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$東阿阿膠(SZ000423)$ $貴州茅臺(tái)(SH600519)$ $中國平安(SH601318)$ 看到東阿阿膠2019年上半年的業(yè)績預(yù)告，二馬覺得確實(shí)要好好反思。 二馬是2017年買的東阿阿膠，平均持倉成本60元。買完東阿阿膠后，仔細(xì)思考了一下，認(rèn)為對(duì)于東阿阿膠的投資邏輯有瑕疵（一方面是東阿阿膠連年提價(jià)，提價(jià)幅度超過了消費(fèi)者的接受程度；其次，阿膠非東阿阿膠的壟斷品牌。在東阿阿膠提價(jià)的情況下，消費(fèi)者可能會(huì)轉(zhuǎn)移到其他阿膠品牌），再此判斷的基礎(chǔ)上，二馬同步建倉了片仔癀作為對(duì)沖。因?yàn)槠旭ゾ邆湮ㄒ恍?。競爭態(tài)勢(shì)要好用東阿阿膠。當(dāng)時(shí)持有東阿阿膠的倉位約7%，片仔癀也基本上同倉位。 此后幾個(gè)月，片仔癀大漲，東阿阿膠下跌。二馬在片仔癀大漲后清倉了片仔癀。對(duì)于東阿阿膠二馬一直認(rèn)為這個(gè)公司有問題，需要擇機(jī)清倉。 下面的兩個(gè)定期的投資總結(jié)中，二馬一直說擇機(jī)清倉東阿阿膠。 《二馬由之：2019年4月份投資總結(jié)！》 https://mp.weixin.qq.com/s/yd3h8poq9sjjIBR7Yllazg 《上證50的饋贈(zèng)，2019年上半年投資總結(jié)！》 https://mp.weixin.qq.com/s/vGE8ZPls1-MSf9mPthBhrA 但是實(shí)際情況是，二馬就大致在去年年底的時(shí)候，用部分41元的東阿阿膠換到了10元的平安銀行。然后就是在今年Q1的上漲過程了做了兩次波段，降了一點(diǎn)成本。沒有其他大的動(dòng)作。 對(duì)于東阿阿膠，在二馬的多篇文章中，一直是作為黑典型對(duì)待的。 《股票投資你必須知道的兩個(gè)周期！》 https://mp.weixin.qq.com/s/qaPlyBRYou0ZcUKCNAaBJA 但是現(xiàn)實(shí)中，一直有一點(diǎn)東阿阿膠的倉位存在，這是二馬揮之不去的疼。 截止目前，考慮到持倉股其他股票的上漲、東阿阿膠自身的下跌及二馬的一點(diǎn)減倉。目前東阿阿膠還占二馬約3.5%的倉位。 東阿阿膠就是二馬投資的傷痛，必須面對(duì)的傷痛。爭取下半年完成清倉。
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