一、“轉(zhuǎn)貸”行為的由來

大多數(shù)民營企業(yè)在發(fā)展過程中都會(huì)面臨融資渠道狹窄、經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)困難的問題，因此往往需要尋求銀行貸款，而銀行一般只愿意提供短期流動(dòng)資金貸款，導(dǎo)致企業(yè)只好“借舊還新”、“短貸長用”，于是轉(zhuǎn)貸行為就這樣出現(xiàn)了。

在實(shí)踐中典型表現(xiàn)：

1、借款企業(yè)臨時(shí)從外部籌措一筆資金償還到期流動(dòng)資金貸款；

2、借款企業(yè)向銀行尋求貸款，銀行提供短期流動(dòng)資金貸款，出于風(fēng)險(xiǎn)控制，銀行需要借款企業(yè)提供與供應(yīng)商的《采購合同》、交易發(fā)票、委托支付申請(qǐng)作為貸款發(fā)放依據(jù)；

3、貸款銀行根據(jù)貸款申請(qǐng)人之支付委托書，審核貸款申請(qǐng)人所列示的支付對(duì)象、支付金額等信息與相應(yīng)證明材料相符并同意后，直接將貸款資金通過借款企業(yè)的結(jié)算賬戶劃款至支付委托書中所列示的供應(yīng)商賬戶中，且貸款用途主要為原材料采購或流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)；

4、供應(yīng)商配合擬借款企業(yè)的資金使用，相關(guān)資金在到達(dá)供應(yīng)商賬戶后即被轉(zhuǎn)回至借款企業(yè)；

5、借款企業(yè)再將該筆資金歸還外部。

二、“轉(zhuǎn)貸”相關(guān)法律風(fēng)險(xiǎn)

借款企業(yè)為了獲得銀行貸款資金，編造虛假的經(jīng)濟(jì)合同，為了通過銀行的貸款核查，有的會(huì)要求供應(yīng)商開具虛假的發(fā)票或是自開收購業(yè)務(wù)發(fā)票證明業(yè)務(wù)真實(shí)性。這樣的操作違反了《中華人民共和國發(fā)票管理辦法》、《貸款通則》、《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》等相關(guān)規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，甚至有可能觸犯刑法。

《流動(dòng)資金貸款管理暫行辦法》第二十四條規(guī)定“貸款人在發(fā)放貸款前應(yīng)確認(rèn)借款人滿足合同約定的提款條件，并按照合同約定通過貸款人受托支付或借款人自主支付的方式對(duì)貸款資金的支付進(jìn)行管理與控制，監(jiān)督貸款資金按約定用途使用。貸款人受托支付是指貸款人根據(jù)借款人的提款申請(qǐng)和支付委托，將貸款通過借款人賬戶支付給符合合同約定用途的借款人交易對(duì)象”，該條對(duì)委托支付的合法性予以認(rèn)可。

《中華人民共和國發(fā)票管理辦法》第二十六條規(guī)定“填開發(fā)票的單位和個(gè)人必須在發(fā)生經(jīng)營業(yè)務(wù)確認(rèn)營業(yè)收入時(shí)開具發(fā)票，未發(fā)生經(jīng)營業(yè)務(wù)一律不準(zhǔn)開具發(fā)票”，該條主要對(duì)開具無真實(shí)交易背景的發(fā)票予以禁止。

《中華人民共和國刑法》第一百七十五條規(guī)定“以欺騙手段取得銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)貸款、票據(jù)承兌、信用證、保函等，給銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)造成重大損失或者有其他嚴(yán)重情節(jié)的……單位犯前款罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，依照前款的規(guī)定處罰”，第一百九十三條規(guī)定“有下列情形之一，以非法占有為目的，詐騙銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的貸款，數(shù)額較大的，處五年以下有期徒刑或者拘役……（二）使用虛假經(jīng)濟(jì)合同……”，第二百零五條規(guī)定“虛開增值稅專用發(fā)票或者虛開用于騙取出口退稅、抵扣稅款的其他發(fā)票的……單位犯本條規(guī)定之罪的，對(duì)單位判處罰金，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役……”

綜上，借款企業(yè)可以進(jìn)行貸款的委托支付，但其用以申請(qǐng)委托支付的發(fā)票因缺乏真實(shí)交易背景而違反了發(fā)票管理辦法。貸款用途異?；蛭醇皶r(shí)歸還貸款等構(gòu)成情節(jié)嚴(yán)重的，可能被認(rèn)定為“騙取貸款罪”或“貸款詐騙罪”。

三、“轉(zhuǎn)貸”的審核關(guān)注點(diǎn)

券商輔導(dǎo)一般要求擬IPO企業(yè)在報(bào)告期前以增資的形式補(bǔ)足資本金，降低資產(chǎn)負(fù)債率，對(duì)流動(dòng)資金轉(zhuǎn)貸業(yè)務(wù)完成規(guī)范和清理，進(jìn)入報(bào)告期后不再發(fā)生資金拆借、代收代付及托付轉(zhuǎn)貸等資金往來情形。

部分?jǐn)MIPO企業(yè)存在報(bào)告期內(nèi)利用供應(yīng)商、關(guān)聯(lián)方或其他非關(guān)聯(lián)方企業(yè)進(jìn)行轉(zhuǎn)貸的情形。有順利過會(huì)的，例如精研科技[300709.SZ]（2017年9月6日過會(huì)）2014-2015年通過股東控制的其他企業(yè)累計(jì)周轉(zhuǎn)貸款8,920萬元；普天鐵心（被否）報(bào)告期前兩年通過關(guān)聯(lián)方累計(jì)周轉(zhuǎn)貸款12,270萬元，報(bào)告期第一年為客戶周轉(zhuǎn)貸款7,300萬元；南京聚隆[300644.SZ]（2017年12月6日過會(huì)）報(bào)告期前兩年通過關(guān)聯(lián)方累計(jì)周轉(zhuǎn)貸款1,650萬元；京博農(nóng)化（被否）報(bào)告期內(nèi)通過關(guān)聯(lián)方累計(jì)周轉(zhuǎn)貸款57,000萬元，報(bào)告期后兩年通過非關(guān)聯(lián)方累計(jì)周轉(zhuǎn)貸款6,000萬元；也有被否的，例如京博農(nóng)化科技股份有限公司（2017年6月被否）。

針對(duì)轉(zhuǎn)貸問題，證監(jiān)會(huì)審核的主要關(guān)注點(diǎn)有以下幾方面：

1、合理性：幾乎所有存在轉(zhuǎn)貸行為的擬IPO企業(yè)都會(huì)被反饋到通過關(guān)聯(lián)方或非關(guān)聯(lián)方企業(yè)周轉(zhuǎn)銀行貸款的背景、原因及合理性；

2、合法合規(guī)性：京博農(nóng)化和精研科技被著重關(guān)注到轉(zhuǎn)貸行為的合法合規(guī)性、是否存在法律糾紛或潛在風(fēng)險(xiǎn)；發(fā)行人各項(xiàng)資金往來情形的法律關(guān)系及法律性質(zhì)，是否經(jīng)過合法合規(guī)決策程序，是否違反相關(guān)法律法規(guī)、部門規(guī)章，是否因此受到過行政處罰，是否對(duì)本次發(fā)行上市構(gòu)成法律障礙；

3、內(nèi)控有效性：南京聚隆和越博動(dòng)力反饋意見被問及：結(jié)合公司內(nèi)部控制制度、資金管理制度內(nèi)容及執(zhí)行情況，說明公司治理及內(nèi)部控制制度、資金管理制度是否存在缺陷，是否已建立防止控股股東、實(shí)際控制人或其他關(guān)聯(lián)方侵占發(fā)行人利益并保障發(fā)行主體規(guī)范運(yùn)行的長效機(jī)制；

4、體外資金循環(huán)：春秋電子和南京聚隆被反饋到發(fā)行人是否存在關(guān)聯(lián)方利用體外資金支付貨款、虛減成本、虛構(gòu)利潤的情況；

5、資金拆借利息：普天鐵心被反饋到是否簽訂合法有效的合同，是否約定利率及借款期限，是否已足額還本付息；

6、采購合同與發(fā)票的真實(shí)性，對(duì)發(fā)行人正常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的影響，對(duì)發(fā)行人報(bào)告期各期的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量凈額造成的影響。

四、“轉(zhuǎn)貸”行為的解決思路

報(bào)告期內(nèi)已發(fā)生轉(zhuǎn)貸行為，如何有效解決？通過借鑒成功過會(huì)企業(yè)的解決辦法，結(jié)合證監(jiān)會(huì)IPO新窗口指導(dǎo)文件《首發(fā)審核財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)知識(shí)問答》問題16—內(nèi)部控制”的核查思路，總結(jié)如下：

1、充分披露：如實(shí)披露轉(zhuǎn)貸的發(fā)生金額、資金周轉(zhuǎn)情況、資金用途，并對(duì)背景、原因及合理性進(jìn)行解釋。

越博動(dòng)力招股書針對(duì)轉(zhuǎn)貸的背景、原因作如下披露“根據(jù)公司說明，公司在設(shè)立初期，經(jīng)營規(guī)模較小，資金較為緊張，通過銀行申請(qǐng)到的貸款，按銀行規(guī)定，款項(xiàng)不能直接支付給公司，必須實(shí)行“受托支付”，即資金用途要求必須是支付給供應(yīng)商的貨款，銀行放款時(shí)直接付到供應(yīng)商賬戶。在企業(yè)實(shí)際經(jīng)營中，銀行這種“受托支付”發(fā)放貸款的方式，較為常見?！?。經(jīng)過上市輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)，公司開始逐步規(guī)范并避免上述行為，2015年6月之后未再發(fā)生上述倒借款的行為。公司通過藍(lán)之擎獲得的銀行貸款，已經(jīng)全部償還完畢，不存在違約糾紛，也沒有因此受到貸款銀行方面的處罰”。

2、論證合法合規(guī)性：認(rèn)證轉(zhuǎn)貸行為不構(gòu)成重大違法違規(guī)。

精研科技招股書披露“發(fā)行人采取上述行為未實(shí)際危害我國金融機(jī)構(gòu)權(quán)益和金融安全，不屬于《中華人民共和國刑法》第193條規(guī)定的貸款詐騙、第175條規(guī)定的騙取貸款罪的行為，精研科技上述行為不屬于重大違法違規(guī)行為。自2013年1月至今，江蘇精研科技股份有限公司及其子公司常州博研科技有限公司不存在因貸款資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)的問題而受到我行處罰的記錄。自2013年1月至今，江蘇精研科技股份有限公司及其子公司常州博研科技有限公司不存在違法違規(guī)行為，我行未對(duì)精研科技及其子公司進(jìn)行過任何形式的處罰。”

3、獲得外部證據(jù)：由發(fā)行人所在地人行、貸款銀行出具無違規(guī)證明或確認(rèn)函。

精研科技招股書披露 “公司通過上能電氣、永盾機(jī)械周轉(zhuǎn)資金的貸款合同均已履行完畢，公司已按貸款合同約定如期償還貸款本息，不存在逾期還款的情形，未給相關(guān)貸款銀行造成損失，公司未因此受到相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的處罰。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)常州監(jiān)管分局、南京銀行股份有限公司常州分行也出具了相應(yīng)的確認(rèn)文件?！?/p>

4、論證財(cái)務(wù)核算真實(shí)準(zhǔn)確：論證不存在體外資金循環(huán)及代墊成本、費(fèi)用的情形。

南京聚隆招股書披露“南京蒂克不存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用或其他利益安排等利益輸送情形，南京蒂克自2014年至2017年6月期間發(fā)生的費(fèi)用為管理費(fèi)用，主要系支付研發(fā)人員的工資薪酬和公司處置發(fā)生的費(fèi)用，金額較小。經(jīng)核查，南京蒂克不存在為發(fā)行人承擔(dān)成本費(fèi)用的情況”。

5、整改措施：披露發(fā)行人的整改措施

吉宏股份的整改措施如下：

1）保薦機(jī)構(gòu)已經(jīng)要求發(fā)行人對(duì)周轉(zhuǎn)貸款進(jìn)行規(guī)范，一方面加強(qiáng)資金使用和內(nèi)部控制的管理；另一方面合理安排和調(diào)度資金，提前制定資金使用計(jì)劃。

2）發(fā)行人在中介機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)下，對(duì)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)逐步進(jìn)行了規(guī)范，保薦機(jī)構(gòu)和其他中介機(jī)構(gòu)針對(duì)發(fā)行人關(guān)聯(lián)交易存在不規(guī)范的情形進(jìn)行重點(diǎn)輔導(dǎo)，協(xié)助發(fā)行人新制定或修訂了《公司章程》、《股東大會(huì)議事規(guī)則》、《獨(dú)立董事工作制度》、《關(guān)聯(lián)交易管理制度》，并持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人對(duì)于不可避免的關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)格履行相關(guān)的決策制度，并事先取得獨(dú)立董事的認(rèn)可。

3）發(fā)行人將盡量避免或減少與關(guān)聯(lián)方之間的關(guān)聯(lián)交易。對(duì)于無法避免的關(guān)聯(lián)交易，發(fā)行人將遵循公平、公正、公開以及等價(jià)有償?shù)幕旧虡I(yè)原則。

4）對(duì)于不可避免的關(guān)聯(lián)交易，發(fā)行人將嚴(yán)格按照《公司章程》和治理文件的要求，嚴(yán)格履行審批程序，切實(shí)履行信息披露的有關(guān)規(guī)定，不損害全體股東特別是中小股東的合法權(quán)益。

5）控股股東出具了《減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易承諾函》。

6、完善內(nèi)控建設(shè)：補(bǔ)充關(guān)聯(lián)交易決策程序

吉宏股份針對(duì)報(bào)告期內(nèi)的轉(zhuǎn)貸行為履行了補(bǔ)充確認(rèn)程序“2017年2月、3月，發(fā)行人分別召開第三屆董事會(huì)第八次會(huì)議、2016年度股東大會(huì)，審議通過《關(guān)于確認(rèn)公司2014-2016年度關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)往來及2017年度日常關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)的議案》，對(duì)上述所有關(guān)聯(lián)方資金往來進(jìn)行了確認(rèn)，利益沖突董事、關(guān)聯(lián)股東回避表決，并由獨(dú)立董事發(fā)表獨(dú)立意見”。

7、內(nèi)控執(zhí)行情況：論證發(fā)行人內(nèi)控的有效性

南京聚隆從內(nèi)部控制制度和資金管理制度角度論證了內(nèi)控的有效性：

1）內(nèi)部控制制度、資金管理制度內(nèi)容：發(fā)行人已按照《公司法》、《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》等法律法規(guī)及部門規(guī)章的要求，制定了《內(nèi)部控制手冊(cè)》、《財(cái)務(wù)工作手冊(cè)》等內(nèi)部控制制度與資金管理制度，相關(guān)制度內(nèi)容如下：……。

2）現(xiàn)行內(nèi)部控制制度、資金管理制度執(zhí)行情況：發(fā)行人現(xiàn)有的內(nèi)部控制制度、資金管理制度基本能夠適應(yīng)公司管理的要求，能夠?qū)Πl(fā)行人各項(xiàng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的健康運(yùn)行及國家有關(guān)法律法規(guī)和單位內(nèi)部規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行提供保證?！?。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人子公司存在與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行資金拆借、貸款周轉(zhuǎn)的不規(guī)范行為，為進(jìn)一步提升內(nèi)控管理水平，發(fā)行人于2017年9月召開第三屆董事會(huì)第九次會(huì)議，審議通過《貨幣資金借貸管理制度》，該制度具體規(guī)定如下：“在公司辦理銀行借款業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)嚴(yán)格遵守國家相關(guān)法律法規(guī)的要求，……”。

本文部分摘自《老管投行》