關(guān)于發(fā)布《證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引》的通知中證協(xié)發(fā)〔2019〕188號(hào)

各證券公司:

為配合《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》的實(shí)施，指導(dǎo)證券公司建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系和信用風(fēng)險(xiǎn)控制流程，加強(qiáng)證券公司對(duì)各類(lèi)信用風(fēng)險(xiǎn)事件的防范與應(yīng)對(duì)，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)會(huì)”）組織制定了《證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，經(jīng)協(xié)會(huì)第六屆常務(wù)理事會(huì)第九次會(huì)議表決通過(guò)，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案，現(xiàn)予發(fā)布，自發(fā)布之日起施行。請(qǐng)各公司遵照?qǐng)?zhí)行。

附件：1、《證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引》

2、《證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引》起草說(shuō)明

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

2019年7月15日

《證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引》起草說(shuō)明

為指導(dǎo)證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，規(guī)范證券行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理行為，切實(shí)加強(qiáng)證券公司對(duì)各類(lèi)信用風(fēng)險(xiǎn)事件的防范與應(yīng)對(duì)，根據(jù)《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》及行業(yè)實(shí)踐，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“協(xié)會(huì)”）起草了《證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《指引》”），現(xiàn)將相關(guān)起草情況說(shuō)明如下：

一、起草背景

隨著證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)不斷發(fā)展，例如股票質(zhì)押回購(gòu)、融資融券等融資類(lèi)業(yè)務(wù)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理日趨重要。證券公司參與互換、遠(yuǎn)期、信用衍生品等場(chǎng)外衍生工具的程度不斷加深，信用風(fēng)險(xiǎn)管理復(fù)雜度持續(xù)提升。同時(shí)，金融市場(chǎng)信用違約事件逐漸增多，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置和化解成為證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的新課題。

2016年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》，從指標(biāo)上明確了證券公司需對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備進(jìn)行計(jì)算。同年12月，協(xié)會(huì)修訂發(fā)布了《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》，對(duì)證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理有基本覆蓋，從框架上對(duì)證券公司開(kāi)展信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出要求。2018年以來(lái)，股票質(zhì)押回購(gòu)新規(guī)和投行內(nèi)控指引相繼修訂發(fā)布，在主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域?qū)ψC券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出流程機(jī)制的要求。在此基礎(chǔ)上，證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)力有顯著增強(qiáng)。各家證券公司建立起適應(yīng)于自身發(fā)展的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。但是，行業(yè)也暴露出信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法不統(tǒng)一，尚未形成完整的方法論和管理體系，各家證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展程度不一、管理能力存在差距等問(wèn)題，迫切需要在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面建立行業(yè)統(tǒng)一的制度規(guī)范，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的適用范圍、管理標(biāo)準(zhǔn)、方法和流程等予以規(guī)定，對(duì)證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理做出行業(yè)指導(dǎo)。

二、起草原則

《指引》起草遵循全面性原則和可操作性原則。全面覆蓋證券公司各部門(mén)、分支機(jī)構(gòu)、子公司；包括所有表內(nèi)外和境內(nèi)外業(yè)務(wù)；對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控、應(yīng)對(duì)等各個(gè)環(huán)節(jié)做出全流程規(guī)定。同時(shí)，充分考慮行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，理解各類(lèi)型證券公司可能面臨的實(shí)施難度，側(cè)重于扎體系、打基礎(chǔ)，避免過(guò)分拔高、過(guò)細(xì)或過(guò)嚴(yán)。對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理所涉及的基本事項(xiàng)，予以明確；對(duì)于基本事項(xiàng)以外的管理提升，提供靈活性。

三、主要內(nèi)容

《指引》共三十三條，主要包括以下內(nèi)容：

（一）明確信用風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍

《指引》適用于證券公司以自有資金出資的業(yè)務(wù)，可按照業(yè)務(wù)類(lèi)型分為五類(lèi)：融資類(lèi)業(yè)務(wù)、場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)、債券投資交易、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資以及其他涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的自有資金出資業(yè)務(wù)。

對(duì)于證券公司承擔(dān)資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人職責(zé)、投行業(yè)務(wù)持續(xù)督導(dǎo)和存續(xù)期管理職責(zé)、作為結(jié)算參與人承擔(dān)債券質(zhì)押式回購(gòu)擔(dān)保交收責(zé)任，按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)則執(zhí)行。對(duì)于監(jiān)管規(guī)則未作具體規(guī)定的信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，證券公司可參考《指引》、自行確定使用范圍。

（二）明確信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要環(huán)節(jié)

信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要環(huán)節(jié)包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估（準(zhǔn)入管理、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、內(nèi)部評(píng)級(jí)、壓力測(cè)試、授信管理、合同管理等）、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警（風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告、信息系統(tǒng)支持、輿情監(jiān)控等），以及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置和化解。

《指引》一是強(qiáng)調(diào)了盡職調(diào)查為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要手段。由于涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)類(lèi)型較多且不同業(yè)務(wù)管理方式差異較大，僅對(duì)盡職調(diào)查機(jī)制提出了最基本的管理要求，證券公司根據(jù)業(yè)務(wù)開(kāi)展需要確定盡職調(diào)查方式以及盡職調(diào)查的內(nèi)容，針對(duì)具體業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查要求可由證券公司根據(jù)實(shí)際管理需要靈活掌握。二是強(qiáng)調(diào)了證券公司授信管理基本要求。為保證證券公司授信的獨(dú)立性和有效性，要求證券公司建立授信授權(quán)審批機(jī)制，明確各業(yè)務(wù)的審批層級(jí)及授權(quán)范圍，保證各層級(jí)審批的相對(duì)獨(dú)立性。對(duì)于具體業(yè)務(wù)的授信管理，強(qiáng)調(diào)了通過(guò)限額管理來(lái)控制信用風(fēng)險(xiǎn)的頭寸和水平，并配合其他風(fēng)險(xiǎn)控制措施。授信的集中度管理方面，強(qiáng)調(diào)了融資類(lèi)業(yè)務(wù)應(yīng)對(duì)擔(dān)保品集中度和客戶(hù)集中度加以控制。三是建立長(zhǎng)效的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、報(bào)告及預(yù)警機(jī)制。要求證券公司建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、報(bào)告及預(yù)警機(jī)制，搭建與業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配的信息系統(tǒng)，并建立輿情監(jiān)控機(jī)制和重大信用風(fēng)險(xiǎn)事件報(bào)告機(jī)制，做好事中風(fēng)險(xiǎn)控制。四是明確了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)違約處置的基本要求。從信用風(fēng)險(xiǎn)管理的全流程來(lái)看，違約處置是化解風(fēng)險(xiǎn)的重要環(huán)節(jié)，需要在制度層面做出安排?！吨敢芬笞C券公司建立違約處置流程，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，并根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提損失。為明確違約處置的職責(zé)分工和人員安排，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，證券公司應(yīng)指定專(zhuān)人牽頭負(fù)責(zé)處置事宜。對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的違約定義、資產(chǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)等，暫不作統(tǒng)一要求。

（三）細(xì)化相關(guān)重點(diǎn)工作

同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)管理要求是證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)注重點(diǎn)之一。由于各證券公司的管理現(xiàn)狀差異較大，現(xiàn)階段不宜設(shè)置過(guò)細(xì)過(guò)嚴(yán)的同一業(yè)務(wù)、同一客戶(hù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，但對(duì)于當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)突出的融資類(lèi)業(yè)務(wù)，《指引》做出了更為具體的要求。一方面，強(qiáng)調(diào)了同一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的集中管理，明確了對(duì)于融資類(lèi)業(yè)務(wù)應(yīng)跨部門(mén)、跨母子公司制定相對(duì)一致的流程和標(biāo)準(zhǔn)。另一方面，強(qiáng)調(diào)了融資類(lèi)業(yè)務(wù)同一客戶(hù)認(rèn)定、匯總和監(jiān)控。證券公司可制定內(nèi)部適用的融資類(lèi)同一客戶(hù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

另外，明確業(yè)務(wù)發(fā)起部門(mén)和業(yè)務(wù)管理部門(mén)是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的一線(xiàn)主體，強(qiáng)調(diào)了業(yè)務(wù)發(fā)起部門(mén)和業(yè)務(wù)管理部門(mén)的信用風(fēng)險(xiǎn)一線(xiàn)管理職責(zé)。

（四）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量提出方向性指導(dǎo)

一是考慮到證券公司目前使用的信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量指標(biāo)差異較大、應(yīng)用進(jìn)展不一。因此，《指引》要求各證券公司根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際需要確定計(jì)量的范圍和標(biāo)準(zhǔn)，并逐步將計(jì)量結(jié)果運(yùn)用于對(duì)業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。二是考慮到多數(shù)證券公司已經(jīng)建立了針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶(hù)主體評(píng)級(jí)的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，但仍有部分證券公司尚未開(kāi)展內(nèi)部評(píng)級(jí)工作。因此，《指引》規(guī)定證券公司可根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際需要確定內(nèi)部評(píng)級(jí)的適用范圍、選取內(nèi)部評(píng)級(jí)方法和標(biāo)準(zhǔn)，以及建立適用的內(nèi)評(píng)工具（例如信息系統(tǒng)）。三是《指引》指出應(yīng)對(duì)所有涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)壓力測(cè)試，并確保壓力測(cè)試結(jié)果在實(shí)際應(yīng)用中的有效性。

證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理指引

第一章 總 則

第一條 為加強(qiáng)和規(guī)范證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理，根據(jù)《中華人民共和國(guó)證券法》、《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》、《證券公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范》等法律法規(guī)及自律規(guī)則，制定本指引。

第二條 本指引適用于證券公司以自有資金出資業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。

第三條 本指引所稱(chēng)信用風(fēng)險(xiǎn)指因融資方、交易對(duì)手或發(fā)行人等違約導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。按照業(yè)務(wù)類(lèi)型分類(lèi)，包括但不限于以下幾類(lèi)：

（一）股票質(zhì)押式回購(gòu)交易、約定購(gòu)回式證券交易、融資融券等融資類(lèi)業(yè)務(wù)；

（二）互換、場(chǎng)外期權(quán)、遠(yuǎn)期、信用衍生品等場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)；

（三）債券投資交易（包括債券現(xiàn)券交易、債券回購(gòu)交易、債券遠(yuǎn)期交易、債券借貸業(yè)務(wù)等債券相關(guān)交易業(yè)務(wù)），債券包括但不限于國(guó)債、地方債、金融債、政府支持機(jī)構(gòu)債、企業(yè)債、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具、公司債、資產(chǎn)支持證券、同業(yè)存單；

（四）非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資；

（五）其他涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的自有資金出資業(yè)務(wù)。

第四條 證券公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循“全面性、內(nèi)部制衡、全流程風(fēng)控”的原則組織進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)。

（一）全面性原則：證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)全面覆蓋證券公司各部門(mén)、分支機(jī)構(gòu)、子公司，包含所有表內(nèi)外和境內(nèi)外業(yè)務(wù)，貫穿決策、執(zhí)行、監(jiān)督、反饋等各個(gè)環(huán)節(jié)；

（二）內(nèi)部制衡原則：證券公司應(yīng)確保前、中、后臺(tái)的職責(zé)分離，并建立相應(yīng)的制約機(jī)制，防范利益沖突；

（三）全流程風(fēng)控原則：證券公司應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)、審慎判斷，對(duì)業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理應(yīng)貫穿業(yè)務(wù)全流程，完善風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控、應(yīng)對(duì)及全程管理，確保風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受，保障可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。

第五條 證券公司應(yīng)將所有子公司以及比照子公司管理的各類(lèi)孫公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“子公司”）納入信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理全覆蓋。

第六條 按照全面風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)范要求，證券公司應(yīng)建立健全與自身發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系應(yīng)當(dāng)包括可操作的管理制度、健全的組織架構(gòu)、可靠的信息技術(shù)系統(tǒng)、量化的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系、專(zhuān)業(yè)的人才隊(duì)伍、有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)機(jī)制。

第二章 信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)

第七條 證券公司應(yīng)建立有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，明確董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層及首席風(fēng)險(xiǎn)官、相關(guān)部門(mén)在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)和報(bào)告路線(xiàn)，建立健全有效的考核及問(wèn)責(zé)機(jī)制。

第八條 證券公司董事會(huì)應(yīng)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的最終責(zé)任，負(fù)責(zé)審議批準(zhǔn)涵蓋信用風(fēng)險(xiǎn)的公司風(fēng)險(xiǎn)偏好、容忍度等風(fēng)險(xiǎn)管理重大事項(xiàng)，持續(xù)關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)狀況。

第九條 證券公司監(jiān)事會(huì)應(yīng)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督責(zé)任，負(fù)責(zé)監(jiān)督檢查董事會(huì)和經(jīng)理層在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的履職盡責(zé)情況并督促整改。

第十條 證券公司經(jīng)理層應(yīng)承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要責(zé)任，負(fù)責(zé)確定信用風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)，明確各部門(mén)職責(zé)分工；確保公司具有足夠的資源，獨(dú)立、有效地開(kāi)展信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作；確保信用風(fēng)險(xiǎn)偏好和容忍度等在公司內(nèi)部的有效溝通、傳達(dá)和實(shí)施；建立完備的管理信息系統(tǒng)或采取相應(yīng)手段，支持信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控、應(yīng)對(duì)及全程管理；充分了解風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況等，并向董事會(huì)報(bào)告。

第十一條 證券公司首席風(fēng)險(xiǎn)官負(fù)責(zé)全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，應(yīng)充分了解證券公司信用風(fēng)險(xiǎn)水平及其管理狀況，并及時(shí)向董事會(huì)及經(jīng)理層報(bào)告。

第十二條 證券公司應(yīng)當(dāng)指定或者設(shè)立專(zhuān)門(mén)部門(mén)履行信用風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，在首席風(fēng)險(xiǎn)官的領(lǐng)導(dǎo)下推動(dòng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作，監(jiān)測(cè)、評(píng)估、報(bào)告公司整體信用風(fēng)險(xiǎn)情況，并為業(yè)務(wù)決策提供信用風(fēng)險(xiǎn)管理建議，協(xié)助、指導(dǎo)和檢查各部門(mén)、分支機(jī)構(gòu)及子公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工作。

第十三條 證券公司相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)是業(yè)務(wù)執(zhí)行機(jī)構(gòu)，也是信用風(fēng)險(xiǎn)管理的一線(xiàn)主體，負(fù)責(zé)其經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域的信用風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行工作，對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估、監(jiān)控和應(yīng)對(duì)，并將業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制在授權(quán)范圍內(nèi)。

第十四條 證券公司應(yīng)將信用風(fēng)險(xiǎn)管理納入內(nèi)部審計(jì)范疇，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的充分性和有效性進(jìn)行獨(dú)立、客觀(guān)的審查和評(píng)價(jià)。內(nèi)部審計(jì)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的，應(yīng)督促責(zé)任人及時(shí)整改，并跟蹤檢查整改措施的落實(shí)情況。

第三章 信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和控制

第十五條 在開(kāi)展涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的新業(yè)務(wù)前，證券公司應(yīng)進(jìn)行充分的論證與評(píng)估，對(duì)現(xiàn)有信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施、操作流程進(jìn)行同步配套調(diào)整，確保管控體系的完備性、有效性。

第十六條 對(duì)于涉及信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)，證券公司應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)特點(diǎn)設(shè)置合理的準(zhǔn)入要求，且至少滿(mǎn)足以下要求：

（一）對(duì)于融資類(lèi)業(yè)務(wù)和場(chǎng)外衍生品業(yè)務(wù)，證券公司可根據(jù)業(yè)務(wù)開(kāi)展需要、實(shí)際情況和相關(guān)監(jiān)管制度，對(duì)融資方、交易對(duì)手和標(biāo)的證券設(shè)置準(zhǔn)入要求；

（二）對(duì)于債券投資交易，證券公司應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)開(kāi)展需要，對(duì)作為投資標(biāo)的或擔(dān)保品的債券，設(shè)置針對(duì)主體評(píng)級(jí)或債項(xiàng)評(píng)級(jí)的內(nèi)部評(píng)級(jí)或外部評(píng)級(jí)準(zhǔn)入要求，對(duì)逆回購(gòu)、遠(yuǎn)期、借貸融出交易的交易對(duì)手建立準(zhǔn)入管理規(guī)則；

（三）對(duì)于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)投資以及創(chuàng)設(shè)信用保護(hù)工具，證券公司可根據(jù)業(yè)務(wù)開(kāi)展需要、實(shí)際情況和相關(guān)監(jiān)管制度，對(duì)項(xiàng)目設(shè)置準(zhǔn)入要求。

第十七條 對(duì)于融資類(lèi)業(yè)務(wù)，證券公司應(yīng)對(duì)跨部門(mén)或跨主體的同一業(yè)務(wù)制定相對(duì)一致的風(fēng)險(xiǎn)管理流程和標(biāo)準(zhǔn)，并遵循“了解你的客戶(hù)”原則制定同一客戶(hù)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)同一客戶(hù)的融資類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行匯總和監(jiān)控。

第十八條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全盡職調(diào)查機(jī)制。證券公司應(yīng)根據(jù)監(jiān)管要求、內(nèi)部實(shí)際情況及管理需要確定盡職調(diào)查覆蓋的業(yè)務(wù)范圍。盡職調(diào)查的基本要求如下：

（一）證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)不同業(yè)務(wù)的特點(diǎn)明確盡職調(diào)查報(bào)告的格式、內(nèi)容以及其他輔助文件資料。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)當(dāng)如實(shí)反映相關(guān)項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)狀況，不得存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏；

（二）證券公司應(yīng)當(dāng)以書(shū)面或電子形式記載和留存盡職調(diào)查材料或檔案。

第十九條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際需要，對(duì)可量化的信用風(fēng)險(xiǎn)因素（包括但不限于主體評(píng)級(jí)等風(fēng)險(xiǎn)因素）進(jìn)行計(jì)量和評(píng)估，證券公司應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到所選方法和模型的局限性，并采用有效手段進(jìn)行補(bǔ)充。證券公司應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型進(jìn)行建設(shè)、驗(yàn)證和維護(hù)，確保相關(guān)假設(shè)、參數(shù)、數(shù)據(jù)來(lái)源和計(jì)量程序的合理性和可靠性。證券公司可根據(jù)自身管理需要將信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量結(jié)果運(yùn)用于準(zhǔn)入管理、限額管理、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等方面。

第二十條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部評(píng)級(jí)管理制度，證券公司可根據(jù)內(nèi)部實(shí)際情況及管理需要確定內(nèi)部評(píng)級(jí)管理制度覆蓋的業(yè)務(wù)范圍。內(nèi)部評(píng)級(jí)管理的基本要求如下：

（一）證券公司應(yīng)建立內(nèi)部評(píng)級(jí)體系，內(nèi)部評(píng)級(jí)體系應(yīng)能夠有效識(shí)別信用風(fēng)險(xiǎn)，具備風(fēng)險(xiǎn)區(qū)分能力；

（二）證券公司應(yīng)制定內(nèi)部評(píng)級(jí)管理制度，明確內(nèi)部評(píng)級(jí)操作流程，確保內(nèi)部評(píng)級(jí)體系持續(xù)有效運(yùn)作；

（三）證券公司應(yīng)當(dāng)建立與自身業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系相適應(yīng)的內(nèi)部評(píng)級(jí)管理工具、方法和標(biāo)準(zhǔn)；

（四）證券公司應(yīng)當(dāng)正確收集和使用評(píng)級(jí)信息，對(duì)收集的資料信息進(jìn)行評(píng)估和歸檔，以保證其及時(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性；

（五）業(yè)務(wù)存續(xù)期內(nèi)，證券公司應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況的變化情況，定期或者不定期進(jìn)行內(nèi)部評(píng)級(jí)更新，持續(xù)關(guān)注相關(guān)主體信用變化。

第二十一條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理要求，建立常態(tài)化的信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試機(jī)制，并根據(jù)市場(chǎng)變化、業(yè)務(wù)變化和風(fēng)險(xiǎn)水平情況，在壓力測(cè)試中充分考慮信用風(fēng)險(xiǎn)因素。

（一）證券公司應(yīng)根據(jù)管理需要，合理確定信用風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試的適用業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)因素、數(shù)量模型和情景假設(shè)等要素；

（二）證券公司應(yīng)采用以定量分析為主的風(fēng)險(xiǎn)分析方法，測(cè)算壓力情景下信用風(fēng)險(xiǎn)敞口暴露。證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果反映的風(fēng)險(xiǎn)情況，結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，采取必要的應(yīng)對(duì)措施，必要時(shí)實(shí)施應(yīng)急預(yù)案。

第二十二條 證券公司應(yīng)建立授信管理機(jī)制。證券公司應(yīng)通過(guò)綜合評(píng)價(jià)客戶(hù)資信狀況、信用風(fēng)險(xiǎn)和信用需求等因素，結(jié)合證券公司自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，核定客戶(hù)授信要素，并通過(guò)對(duì)客戶(hù)授信使用情況監(jiān)控管理來(lái)集中、統(tǒng)一控制客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。

（一）證券公司應(yīng)根據(jù)自身業(yè)務(wù)量大小、管理水平和風(fēng)險(xiǎn)程度等因素，明確授信管理的業(yè)務(wù)范圍，并明確各類(lèi)授信業(yè)務(wù)的授權(quán)審批機(jī)制。證券公司應(yīng)建立授信的授權(quán)管理體系，明確各審批層級(jí)以及各級(jí)審批人員的權(quán)限范圍。各級(jí)審批人員應(yīng)在證券公司授予的權(quán)限范圍內(nèi)開(kāi)展授信工作，認(rèn)真履行職責(zé)，嚴(yán)禁越權(quán)從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，通過(guò)制度、流程、系統(tǒng)等方式，進(jìn)行有效管理和控制，并確保業(yè)務(wù)活動(dòng)受到制衡和監(jiān)督；

（二）證券公司應(yīng)根據(jù)業(yè)務(wù)需要，通過(guò)授信限額控制信用風(fēng)險(xiǎn)暴露和水平,并運(yùn)用擔(dān)保品、集中度管理、凈額結(jié)算、保證和信用衍生工具等方式緩釋與控制信用風(fēng)險(xiǎn)；

（三）證券公司應(yīng)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，建立集中度管理機(jī)制。對(duì)于融資類(lèi)業(yè)務(wù)，證券公司應(yīng)針對(duì)擔(dān)保品設(shè)置集中度指標(biāo)，并針對(duì)同一客戶(hù)融資規(guī)模建立以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)。

第二十三條 對(duì)本指引適用范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)，證券公司應(yīng)明確各類(lèi)業(yè)務(wù)的合同管理要求，并通過(guò)對(duì)合同層面的信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)條款設(shè)計(jì)，防范客戶(hù)違約風(fēng)險(xiǎn)。

第四章 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、報(bào)告和預(yù)警

第二十四條 證券公司應(yīng)建立信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控、報(bào)告及預(yù)警機(jī)制。

（一）證券公司應(yīng)通過(guò)設(shè)置并監(jiān)測(cè)各類(lèi)信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，動(dòng)態(tài)、持續(xù)地監(jiān)控信用風(fēng)險(xiǎn)狀況、管理水平及效果；

（二）證券公司應(yīng)建立健全存續(xù)期業(yè)務(wù)后續(xù)管理和跟蹤機(jī)制，并明確業(yè)務(wù)覆蓋范圍和管理方式。證券公司對(duì)存續(xù)期業(yè)務(wù)的管理可采用實(shí)地調(diào)查、客戶(hù)訪(fǎng)談、查閱核對(duì)、輿情監(jiān)控等多種方式，以便及時(shí)掌握業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)情況，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)程度采取必要的應(yīng)對(duì)措施；

（三）證券公司應(yīng)明確信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告的種類(lèi)、路線(xiàn)、內(nèi)容、格式和頻率。各報(bào)告主體應(yīng)當(dāng)根據(jù)報(bào)告制度規(guī)定，及時(shí)、準(zhǔn)確、真實(shí)地提交信用風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告。證券公司應(yīng)建立重大信用風(fēng)險(xiǎn)事件報(bào)告機(jī)制，規(guī)范重大信用風(fēng)險(xiǎn)事件報(bào)告流程，當(dāng)發(fā)生重大信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，及時(shí)掌握重大風(fēng)險(xiǎn)信息，并啟動(dòng)應(yīng)對(duì)處理程序；

（四）證券公司應(yīng)根據(jù)監(jiān)管部門(mén)或其派出機(jī)構(gòu)等的要求報(bào)送與信用風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的報(bào)告。

第二十五條 證券公司應(yīng)當(dāng)建立與業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系相適應(yīng)的信息技術(shù)系統(tǒng)，可實(shí)現(xiàn)對(duì)同一業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)信息的集中管理。

第二十六條 證券公司應(yīng)根據(jù)內(nèi)部管理建立輿情監(jiān)控機(jī)制，確定輿情監(jiān)控的業(yè)務(wù)范圍和對(duì)象。證券公司應(yīng)建立具備輿情監(jiān)控功能的信息系統(tǒng)或其他合理有效手段，加強(qiáng)業(yè)務(wù)存續(xù)期間的輿情管理。

第五章 風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置和化解

第二十七條 證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)各類(lèi)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)違約處置管理流程。

第二十八條 證券公司應(yīng)根據(jù)違約事項(xiàng)的具體情況，通過(guò)擔(dān)保品追加、擔(dān)保品變現(xiàn)、提前了結(jié)合約、訴訟追償?shù)榷喾N方式，及時(shí)處置、處理和化解信用風(fēng)險(xiǎn)。

第二十九條 證券公司應(yīng)對(duì)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)準(zhǔn)確評(píng)估，按照風(fēng)險(xiǎn)程度對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，并根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)提損失。對(duì)于已經(jīng)發(fā)生或者預(yù)期將發(fā)生違約造成自有資金損失的各類(lèi)資產(chǎn)，證券公司應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況指定專(zhuān)人牽頭處理違約處置事宜，及時(shí)制定和采取應(yīng)對(duì)措施，做好違約處置安排。

第六章 附 則

第三十條 證券公司在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中承擔(dān)資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人職責(zé)、在投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)中承擔(dān)持續(xù)督導(dǎo)和存續(xù)期管理職能、在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中作為結(jié)算參與人承擔(dān)債券質(zhì)押式回購(gòu)擔(dān)保交收責(zé)任，證券公司可根據(jù)本公司實(shí)際情況及內(nèi)部管理需要，參考本指引，確定具體的使用范圍。

第三十一條 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)和做法進(jìn)行總結(jié)，形成最佳實(shí)踐，開(kāi)展相關(guān)培訓(xùn)和經(jīng)驗(yàn)交流。

第三十二條 本指引由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)解釋。本指引未盡事宜遵照法律、法規(guī)、規(guī)章及其他相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)章制度執(zhí)行。

第三十三條 本指引自發(fā)布之日起施行。