上路前，就知道路很長(zhǎng)，卻沒(méi)想到會(huì)那么長(zhǎng)。面對(duì)春風(fēng)不渡玉門(mén)的整個(gè)2011年，對(duì)絕大部分投資者來(lái)說(shuō)，是失望的，是辛酸的，甚至是絕望的。

對(duì)于即將來(lái)臨的2012年，許多人投資人都充滿了期待，包括我的朋友們，也希望能在我這是里能看到描繪得美好的2012年，但可能又要讓大家失望了。因?yàn)?，首先我確實(shí)不知道明年市場(chǎng)會(huì)怎么走，平均PE低估，并不代表市場(chǎng)一定在某個(gè)時(shí)間內(nèi)就能起來(lái)。其次，做為投資人，我們關(guān)注的是企業(yè)，所以我們需要了解企業(yè)的價(jià)值，理解市場(chǎng)，學(xué)會(huì)適應(yīng)不同的市場(chǎng)。

所以下面本人對(duì)2012年展望以思考者的方式，留給自己，也奉獻(xiàn)給大家。

一、享愛(ài)生活，并懂得報(bào)恩。著名免疫學(xué)專(zhuān)家馮理達(dá)告訴我們“健康是1，事業(yè)、財(cái)富、婚姻、名利等等都是后面的0，由1和0可以組成10、100等N種不同大小的值，成就人類(lèi)與社會(huì)的和諧旋律。對(duì)于一個(gè)人而言，如果沒(méi)有健康這個(gè)1，其他條件再多也只是0。沒(méi)有健康就沒(méi)有一切，所有的0都是健康1的外延和擴(kuò)展。”做為我們，不管能不能在股市里賺錢(qián)，都要善待自己，保持一個(gè)健康的身體比什么都重要。另外也不要忘記你的家人和親朋，她們才是你真正的一生享用不完的財(cái)富。如果有一天，你在市場(chǎng)上賺到了足夠多的錢(qián)，有能力也一定要記得回饋親朋和社會(huì)。

二、什么是投資的確定性。對(duì)于投資標(biāo)的的選擇，我喜歡強(qiáng)調(diào)的是“未來(lái)的確定性”。但這世界上最大的確實(shí)性就是將來(lái)的不確定性。所以即使是未來(lái)的3-5年，想知道企業(yè)的確定性又談何容易。但幸好有安全邊際這個(gè)投資人的傳家寶，至少可以讓我們少犯三分之一左右的錯(cuò)誤；另外，組合投資又能解決三分之一左右的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)。再加上一些對(duì)企業(yè)基本面的研究比別人多付出一點(diǎn)，懂一點(diǎn)常識(shí)性技巧，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，通過(guò)努力成為少數(shù)成功者是有可能的。只有長(zhǎng)期生存問(wèn)題解決了，才有資格談?wù)撊绾卧诠墒欣镉?/span>

當(dāng)然安全邊際并不是現(xiàn)在或過(guò)去的低PE或者低PB就是安全邊際，而是將注重點(diǎn)放在企業(yè)的未來(lái)；投資組合并不意味就一定是分散投資，不是集中投資，至于組合個(gè)股的數(shù)量，應(yīng)根據(jù)個(gè)人的能力而定，當(dāng)然2-3家企業(yè)，是很難達(dá)到組合效果的。

三、熊市是我們的朋友，并不是敵人。熊市雖然可惡，但卻是檢驗(yàn)大家投資體系的最佳試驗(yàn)場(chǎng)。投資首先是要解決生存能力，在這個(gè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)上，聰明人多于牛毛，如何成為成功的少數(shù)人，不僅僅取決于你的智力，更多的是取決你的智慧。小勝靠智，大勝靠德，這個(gè)道理同樣適合于投資。復(fù)利的前景確實(shí)非常美好，正因?yàn)槠淠艹蔀槭澜绲诎舜笃孥E，說(shuō)明這是多么的不容易。如果你不明白這個(gè)道理，復(fù)利將會(huì)永遠(yuǎn)與你無(wú)緣。例如一年如果虧損30%，第二年要收益率達(dá)到142%，才能達(dá)到連續(xù)二年投資收益率復(fù)合增長(zhǎng)30%。所以熊市里保住本金才是最重要的。

四、冬天來(lái)了，春天還會(huì)遠(yuǎn)嗎？正如大家不知道熊市何時(shí)到來(lái)、何時(shí)結(jié)束，同樣，牛市什么時(shí)候到來(lái)、什么時(shí)候結(jié)束，我們一樣無(wú)法清楚。

印度的通脹、美國(guó)的金融危機(jī)、歐債危機(jī)、中國(guó)房地產(chǎn)泡沫、地方債等，似乎一個(gè)比一個(gè)兇險(xiǎn)，一個(gè)比一個(gè)無(wú)可救藥?！斑@次與上次不同”，永遠(yuǎn)是在市場(chǎng)恐慌時(shí)，消滅投資人的最好武器。

春天的到來(lái)，并不是因?yàn)榛▋旱难?qǐng)，也不是因?yàn)槊鄯涞那趧?，而是因?yàn)槎煲呀?jīng)過(guò)去了。一個(gè)小小的經(jīng)濟(jì)危險(xiǎn)，不可能阻擋人類(lèi)進(jìn)步的車(chē)輪。面對(duì)目前的熊市，未來(lái)的牛市一定會(huì)不邀而至。不過(guò)在牛市來(lái)到之前，我們?nèi)砸獪?zhǔn)備足夠過(guò)冬的糧食和衣物（不僅僅是現(xiàn)金），等待美麗花兒的開(kāi)放，迎接春天第一縷陽(yáng)光的到來(lái)。

明天會(huì)更好。

祝大家新年快樂(lè)！萬(wàn)事如意！