來(lái)源丨喜馬拉雅APP超級(jí)制作的精品課《首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管清友的投資課》

近年，從眾籌到P2P，從股票到基金，各類(lèi)資產(chǎn)都開(kāi)始陸續(xù)爆雷，一個(gè)都沒(méi)能幸免。使得投資市場(chǎng)有一個(gè)很明顯的變化：過(guò)去投資問(wèn)的最多的是機(jī)會(huì)，現(xiàn)在問(wèn)更多的是風(fēng)險(xiǎn)。

要想降低投資風(fēng)險(xiǎn)，就要認(rèn)識(shí)各類(lèi)投資的“典型”騙局。

第一類(lèi)：原始股

此類(lèi)騙局高發(fā)于新三板和四板市場(chǎng)，公司以高收益高回報(bào)作為噱頭，鼓吹公司在未來(lái)幾年可以實(shí)現(xiàn)IPO。原始股騙局有兩種形式：一是直接出售空殼公司股權(quán)；二是借由新三板協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)崆百I(mǎi)入某只公司股票然后高價(jià)轉(zhuǎn)讓給投資者。

此類(lèi)騙局一般比較簡(jiǎn)單，投資者只需要通過(guò)股票交易軟件、國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)或是天眼查等第三方軟件進(jìn)行簡(jiǎn)單的背景調(diào)查，了解出售原始股的公司成立時(shí)間、實(shí)際控制人、相關(guān)訴訟、掛牌交易所等重要信息，就足以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

第二類(lèi)：股權(quán)眾籌

股權(quán)眾籌作為一種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道的股權(quán)融資模式，主要面向普通投資者。由于眾籌方過(guò)多，投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)、分紅等問(wèn)題并沒(méi)有足夠的話(huà)語(yǔ)權(quán)。融資公司可以很輕易的對(duì)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行利益輸送甚至是進(jìn)行虛假融資。

目前由于經(jīng)營(yíng)方和投資方雙方信息的不透明、融資款的監(jiān)管等眾多問(wèn)題無(wú)法解決，多家眾籌平臺(tái)包括京東眾籌在內(nèi)已經(jīng)實(shí)際退出了股權(quán)眾籌這個(gè)領(lǐng)域。

第三類(lèi)：基金投資

基金投資的問(wèn)題在于基金經(jīng)理和基金投資人立場(chǎng)的不同，存在很強(qiáng)的道德風(fēng)險(xiǎn)。一方面，基金經(jīng)理老鼠倉(cāng)案頻發(fā)，基金經(jīng)理在基金建倉(cāng)前提前買(mǎi)入相關(guān)股票獲利的方式一直層出不窮。另一方面，基金經(jīng)理與外部人員勾結(jié)，高買(mǎi)低賣(mài)，進(jìn)行利益輸送。

想要避免這種類(lèi)型的“坑”，投資者需要對(duì)基金公司的過(guò)往歷史進(jìn)行詳盡的調(diào)查，一家經(jīng)常爆出老鼠倉(cāng)案件或者長(zhǎng)期虧損的基金公司，毫無(wú)疑問(wèn)內(nèi)控和投資能力都有很大的問(wèn)題，是投資者進(jìn)行基金選擇的一個(gè)重要考慮因素。

第四類(lèi)：股票投資

主要分兩種：一種是利用散戶(hù)追漲殺跌的投資傾向，通過(guò)并購(gòu)重組等利好消息或者單純拉高股價(jià)吸引散戶(hù)接盤(pán)然后再高位出貨；另一種是利用自身的市場(chǎng)影響力，散布虛假消息引誘散戶(hù)拉升股價(jià)然后再高位出貨的方式。

想要避免這一類(lèi)“坑”，需要投資者堅(jiān)持自己的投資邏輯，而不是追漲殺跌、盲目迷信專(zhuān)家。

第五類(lèi)：P2P平臺(tái)

截至2018年7月底，現(xiàn)存正常運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)僅有1645家，而出現(xiàn)問(wèn)題平臺(tái)就有4740家，占比高達(dá)74%。

P2P的“坑”主要有三類(lèi)：一是自融自保（自融是平臺(tái)發(fā)標(biāo)為自身融資，自保是平臺(tái)為投資人提供本息保障）；二是短期詐騙，單純利用投資者賺快錢(qián)的心理，利用高回報(bào)率吸引投資，然后立刻跑路；三是龐氏騙局，主要是通過(guò)借新還舊，償還高額利息，一旦新增資金放緩或者停止進(jìn)入時(shí)，整個(gè)體系就會(huì)崩盤(pán)。

規(guī)避有問(wèn)題的P2P平臺(tái)主要還是兩方面的措施。一方面是選平臺(tái)，可以用商業(yè)安全工具天眼查等來(lái)查詢(xún)企業(yè)的工商信息、股東結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，依據(jù)股東背景將P2P平臺(tái)分為銀行系、風(fēng)投系、上市系、國(guó)資系、民營(yíng)系五大類(lèi)，安全性依次遞減。另一方面是選合規(guī)，查詢(xún)P2P平臺(tái)的機(jī)構(gòu)信用代碼證、ICP許可證、信息安全等級(jí)備案、銀行存管等四大重要標(biāo)準(zhǔn)。

第六類(lèi)：理財(cái)產(chǎn)品

目前來(lái)看最大的“坑”就是“假”理財(cái)，利用投資者對(duì)正規(guī)機(jī)構(gòu)的信任出售“假”理財(cái)，一旦無(wú)法到期兌付，就會(huì)給投資者造成巨大的損失。

避免買(mǎi)到假理財(cái)?shù)年P(guān)鍵：一是查詢(xún)理財(cái)產(chǎn)品登記編碼，二是注意是否在專(zhuān)門(mén)區(qū)域有錄音、錄像的雙錄操作，最后則是注意合同中匯款賬戶(hù)與購(gòu)買(mǎi)理財(cái)?shù)臋C(jī)構(gòu)是否一致。

無(wú)論什么投資都有被騙的風(fēng)險(xiǎn)，不能盲目聽(tīng)信宣傳，要謹(jǐn)慎投資，認(rèn)清投資路上各種騙局，才能將風(fēng)險(xiǎn)降至最低。

關(guān)于主播：

管清友，首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，現(xiàn)任民生證券副總裁、研究院院長(zhǎng)，兼任中國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革研究會(huì)高級(jí)研究員、財(cái)政部發(fā)改委專(zhuān)家?guī)祀p庫(kù)專(zhuān)家等多項(xiàng)職務(wù)。

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