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見證奇跡！科創(chuàng)開板！你中的簽該怎么辦？

作者：知識星球找老齊的讀書圈

今天是資本市場極為重要的日子，經(jīng)過一年緊鑼密鼓的籌備，科創(chuàng)板將在今天開板交易。這是資本市場上市制度的一次重大變革，是注冊制改革的一塊試驗田?？苿?chuàng)板的制度安排，基本上接近了歐美成熟市場，也代表著對這么多年中國特色股市的一次糾偏。所以意義非同小可。

另外，科創(chuàng)板的目標在于成為中國的納斯達克，眾所周知，納斯達克是在美國70年代初的時候成立的，全稱叫做美國證券交易商協(xié)會自動報價系統(tǒng)，當時成立納斯達克的目的就是為了那些沒辦法進入紐交所的公司股票，找一個場外的交易場所。是為那些非上市的小企業(yè)服務的，但后來，納斯達克經(jīng)過50年的發(fā)展，如今已經(jīng)成為了世界上最大的股票市場，他孕育出的偉大企業(yè)，包括微軟，谷歌，蘋果，F(xiàn)acebook，亞馬遜等等企業(yè)都成了當今世界最偉大的公司，這五家公司也占了納斯達克一半的市值，可以說納斯達克之所以成功，這5家巨頭功不可沒，雖然他們已經(jīng)如此成功，但是也并未離開納斯達克轉投紐交所，他們反而成為了納斯達克的標志。有他們鎮(zhèn)樓，納斯達克就是全球最偉大公司的孵化器。

我們的科創(chuàng)板，是否成功的唯一標志，也是如此，看你幾十年后能不能孵化出最偉大的公司。哪怕就孵化出一家騰訊或者阿里一樣的企業(yè)，都算科創(chuàng)板成功了。這必然是一個大浪淘沙的過程，美國的納斯達克也是如此，那5巨頭剛上市的時候，也是小的可憐，在漫長的歲月中不斷的成長做大。最終成為巨頭的。而這其中遭遇了不少的挫折，他們最初的很多戰(zhàn)友和對手早已經(jīng)不復存在了，而自身也遭遇了無數(shù)次危機，就連納斯達克指數(shù)，在2000年也遭遇了挫折，暴跌8成。但是20年后，相比于2000年最高點，還是漲幅超過了60%以上。

說這么多，就是提醒大家，科創(chuàng)板前途是光明的，任務是艱巨的，道路是曲折的，就像納斯達克一樣，即使科創(chuàng)板能夠取得成功，他所上市的企業(yè)，也不知道要換掉多少茬，納斯達克上市很簡單，年初報送材料，審核沒問題，有機構保薦，半年你就可以去敲鐘，但如此簡便的IPO之路，并未讓納斯達克的市值過于膨脹，究其原因，每年他還有上百家企業(yè)退市。而且絕大多數(shù)企業(yè)在納斯達克上都是半死不活。最后企業(yè)家實在忍不了，不但融不來錢，還得跟美國分析師不斷解釋，又得防止渾水那些機構做空自己，最后心力交瘁，就會自己主動退市。有數(shù)據(jù)顯示，2007到2018年10幾年間，納斯達克退市了2600多家，退市率高達7.6%。而且這其中絕大部分公司都在上市5-6年的時候，選擇退市的，從退市的原因來看，被并購是最大的影響，其次是財務問題，再次是市場問題。也就是說，這必然是大浪淘沙的過程。這其中競爭越是激烈，越是腥風血雨，科創(chuàng)板成功地幾率就會越大。如果繼續(xù)搞大鍋飯，上來就不舍得退市，那么最后也就會成了新三板，幾年發(fā)了上萬家公司上來，結果曾經(jīng)被寄予厚望的新三板就這么被玩壞了，以至于不得不重新練個科創(chuàng)板的號。

現(xiàn)在的科創(chuàng)板還有一個很重要的問題，那就是投資者賬戶只有300多萬，這是因為50萬的投資門檻所限，雖然這個門檻已經(jīng)很寬松了，連債權產(chǎn)品都可以算資產(chǎn)，也一定會有墊資開戶的行為出現(xiàn)，基本上就算不設防了，但是在開板初期，確實還是有流動性的問題。以至于最近朋友在知識星球里，問老齊最多的一個問題就是科創(chuàng)板中了簽該怎么辦？這確實是個難題，以前主板市場我們打新成功都很高興，因為至今都是新股不敗，而且只要上市必然高開，我們的經(jīng)驗就是開板就賣，往往能獲得不錯的收益。而且還沒什么風險。

但現(xiàn)在科創(chuàng)板的規(guī)則變了，上市前5個交易日不設漲跌停板，也就意味著沒有所謂的開板一說。那么我們的建議就是，能早賣就盡量的早賣吧，而且之前我們也一直攔著大家去做科創(chuàng)板打新，也不讓大家去買科創(chuàng)板的新基金，也有這個考慮，一共就300多萬投資者，都去打新了，都等著上市第一天就賣出，那么問題來了，誰去買入？以前有散戶追進去，而科創(chuàng)板上沒有散戶，主要全是機構，還有一些大戶或者比較有經(jīng)驗的投資者，再加上本身就高價發(fā)行，那么誰會在第一天高開之后，還去接盤。這個我是沒想明白的。如果沒人接盤，又沒有漲跌幅度限制，那這個就有點可怕了。所以我還是奉勸大家，盡早賣。后面的事情非常的不確定，新股不敗能否在科創(chuàng)板上延續(xù)現(xiàn)在都還不好說。畢竟所謂新股不敗只是A股市場的特色，是我們特有的交易制度和上市制度決定的，而科創(chuàng)板已經(jīng)接近于成熟市場，那么成熟市場可從來沒有打新股不敗的說法，也沒有這么多人熱衷于打新股。更何況科創(chuàng)板的投資者還受限。一共就300多萬人。這個承接力，可能會有問題。打新股中簽的朋友要格外小心。未必是個好事。

對于科創(chuàng)板來說，我們的態(tài)度是積極的，希望它能做大做強，也認為這是一個積極的制度變革，但是前期我們一直主張，先看看再說。別太著急。投資這事，心急吃不了熱豆腐。當年創(chuàng)業(yè)板開板和新三板開板都有一大堆炒新的，結果損失慘重。到現(xiàn)在很多人在新三板里還虧了80%。這些都是慘痛的教訓。

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