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作者：新視界發(fā)現(xiàn)者 過去半年，養(yǎng)殖板塊的投資邏輯一直不斷變化中，股價波動也非常大，但是如果節(jié)奏能把握好，其實非常容易賺錢。 近期，豬肉中報業(yè)績預(yù)告陸續(xù)出爐，整體還是不錯的，多家公司二季度都是盈利了，近期豬肉價格暴漲，前天廣東率先突破20，而最近農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示生豬產(chǎn)能去化繼續(xù)超預(yù)期、補欄難度很大，短期處于板塊上漲窗口期。 【持續(xù)跟蹤報告】 近期，豬肉中報業(yè)績預(yù)告陸續(xù)出爐，整體還是不錯的，多家公司二季度都是盈利了，近期豬肉價格暴漲，前天廣東率先突破20，而最近農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示生豬產(chǎn)能去化繼續(xù)超預(yù)期、補欄難度很大，短期處于板塊上漲窗口期。我們今天重新梳理下邏輯。 全國性漲價 價格持續(xù)上漲，全國性漲價爆發(fā) 1）全國漲價爆發(fā)，全國７月份中旬不到價格已經(jīng)突破18元，漲價超出券商預(yù)期。 ６月份券商曾預(yù)估漲價走勢：19年6月份的價格在16-17元/公斤，七八月份的價格突破18塊錢。今年年底的價格，大概12月份和明年1月份會突破20，達到22-23之間。2020年4-8月最高點會摸到30元/公斤。 ２）疫情嚴重的湖南、湖北、四川也在全國帶動下，即便拋售還是頂不住漲價。 之前兩廣拋售完畢后，近期則是加速上漲，廣東突破了21元/公斤，廣西則是每天0.5元的速度上漲，追趕廣東。 圖1：各省份漲幅 圖2：疫情爆發(fā)嚴重省份漲跌幅 官方數(shù)據(jù) 農(nóng)業(yè)部公布6月生豬存欄數(shù)據(jù)，去化加速 根據(jù)7月13日農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)，6月生豬存欄環(huán)比-5.1%，同比-25.8%，能繁母豬存欄環(huán)比-5%，同比-26.7%，去化數(shù)據(jù)比5月嚴重，瘟情超出市場預(yù)期。 5月初原先預(yù)期四川、湖南、湖北這三大養(yǎng)殖大省能保住，事實證明無一能幸免，全國都輪了一遍，自然去化程度也是超市場原先預(yù)期的。 利空出盡 二季度業(yè)績拐點已現(xiàn)，利空即將全落地，開啟上漲窗口期 根據(jù)已經(jīng)公布的4家豬企中報預(yù)告，還沒有爆雷的，最差的是天邦股份（周五中午公布，隨后股價大幅拉升），但是5月份也已經(jīng)開始盈利，就此豬企業(yè)進入業(yè)績拐點，未來漲價部分都是盈利，盈利多高看豬價漲多高。 根據(jù)財報預(yù)告規(guī)則，盈虧超過±50%的企業(yè)需在7月15號前公布，絕大大部分豬尚未扭虧，牧原股份可能扭虧。過了15號就是板塊利空全部出盡，此時農(nóng)業(yè)部存欄數(shù)據(jù)也公布完畢。雞股益生股份、圣農(nóng)發(fā)展是發(fā)布最早的，不過這兩家剛發(fā)布了預(yù)告，沒有雷。 剔除金新農(nóng)外（第二季度賣豬仔，種豬挺多，價格上漲很多，1季度凈凈利潤只虧0.1億元，中報應(yīng)該沒雷），豬股牧原股份半年報是出最早的，在8月16日，半年報開始公布這半個月又是一個利空窗口期，因為疫情影響，導(dǎo)致資產(chǎn)減值計提影響較大。 可以肯定的是半年報會有暴雷個股，屆時市場會根據(jù)半年報，各家的能母豬數(shù)量，生豬存欄數(shù)量不同，重新分化選擇豬肉股。 因此7.15-8.15是豬肉股的真空期，期間不會有雷，另外券商普遍預(yù)期這一個月豬價會加速上漲。 最新估值 理論上以16年估值為基準(zhǔn)，則目前估值提升還有50%-100%空間。 總之，還是那句話，因為我們對養(yǎng)殖板塊的持續(xù)跟蹤，對各環(huán)節(jié)的影響了解的比較清晰，從目前整個周期角度理解，遠未到周期的頂點，但是從市場角度講，豬肉板塊受影響的因素太多，比如出欄、業(yè)績、豬價、疫苗進度、進口數(shù)據(jù)等等，每個因素都會對股價短期產(chǎn)生影響； 從整個豬周期角度看，現(xiàn)在還在路上。 值不值得投資，數(shù)據(jù)我們分析的異常清晰，大家自己把握和決策就好了。 我們在上周六有一場關(guān)于豬肉及衍生投資機會的直播課程已經(jīng)上傳視頻在【粉絲之家】，新視界工作室的組合也針對近期兩場直播核心板塊進行了組合調(diào)整，<豬肉>正邦科技15%+，<5G>滬電股份37%+。 可見雖說近期大盤指數(shù)持續(xù)橫盤整理，但是優(yōu)質(zhì)個股的機會采取波段方式仍然容易把握。尤其是7.15-8.15是豬肉股的真空期，期間不會有雷。 |
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