4G剛普及的時候，宣傳稱將可以實現(xiàn)手機在線視頻看電影、刷電視劇，網絡速度都是用MB每秒來計算，大家都覺得速度已經很快了。而5G網絡是什么概念呢？當你隨便點開一部電影，幾乎一秒就已經下載好了，5G網絡的速度將會超過1GB每秒，無論你用手機上網點開什么，幾乎都是在瞬間完成。

行業(yè)概述

5G是指第五代移動電話行動通信標準，也稱第五代移動通信技術。也是4G之后的延伸，正在研究中。

2013年5月13日，韓國三星電子有限公司宣布，已成功開發(fā)第5代移動通信技術（5G）的核心技術，預計于2020年開始推向商業(yè)化，利用該技術，下載一部高畫質電影只需一秒鐘。

2015年5月29日，酷派首提5G新概念：終端基站化。2015年6月24日，國際電信聯(lián)盟（ITU）公布5G技術標準化的時間表，5G技術的正式名稱為IMT-2020，5G標準在2020年制定完成。2017年2月9日，國際通信標準組織3GPP宣布了“5G”的官方 Logo（如下圖）。

5G技術的發(fā)展現(xiàn)狀

2016年3月，工信部副部長陳肇雄表示：5G是新一代移動通信技術發(fā)展的主要方向，是未來新一代信息基礎設施的重要組成部分。與4G相比，不僅將進一步提升用戶的網絡體驗，同時還將滿足未來萬物互聯(lián)的應用需求。

我國5G技術研發(fā)試驗將在2016-2018年進行，分為5G關鍵技術試驗、5G技術方案驗證和5G系統(tǒng)驗證三個階段實施。

2017年7月6日，中國移動5G北京試驗網啟動會召開，會議標志著由大唐電信集團建設的5G北京試驗網正式啟動。2017年在北京、上海、廣州、蘇州、寧波5個城市啟動5G試驗，驗證3.5GHz組網關鍵性能，以2020年商用為目標，為5G時代的引領做出貢獻。2019年6月6日，中國5G牌照正式發(fā)放，包括三大電信運營商和中國廣電。

5G技術的優(yōu)勢

從用戶體驗看，5G具有更高的速率、更寬的帶寬，預計5G網速將比4G提高10倍左右，只需要幾秒即可下載一部高清電影，能夠滿足消費者對虛擬現(xiàn)實、超高清視頻等更高的網絡體驗需求。

從行業(yè)應用看，5G具有更高的可靠性，更低的時延，能夠滿足智能制造、自動駕駛等行業(yè)應用的特定需求，拓寬融合產業(yè)的發(fā)展空間，支撐經濟社會創(chuàng)新發(fā)展。

從發(fā)展態(tài)勢看，5G目前還處于技術標準的研究階段，今后幾年4G還將保持主導地位、實現(xiàn)持續(xù)高速發(fā)展。但5G 有望2020 年正式商用。

5G技術的發(fā)展前景

2017年初，政府工作報告專門提到了5G，體現(xiàn)了國家對于發(fā)展5G的決心，上升到了國策，后續(xù)5G標準、技術研究等將進一步加快實質推進進度。6月6日，工信部發(fā)布《公開征求對第五代國際移動通信系統(tǒng)(IMT-2020)使用3300-3600MHz和4800-5000MHz頻段的意見》。6月8日，工信部公開征集24.75-27.5GHz、37-42.5GHz或其他毫米波頻段5G系統(tǒng)頻率規(guī)劃的意見，擬釋放8.25GHz高頻資源。5G頻譜路線版圖雛形已現(xiàn)，而5G帶來的市場空間是巨大的。

中國信息通信研究院發(fā)布的《5G經濟社會影響白皮書》顯示，預計到2030年，直接經濟產出將達到6.3萬億元，經濟增加值2.9萬億元，并提供800萬個就業(yè)機會，推動我國數(shù)字經濟發(fā)展邁上新臺階。

《白皮書》顯示，按照2020年5G正式商用算起，預計當年將帶動約4840億元的直接產出，2025年、2030年將分別增長到3.3萬億元、6.3萬億元，10年間的年均復合增長率為29%。

對于走在行業(yè)前端的企業(yè)來說，無疑這是一種巨大的“蛋糕”。對于5G的推進上，各國都不甘落后，韓國電信宣布其已進入 5G 試驗網的最后測試階段；日本計劃到2023年把“5G”的商業(yè)利用范圍擴大至全國。

中國5G技術引領全球

2016年11月17日，國際無線標準化機構3GPP的RAN1(無線物理層)87次會議在美國拉斯維加斯召開，就5G短碼方案進行討論。三位主角是中國華為主推的Polar Code(極化碼)方案，美國高通主推的LDPC方案，法國主推的Turbo2.0方案。最終，華為的Polar方案從兩大競爭對手中勝出。中國5G推進組稱，此次中國主導推動的Polar碼被3GPP采納為5GeMBB控制信道標準方案，是中國在5G移動通信技術研究和標準化上的重要進展。中國將持續(xù)加大對5G技術標準研發(fā)，為形成全球統(tǒng)一的5G標準、提升5G標準競爭力作出重要貢獻。

華為公司一直是5G領域國內的具有影響力和引領作用的企業(yè)之一。2016年9月，華為作為創(chuàng)始人之一，攜奧迪、寶馬、戴姆勒等發(fā)起并成立5G汽車聯(lián)盟（5GAA），并聯(lián)合車商和科研機構開展了一系列車聯(lián)網應用場景研究。2017年上半年，華為與德國宇航院(DLR)進行了一系列車輛編隊場景測試。通過5G網絡使端到端時延控制在5毫秒以內，車隊可以在較近間距下進行協(xié)同變道、跟車和緊急制動。在實際物流運輸中，車輛編隊將極大提升了運輸效率，降低了能源消耗，減少了交通事故。同年6月，華為與中國移動、上汽集團共同演示全球首個真實網絡環(huán)境下的遠程駕駛，通過5G使能的50~100Mbps上行傳輸速率以及10毫秒以內的端到端時延，使駕駛員可以實時遠程操控30多公里之外的汽車。遠程駕駛將廣泛應用于惡劣環(huán)境和危險區(qū)域，極大提升操作效率并節(jié)省人力。截至目前，華為已與費斯托（FESTO）等國內外制造行業(yè)龍頭企業(yè)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，讓5G在智能制造中大顯身手。

5G行業(yè)產業(yè)鏈分析

政府工作報告指出：“全面實施戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加快新材料、人工智能、集成電路、生物制藥、第五代移動通信等技術研發(fā)和轉化，做大做強產業(yè)集群?！?G作為政府力推的戰(zhàn)略性新興產業(yè)之一，被賦予“以創(chuàng)新引領實體經濟轉型升級”的重任。

5G產業(yè)鏈由上游基站升級（含基站射頻、基帶芯片等）、中游網絡建設、下游產品應用及終端產品應用場景構成，包括器件原材料、基站天線、小微基站、通信網絡設備、光纖光纜、光模塊、系統(tǒng)集成與服務商、運營商等各細分產業(yè)鏈。

相關上市公司匯總

運營商產業(yè)鏈：中國聯(lián)通、鵬博士

基站天線/鐵塔：盛路通信、梅泰諾

基站射頻濾波器：大富科技、東山精密

網絡規(guī)劃設計：國脈科技、宜通世紀、富春股份、杰賽科技

主設備商：中興通訊、烽火通信、大唐電信

網絡優(yōu)化/維護：宜通世紀、三維通信、邦訊技術、海格通信、超訊通信

光纖光纜：亨通光電、中天科技、烽火通信、通鼎互聯(lián)

光器件：光迅科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信

終端信號處理系統(tǒng)：麥捷科技、碩貝德、順絡電子、國民技術

終端射頻材料：三安光電、三環(huán)集團、電連技術

在政策驅動和概念炒作的支持下，主要關注三類價值股后市機會。

1、主設備廠商，建議關注中興通訊；

2、需求將有確定性增長的光通信細分行業(yè)，關注亨通光電、中天科技、烽火通信、中際旭創(chuàng)、光迅科技；

3、借力產業(yè)升級的專網通信，關注海能達。

中興通訊：5G最受益標的公司之一，是全球四大通信設備商之一。2016年公司營業(yè)收入超過1000億元，市場規(guī)模全球排名第四。未來5G技術我國將力爭主導，作為龍頭的中興通訊將充分分享5G帶來的通信市場增量。

亨通光電：2016年公司營業(yè)收入中光纖光纜占比超過65%，而且其它業(yè)務也為光纖光纜衍生而出。公司是我國全球光纖光纜的龍頭企業(yè)，行業(yè)排名全球前三，擁有包含“光棒-光纖-光纜-光器件-光網絡工程”的完整的具備自主知識產權的光電線纜產業(yè)群。公司逐步擴展了系統(tǒng)解決方案、工程建設運營服務、網絡運營、網絡優(yōu)化、網絡安全、大數(shù)據分析應用等領域，成為一個完整的通信網絡集成與運營服務商。

中天科技：公司光纖光纜業(yè)務利好于傳輸網建設，后續(xù) 5G 網絡基礎設施建設全面鋪開，三大運營商加大投資建設光纖網絡，廣電互聯(lián)互通平臺 100 億投資帶來 5 年內需求增量，以及海內外業(yè)務共同推進帶動光纖光纜集采價格回暖。光棒方面，公司產量持續(xù)增長，但是依舊存在缺口，供需持續(xù)緊張。公司具有光棒光纖光纜一體化生產能力，其一體化布局，三者的產能匹配，以及 VAD 技術優(yōu)勢可以持續(xù)受益整個行業(yè)的高景氣度。

烽火通信：公司主要產品是通信系統(tǒng)設備、光纖及線纜、數(shù)據網絡產品等。公司是 5G 核心標的，近年來的轉型發(fā)展中，公司平臺化布局效應顯現(xiàn)，2017年隨著信息化轉型持續(xù)推進，光纖光纜產能釋放。近期非公開發(fā)行募資資金18.02億的投資項目包括融合型高速網絡系統(tǒng)設備產品化、特種光纖產業(yè)化、海洋通信系統(tǒng)產業(yè)化、云計算和大數(shù)據以及營銷網絡體系提升，在夯實公司傳統(tǒng)主營的同時，重點布局信息化業(yè)務，奠定公司長遠發(fā)展基礎。。

中際旭創(chuàng)：原名中際裝備，主營產品為電機定子繞組制造裝備，近年主業(yè)承壓，收購蘇州旭創(chuàng)，切入光模塊領域。蘇州旭創(chuàng)主要面向云數(shù)據中心，80%業(yè)務為數(shù)通，40G/100G 高速產品占8成，為數(shù)通光模塊龍頭。

光迅科技：公司是國內最大的光通信器件供應商，是光器件領域龍頭，光模塊產品占據全球 6%的份額。公司具備光電子芯片、光器件和光模塊一體化設計、封裝能力。

海能達：公司上半年順利完成賽普樂和諾賽特的收購，全球競爭力進一步提升。其中，賽普樂已在 6 月實現(xiàn)并表，增厚公司營收 7388 萬元，預計全年貢獻營收 9 億元。另外，公司擬非公開發(fā)行股份募投 7.7 億元的第三代指揮中心和專網寬帶無線技術研發(fā)項目也有望在下半年啟動，助力公司拓展未來專網通信市場空間。

風險提示：

5G作為新經濟行業(yè)的“新秀”與新能源汽車、半導體芯片等行業(yè)有著顯著的不同，它的產品前景、市場空間和產業(yè)鏈的成熟度等弱于后者。雖然5G技術有望在2020年商用，但站在當前的時點上看，鑒于4G投資尚未收回，5G獨特的應用場景尚不明確，預計2021年運營商才會啟動5G大規(guī)模建設。存在5G標準制訂和商用部署不達預期的風險，5G產品創(chuàng)新不及預期的風險。另外，5G所提供的超高畫質影像傳輸應用以及超高的下載速度，是否會浪費消費者的上網流量，消費者是否愿意付費購買仍是問號。