總市值達(dá)3000億元的制造業(yè)大鱷格力電器的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，在醞釀了4個月后，有了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　近日，格力電器公告稱，珠海市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會已原則同意本次格力電器國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目公開征集受讓方方案。同時，公司明確了混合所有制改革方案：格力電器15%國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓，意向受讓方應(yīng)為單一法律主體；若為兩個法律主體組成的聯(lián)合體，則各方需為一致行動人、且有同一個控股股東。

　　一位知情人士稱，這一方案將大量意向方排除門外，且指向較為明確，其方案提出多項(xiàng)約束條件，進(jìn)一步保障股權(quán)穩(wěn)定性等。在此筆交易中，格力電器或已有合適“人選”。

　　格力電器內(nèi)部人士表示：“目前公司已公布了(股權(quán)轉(zhuǎn)讓的)具體方向，下一步將推動相關(guān)工作有序進(jìn)行?！?/p>

　　但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然格力電器大股東提出了較為明確的條件，并不意味著董明珠及一致行動人就會完全退出，格力電器大股東提出的多個條件都明確要求格力電器的經(jīng)營團(tuán)隊(duì)整體穩(wěn)定。“目前格力電器高管團(tuán)隊(duì)較為穩(wěn)定，且處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，管理層即使發(fā)生改變也會需要一定的過渡期，董明珠的任期還有兩年，這一大方向不會輕易改變，未來一段時間格力電器還需要董明珠?！?/p>

　　苛刻條件更有指向性

　　格力電器的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，曾一度在市場激起不小的浪花，引得無數(shù)企業(yè)和機(jī)構(gòu)伸出橄欖枝，然而如今一紙公告，將眾多意向者擋在了門外。

　　今年5月份，格力電器大股東曾舉辦了一場格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目意向投資者見面會，當(dāng)時這場見面會云集了包括百度、厚樸投資、高瓴資本、博裕資本等25家國內(nèi)外知名企業(yè)、機(jī)構(gòu)的40位代表，而誰將成為最后的“贏家”，則成為市場的一道謎題。

　　隨著格力電器股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案的明確，接盤方也有望逐漸浮出。

　　格力電器最新公告顯示，格力電器本次股份轉(zhuǎn)讓價格不得低于45.67元/股。同時，根據(jù)相關(guān)轉(zhuǎn)讓條件，受讓方需要買入15%的全部股份。如果是兩個法律主體組成的聯(lián)合體共同作為意向受讓方，每一個主體購買比例不能低于公司總股本的5%，以此計(jì)算，每家至少需要支付約133億元。

　　有分析人士認(rèn)為，格力定下的這個條件，明確了最終意向方的一致性，也就是說幾家聯(lián)合拿下格力電器股權(quán)的可能性不大。格力此舉意在保持其股權(quán)的穩(wěn)定性，從而保證股東的集權(quán)，避免因股權(quán)分散而造成公司在未來重大決策中引發(fā)分歧。

　　方案還提出，意向受讓方應(yīng)具有合法資金來源，商業(yè)信用良好，已足額籌措股份轉(zhuǎn)讓價款的資金或具備按時足額支付股份轉(zhuǎn)讓價款的資金實(shí)力。

　　“目前從格力的方案看來，最終能拿下格力電器股權(quán)的交易方，背后必然有在資金、資源等方面有雄厚實(shí)力的財(cái)團(tuán)和集團(tuán)支撐?！睒I(yè)內(nèi)策略分析人士洪仕斌認(rèn)為。

　　中國家用電器商業(yè)協(xié)會副秘書長張劍鋒表示：“此次格力電器公布的具體方案，既在意料之中，又出乎意料。格力電器的方案中提出諸多約束和條件，無形中加高了意向方的收購門檻。”

　　他稱：“該方案對收購方的資金實(shí)力、商譽(yù)、能夠后續(xù)為格力提供的戰(zhàn)略資源、技術(shù)、市場等都有明確規(guī)定，收購方還必須同時滿足這幾個條件，可見格力方面已對意向方經(jīng)過若干次篩選，而這一方案似乎是為某個特定的機(jī)構(gòu)或者公司特制的方案?！?/p>

　　驅(qū)動混改布局未來

　　格力電器最早在今年4月8日就正式發(fā)布公告，稱擬通過公開征集受讓方的方式協(xié)議轉(zhuǎn)讓控股股東格力集團(tuán)所持有的格力電器15%股權(quán)。彼時，格力集團(tuán)持有格力電器18.22%股權(quán)，位列第一大股東，香港中央結(jié)算有限公司為第二大股東，持股比例為11.64%。

　　而在此筆交易中，誰能拿下格力集團(tuán)持有的15%股權(quán)，就將成為這家總市值超過3000億元的制造業(yè)巨頭的大股東。

　　對此，珠海國資委相關(guān)人士的回答也頗為謹(jǐn)慎，“目前(格力電器股權(quán))轉(zhuǎn)讓事宜已有進(jìn)一步突破，具體還需關(guān)注上市公司公告。”

　　無論是從格力自身還是混改需要來看，格力的改革已勢在必行。

　　格力電器財(cái)報顯示，2019年一季度，格力電器實(shí)現(xiàn)營收410.01億元，凈利潤56.98億元，分別同比增長2.45%和1.63%。

　　張劍鋒認(rèn)為：“此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的結(jié)果，將構(gòu)成格力電器未來戰(zhàn)略投資的依據(jù)。眼下格力電器仍以家電為主體，智能制造、手機(jī)、新能源等多個板塊仍在培育中。依靠目前單一的家電板塊，難以支撐格力未來的發(fā)展空間及龐大業(yè)績目標(biāo)，同時格力在未來還要在芯片等諸多領(lǐng)域投入更多資金，這都需要外部力量進(jìn)入，在資金、資源和戰(zhàn)略上給予支持?！?/p>

　　同時，珠海國資委方面也表示，深化格力電器混改，戰(zhàn)略性減持格力電器國有股權(quán)，是深化珠海市國企改革和混改的重要舉措，也是促進(jìn)格力電器健康快速高質(zhì)量發(fā)展的市場化選擇。

（文章來源：證券日報）

(責(zé)任編輯：DF380)