《風(fēng)險(xiǎn)管理與巴塞爾協(xié)議十八講》

楊軍 著

中國(guó)金融出版社

銀行作為社會(huì)資金的中介機(jī)構(gòu)，資金的來(lái)源和運(yùn)用涉及面非常廣，一旦一家銀行破產(chǎn)，會(huì)對(duì)整個(gè)網(wǎng)絡(luò)、各行各業(yè)造成沖擊。銀行的貸款行為或經(jīng)營(yíng)行為需要約束，否則很難防范銀行失敗對(duì)社會(huì)的負(fù)面影響。

銀行的經(jīng)營(yíng)有三個(gè)特點(diǎn)，也稱(chēng)三性，即安全性、盈利性和流動(dòng)性。隨著人們對(duì)銀行本質(zhì)的再認(rèn)識(shí)，銀行還有另外三個(gè)特性，即風(fēng)險(xiǎn)性、脆弱性和外部性，因此，對(duì)銀行進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管成為各個(gè)國(guó)家的共同政策選擇。

巴塞爾委員會(huì)的全稱(chēng)為巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)（Basel Committee on Banking Supervision），于1974年底成立，其常設(shè)秘書(shū)處設(shè)在國(guó)際清算銀行。巴塞爾委員會(huì)雖然不是嚴(yán)格意義上的銀行國(guó)際監(jiān)管組織，沒(méi)有任何凌駕于國(guó)家之上的正式監(jiān)管銀行權(quán)力，但事實(shí)上已成為銀行監(jiān)管?chē)?guó)際標(biāo)準(zhǔn)的制定者。該委員會(huì)成員來(lái)自世界主要國(guó)家，一般各國(guó)會(huì)采取立法規(guī)定或其他措施，并結(jié)合本國(guó)實(shí)際情況，逐步實(shí)施巴塞爾委員會(huì)所訂的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與指導(dǎo)原則，推進(jìn)落實(shí)相關(guān)建議事項(xiàng)。

巴塞爾委員會(huì)自成立以來(lái)，先后制定了一系列重要的銀行監(jiān)管規(guī)定，如《關(guān)于統(tǒng)一國(guó)際銀行資本衡量和資本標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議》、《有效銀行監(jiān)管的核心原則》等。這些協(xié)議、監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與指導(dǎo)原則也可統(tǒng)稱(chēng)為巴塞爾協(xié)議。這些協(xié)議的實(shí)質(zhì)是為了完善與補(bǔ)充單個(gè)國(guó)家對(duì)商業(yè)銀行監(jiān)管體制的不足，減輕銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)與代價(jià)，是對(duì)國(guó)際商業(yè)銀行聯(lián)合監(jiān)管的主要形式。

銀行是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)，資本決定了銀行所能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)水平。要想獲得持續(xù)穩(wěn)健的增長(zhǎng)和發(fā)展，就必須準(zhǔn)確識(shí)別、計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)水平，持有與之相匹配的資本，這是銀行資本監(jiān)管的基本原理。從1988年的巴塞爾協(xié)議到2017年的巴塞爾協(xié)議III最終方案，逐步確立了這樣的指導(dǎo)思想。

1988 年的巴塞爾資本協(xié)議（Basel I）首次提出銀行資本監(jiān)管理念，確定了資本充足率的計(jì)算公式，并要求銀行達(dá)到8% 的最低資本要求。

2004年發(fā)布的Basel II建立了風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算規(guī)則和體系，擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)覆蓋范圍，涵蓋了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，使得銀行對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量和管理更加精確、敏感和精細(xì)。

更為重要的是，Basel II真正確立了資本與風(fēng)險(xiǎn)之間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系機(jī)制，構(gòu)建了以三大支柱為核心的資本監(jiān)管體系。

圖1 Basel II搭建的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系框架

而B(niǎo)asel III對(duì)資本定義及其標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了改進(jìn)，嚴(yán)格規(guī)定資本質(zhì)量，根據(jù)吸收損失能力的不同來(lái)確定監(jiān)管資本層次，同時(shí)，對(duì)于資本充足率水平也設(shè)定了多層次的最低要求。

圖2 Basel I、Basel II、Basel III關(guān)于

資本充足率要求的演進(jìn)

Basel III除圍繞資本充足率做出了監(jiān)管規(guī)則上的調(diào)整和改進(jìn)之外，還提出了杠桿率、流動(dòng)性監(jiān)管框架和系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管等措施安排，這些都是在資本充足率監(jiān)管基礎(chǔ)上提出的補(bǔ)充和加強(qiáng)措施，進(jìn)一步對(duì)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)提出了更高的要求。

2017年12月8日巴塞爾委員會(huì)公布了《巴塞爾III:后危機(jī)改革的最終方案》（Basel III: Finalising post-crisis reforms，以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Basel III最終方案”）。Basel III最終方案對(duì)2010版Basel III進(jìn)行了補(bǔ)充修訂，以重塑風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)（RWAs）計(jì)量的可信度、提升銀行間資本比率的可比性。整體來(lái)看，Basel III和最終方案確定了宏微觀結(jié)合的審慎監(jiān)管體系，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理和系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管是對(duì)傳統(tǒng)監(jiān)管理念的新突破。

表1 Basel III主要側(cè)重點(diǎn)

具體來(lái)看，新的Basel III體系主要有以下十個(gè)方面的內(nèi)容：

1.資本定義更趨嚴(yán)格，質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)大幅提高

Basel III將銀行的資本分為兩級(jí)：一級(jí)資本和二級(jí)資本，取消了原來(lái)專(zhuān)門(mén)用于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的三級(jí)資本。一級(jí)資本是維持銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資本，主要表現(xiàn)形式必須是普通股和留存收益，創(chuàng)新性工具作為一級(jí)資本將被嚴(yán)格限制。二級(jí)資本是在銀行清算時(shí)發(fā)揮作用的資本，原來(lái)二級(jí)資本中的五種劃分被取消，改為11 條嚴(yán)格的條件，比如償還順序列在存款人、一般債權(quán)人之后，必須有減記或核銷(xiāo)條款，期限不能短于5 年，在5 年之間要按比例攤銷(xiāo)等，這也意味著合格的二級(jí)資本將大幅減少。銀行必須明確披露一級(jí)資本中普通股比例、核心一級(jí)資本、權(quán)益一級(jí)資本等，而且普通股比例必須占主導(dǎo)地位。此外，按照本次資本調(diào)整方案，無(wú)形資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)要從普通股項(xiàng)下扣除。

2.提高最低資本要求

Basel III規(guī)定，全球各商業(yè)銀行的一級(jí)資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成“核心”的一級(jí)資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%，總資本最低要求仍保持8%，而一級(jí)資本與總資本之間的差額應(yīng)由具有充分吸收損失能力的普通股或其他資本補(bǔ)充。

表2 Basel III的最低資本要求

*普通股或其他具有充分吸收損失能力的資本

3.提出資本留存緩沖和逆周期資本緩沖要求

在最低資本要求基礎(chǔ)上，銀行應(yīng)保留2.5% 的資本留存緩沖，以更好地應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和金融沖擊。銀行有權(quán)在危機(jī)時(shí)使用資本留存緩沖。資本充足率越趨近最低資本要求，銀行的收益分配越會(huì)受到限制。

各國(guó)可依據(jù)自身情況要求銀行計(jì)提逆周期資本緩沖或其他能充分吸收損失的資本。逆周期資本緩沖的設(shè)置是基于更廣泛的宏觀審慎目標(biāo)，保護(hù)銀行體系免受信貸激增所帶來(lái)的沖擊。逆周期資本緩沖僅在信貸急劇擴(kuò)張而可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)使用。

4.引入杠桿比率

引入杠桿比率指標(biāo)是為了控制銀行業(yè)杠桿率的積累，避免去杠桿化過(guò)程的不穩(wěn)定性給金融和經(jīng)濟(jì)體系造成的危害。該指標(biāo)分母不經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)，作為資本充足率的附加支持性手段，增加監(jiān)管時(shí)效性并防范可能的模型風(fēng)險(xiǎn)。3%的杠桿率指標(biāo)經(jīng)巴塞爾委員會(huì)測(cè)試校準(zhǔn)后，將于2018 年開(kāi)始納入第一支柱要求。

5.建立流動(dòng)性監(jiān)管框架

Basel III的《流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)測(cè)的國(guó)際框架》提出了加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的兩個(gè)衡量流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的新指標(biāo)：流動(dòng)性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率。前者的核心思想是，在壓力環(huán)境下，銀行的流動(dòng)性要能夠至少堅(jiān)持30 天；而后者反映銀行資產(chǎn)與負(fù)債的匹配程度，是流動(dòng)性覆蓋率指標(biāo)的一個(gè)補(bǔ)充，鼓勵(lì)銀行減少短期融資的期限錯(cuò)配，增加長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，增強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

6.對(duì)系統(tǒng)重要性銀行增加資本要求

系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)在上述最低資本要求的基礎(chǔ)上具備更強(qiáng)的吸收損失能力。巴塞爾委員會(huì)和金融穩(wěn)定理事會(huì)正在制定針對(duì)系統(tǒng)重要性銀行的相關(guān)政策，包括額外資本要求、應(yīng)急資本、自救債券（Bail - in Debt）以及大型金融機(jī)構(gòu)分拆和破產(chǎn)制度框架等。

7.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求大幅提高

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管改進(jìn)框架的相關(guān)要求更加嚴(yán)格：一是引入壓力VaR概念，明確銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本至少是壓力測(cè)試VaR的3倍與正常情況下VaR 值3倍之和。二是要求計(jì)量交易賬戶的新增風(fēng)險(xiǎn)。三是調(diào)整證券化敞口風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，大幅提高再證券化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。

8.完善內(nèi)評(píng)法的使用

原有巴塞爾協(xié)議框架中銀行可采用A-IRB方法評(píng)估違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風(fēng)險(xiǎn)敞口（EAD）和風(fēng)險(xiǎn)暴露期限，然而修訂后的內(nèi)部評(píng)級(jí)法框架取消了A-IRB方法在無(wú)法以穩(wěn)健和謹(jǐn)慎的方式建模的資產(chǎn)類(lèi)別中的使用，包括大中型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口以及對(duì)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。因此，獲得監(jiān)管批準(zhǔn)的銀行將采用基礎(chǔ)IRB（F-IRB）方法，該方法固定了LGD和EAD參數(shù)，消除了RWA不穩(wěn)定的兩個(gè)重要來(lái)源，增強(qiáng)了了RWA的可比性與穩(wěn)定性。

表3 不同資產(chǎn)類(lèi)型中IRB法的適用范圍

9.操作風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)量方法精簡(jiǎn)改革

08年金融危機(jī)暴露了現(xiàn)有操作風(fēng)險(xiǎn)框架的兩個(gè)主要缺陷：首先，操作風(fēng)險(xiǎn)的資本要求不足以覆蓋部分銀行發(fā)生的操作風(fēng)險(xiǎn)損失；其次，這些損失的性質(zhì)，如不當(dāng)行為以及系統(tǒng)和控制不足，凸顯了與使用內(nèi)部模型估計(jì)操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求的困難重重。

Basel III最終方案精簡(jiǎn)了操作風(fēng)險(xiǎn)框架。單一風(fēng)險(xiǎn)敏感標(biāo)準(zhǔn)法取代了過(guò)去的高級(jí)測(cè)量方法（AMA）和三種標(biāo)準(zhǔn)法，成為計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求（基于銀行內(nèi)部模型）的唯一方法。新標(biāo)準(zhǔn)法高度簡(jiǎn)化，只包含銀行業(yè)務(wù)規(guī)模和歷史虧損兩個(gè)要素。理論上，新標(biāo)準(zhǔn)法有如下兩個(gè)假設(shè)：（1）操作風(fēng)險(xiǎn)隨著銀行收入的增長(zhǎng)而增加；（2）歷史上經(jīng)歷過(guò)較大操作風(fēng)險(xiǎn)損失的銀行在未來(lái)更有可能遭受操作風(fēng)險(xiǎn)損失。操作風(fēng)險(xiǎn)資本要求可以總結(jié)如下：

操作風(fēng)險(xiǎn)資本=BIC*ILM

其中BIC是業(yè)務(wù)規(guī)模指標(biāo)，ILM（內(nèi)部損失乘數(shù)）是BIC和風(fēng)險(xiǎn)損失（LC）的函數(shù)，LC是銀行過(guò)去十年平均歷史虧損的15倍。隨著LC/BIC比率增加，ILM增加，但增速逐漸下降。

為降低銀行實(shí)施成本，Basel III最終方案規(guī)定各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局可以將管轄境內(nèi)銀行的ILM設(shè)為1，但為了保證可比性，所有銀行仍必須披露其歷史操作風(fēng)險(xiǎn)損失。

10.Basel III最終方案的實(shí)施時(shí)間表

為保證Basel III最終方案的有序執(zhí)行與落實(shí)，巴塞爾委員會(huì)設(shè)立了如下實(shí)施時(shí)間表，以充分過(guò)度、弱化對(duì)銀行業(yè)的沖擊：

表4 Basel III最終方案的實(shí)施時(shí)間表

（所有年度均指該年度的1月1日）