近期，網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作座談會(huì)引起了行業(yè)關(guān)注。

此次會(huì)議傳達(dá)了黨中央、國(guó)務(wù)院指示精神，系統(tǒng)總結(jié)了上半年整治工作，全面分析了目前互聯(lián)網(wǎng)金融及網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)，明確提出下一步主要工作繼續(xù)穩(wěn)妥有序化解存量風(fēng)險(xiǎn)、多措并舉支持和推動(dòng)機(jī)構(gòu)良性退出或平穩(wěn)轉(zhuǎn)型作為重點(diǎn)。

01正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)707家

P2P行業(yè)發(fā)展10余年，累計(jì)平臺(tái)數(shù)量有6000家，目前正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)已經(jīng)降至707家。

而在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)，除了平臺(tái)數(shù)量會(huì)繼續(xù)下降以外，行業(yè)整體待收規(guī)模以及借款人、出借人數(shù)量也會(huì)隨之下降。

根據(jù)我們觀察，目前的700余家平臺(tái)很少存在詐騙等行為，大體上存在的問(wèn)題是不合規(guī)（期限錯(cuò)配、暗兜底等）以及資產(chǎn)質(zhì)量較差為主。

02轉(zhuǎn)型與退出

專項(xiàng)整治工作座談會(huì)指出，目前已經(jīng)完成對(duì)430家平臺(tái)合規(guī)檢查。

而本次合規(guī)檢查最大的問(wèn)題是部分平臺(tái)偏離了信息中介定位，不同程度參與到了信用中介的定位中去。

最為關(guān)鍵的是，在這次檢查中有些平臺(tái)依然存在股東自融、制造假標(biāo)、虛假注資、資金挪用等違法行為。

從出借人角度來(lái)看，P2P行業(yè)依然處于風(fēng)險(xiǎn)高位。

從平臺(tái)角度來(lái)看，目前只有兩條出路，一條是繼續(xù)將業(yè)務(wù)往合規(guī)方向發(fā)展，無(wú)論是轉(zhuǎn)型成助貸機(jī)構(gòu)、消費(fèi)金融公司和網(wǎng)絡(luò)小貸公司；另一條則是選擇主動(dòng)退出行業(yè)。

我們拿轉(zhuǎn)型助貸業(yè)務(wù)舉例。

傳統(tǒng)助貸業(yè)務(wù)是機(jī)構(gòu)向銀行推薦符合銀行標(biāo)準(zhǔn)的借款人，銀行作為獨(dú)立主體對(duì)借款人進(jìn)行審核；每推薦一位借款人，助貸公司會(huì)收取一定比例傭金。

而目前慢慢轉(zhuǎn)型為助貸機(jī)構(gòu)的網(wǎng)貸平臺(tái)，有一部分是在做著半助貸業(yè)務(wù)模式，也就是既向資金方推薦借款人，又參與放貸。

這樣做的優(yōu)勢(shì)是可以提升平臺(tái)利潤(rùn)率，但劣勢(shì)是一旦資金方有了更低的獲客渠道，那么半助貸模式平臺(tái)會(huì)進(jìn)入低利潤(rùn)周期。

另外，轉(zhuǎn)型消費(fèi)金融公司和網(wǎng)絡(luò)小貸門(mén)檻相對(duì)較高。

如果平臺(tái)自身的資產(chǎn)實(shí)力與背景不是很突出，那么向這兩個(gè)方向轉(zhuǎn)型的難度依然很大。

03留下來(lái)需要付出極大成本

根據(jù)第三方平臺(tái)統(tǒng)計(jì)，目前成功轉(zhuǎn)型的機(jī)構(gòu)不足80家。

行業(yè)在前期經(jīng)歷了草莽時(shí)代，后又進(jìn)行了野蠻生長(zhǎng)，現(xiàn)在進(jìn)入到了精英時(shí)代，跟隨市場(chǎng)以及監(jiān)管在不斷更正自身的合規(guī)程度。

6月12日，互聯(lián)網(wǎng)女皇瑪麗·米克爾發(fā)布了《2019年互聯(lián)網(wǎng)趨勢(shì)報(bào)告》，報(bào)告中提及目前互聯(lián)網(wǎng)用戶紅利持續(xù)衰減，新的增長(zhǎng)點(diǎn)難以尋覓。

這變相意味著在P2P領(lǐng)域，線上獲取新用戶將是一項(xiàng)非常難的事情，而流量的枯竭也意味著公司將會(huì)很快進(jìn)入瓶頸期；但成本卻依然在不斷上升，如平臺(tái)運(yùn)營(yíng)不力，那么即會(huì)進(jìn)入持續(xù)虧損狀態(tài)，最終導(dǎo)致面臨倒閉風(fēng)險(xiǎn)。

且從近幾個(gè)月的觀察中我們發(fā)現(xiàn)，在行業(yè)出清期間，不少借款人在非常時(shí)期會(huì)認(rèn)為自己的借款平臺(tái)會(huì)存在瀕臨倒閉的情況，從而存在僥幸不還錢(qián)的心理。

所以，正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)如果想留下來(lái)，不僅要提升資本與運(yùn)營(yíng)實(shí)力，還要對(duì)抗借款人惡意逃廢債等情況的發(fā)生。

整體來(lái)看，平臺(tái)若想保持正常運(yùn)營(yíng)，那么目前要先跨過(guò)監(jiān)管的高門(mén)檻，后要面臨成本上升、流量枯竭以及借款人逃廢債的問(wèn)題。

04結(jié)語(yǔ)

但是，在目前除了平臺(tái)需要面對(duì)多重挑戰(zhàn)以外，也有一些利好消息。

近期一些頭部平臺(tái)提升了注冊(cè)資本金，以加強(qiáng)自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；互聯(lián)網(wǎng)巨頭京東也在著手推進(jìn)布局P2P行業(yè)，以備后續(xù)可以拿到備案牌照。

種種現(xiàn)象說(shuō)明，這些公司對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)的未來(lái)還是比較看好。

從政策監(jiān)管角度來(lái)看，此次備案延期本質(zhì)上是想維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性，盡量慢慢化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，防止后續(xù)再次發(fā)生雷潮的可能。