國際能源署（IEA）日前發(fā)布石油市場報告稱，2019年上半年，石油市場出現(xiàn)了相當(dāng)數(shù)量的過剩，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過此前預(yù)期。 展望未來，市場供應(yīng)將在今年下半年趨緊，但這或許只是供應(yīng)過?；貧w之前的一個間歇。

國際能源署(IEA)最新的石油市場報告顯示，今年上半年，全球石油供過于求，每日供應(yīng)比需求約90萬桶。這個說法與幾周前市場普遍觀點有很大出入。例如，國際能源署表示，石油市場在第二季度出現(xiàn)了約50萬桶/天的供應(yīng)盈余，而此前該機構(gòu)援引市場觀察者的觀點認(rèn)為將出現(xiàn)50萬桶/天的供應(yīng)缺口。（更多詳細(xì)資訊請搜索關(guān)注“中國石油石化”公眾號）

國際能源署表示：“這一盈余數(shù)字增加了2019年下半年的巨額庫存，當(dāng)石油產(chǎn)量仍在上升，需求增長卻開始放緩。”“但是顯然，市場暫時吃緊目前還不是問題，石油市場的任何重新平衡狀態(tài)似乎都需要我們拭目以待?！?/p>

歐佩克將減產(chǎn)延長至2020年3月的消息雖然消除了石油市場的其中一個不確定性，但I(xiàn)EA表示，這“不會改變市場供應(yīng)過剩的基本前景”。

上述結(jié)論與歐佩克發(fā)布報告的結(jié)論相呼應(yīng)。該組織在前天發(fā)布的報告中表示，明年“對歐佩克的減產(chǎn)呼吁”將會明顯減少。美國頁巖油氣產(chǎn)量的增長將超過今明兩年的額外需求，這意味著2020年頁巖油氣市場可能出現(xiàn)大幅過剩。換句話說，歐佩克正面臨著一個難題：要么長期保持當(dāng)前減產(chǎn)協(xié)議不變，并面臨供應(yīng)過剩加劇的態(tài)勢，或者進(jìn)一步加大減產(chǎn)力度，卻也不一定能保住油價。

IEA表示:“根據(jù)我們的估算，假設(shè)歐佩克目前的日產(chǎn)量保持在3000萬桶左右，那么到2020年第二季度末，石油庫存可能凈增加1.36億桶。歐佩克2020年初的原油需求可能降至每日2800萬桶。” 目前歐佩克6月份的日產(chǎn)量為2983萬桶。（更多詳細(xì)資訊請搜索關(guān)注“中國石油石化”公眾號）

歐佩克預(yù)計明年對其石油的需求將達(dá)到每日2930萬桶，高于去年同期水平。然而，不管預(yù)計的數(shù)字有多少區(qū)別，IEA與歐佩克的最終結(jié)論是一樣的——如果歐佩克希望阻止油價下跌，它可能被迫進(jìn)一步加大減產(chǎn)力度。歐佩克的數(shù)據(jù)表明，它可能需要將日產(chǎn)量削減56萬桶而IEA則暗示，歐佩克需要每日減產(chǎn)180萬桶。

IEA也用外交辭令委婉表達(dá)了：“未來將會再度出現(xiàn)的供過于求，對那些肩負(fù)石油市場平衡任務(wù)的國家是個嚴(yán)峻挑戰(zhàn)”?！蓖瑫r值得注意的是，IEA沒有下調(diào)市場需求的預(yù)測，仍堅持2019年需求日增120萬桶的預(yù)測。幾天前，EIA將其需求預(yù)測下調(diào)至110萬桶/天。

目前市場三大主要預(yù)測機構(gòu)——歐佩克（OPEC）、國際能源署（IEA）和美國能源情報署（EIA）都預(yù)計美國頁巖油氣供應(yīng)將強勁增長。雖然預(yù)測的具體數(shù)字各異，但他們普遍認(rèn)為，非歐佩克國家（其中美國頁巖氣占大多數(shù)）今年的日產(chǎn)量將增長約200萬桶，明年甚至更多。換句話說，2019年和2020年非歐佩克國家的供應(yīng)增長都超過了需求。

但從未來長期看，仍有一點不確定性——那就是美國頁巖氣行業(yè)正在放緩。正如彭博社報道的那樣，“管道設(shè)施建設(shè)滯后、鉆井距離太近導(dǎo)致的產(chǎn)量減少、天然氣價格過低與土地成本高企”，這些因素正對二疊紀(jì)盆地頁巖鉆探商們造成壓力。同時，財務(wù)業(yè)績不佳，而且相當(dāng)長一段時間以來相當(dāng)糟糕，也是很棘手的問題。自2012年以來，盡管北美石油產(chǎn)量大幅增長，但該地區(qū)的鉆探石油公司已經(jīng)消耗掉了1,870億美元的現(xiàn)金。（更多詳細(xì)資訊請搜索關(guān)注“中國石油石化”公眾號）

然而當(dāng)前最大的問題是，隨著投資者對該行業(yè)感到失望，產(chǎn)量的快速增長是否已經(jīng)開始放緩。目前，已零星證據(jù)表明這一點，隨著鉆井平臺數(shù)量的減少和增長速度似乎在下降。彭博社援引6家以上頁巖鉆探商的數(shù)據(jù)稱，隨著鉆探速度放緩，這些公司大幅下調(diào)了產(chǎn)量增長預(yù)期。美國整體產(chǎn)出是否開始趨平仍有待觀察。

如果美國頁巖油氣整體產(chǎn)出走向趨平，將大大緩解歐佩克的壓力，讓歐佩克實現(xiàn)再平衡的任務(wù)變得輕松一些。否則到2020年，歐佩克可能被迫再次減產(chǎn)，減產(chǎn)幅度甚至可能超過目前的水平。

編譯：安娜，來源：今日油價網(wǎng) 轉(zhuǎn)載請注明作者及出處：“中國石油石化”公眾號