現(xiàn)盈利，然后三季度業(yè)績彈性會比較明顯

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目前非常明確了，一季度最慘，二季度微利或微虧，三季度真正的業(yè)績拐點(diǎn)，四季度高潮，然后一直持續(xù)到2020年，中報(bào)之后，我認(rèn)為反而最后一個(gè)雷排掉了，我們前面也說了影響豬豬的不確定因素只有中報(bào)了，現(xiàn)在來看大部分豬中報(bào)都公布了，基本上二季度都開始處在微利或微虧狀態(tài)，隨著生豬價(jià)格的不斷新高，三季度肯定會出現(xiàn)真正的業(yè)績拐點(diǎn)，我認(rèn)為會對股價(jià)有刺激，三季報(bào)的公布日期是10月15之前，然后目前市場環(huán)境下，資金頂多打一個(gè)月的提前量，有可能在9月份，就開始慢慢預(yù)期三季報(bào)的數(shù)據(jù)，目前7月中旬了，還是那句話，頂多再振蕩1到2個(gè)月。

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