69家公司入選私募股票池基本面是否優(yōu)秀最為關(guān)鍵

靜思之 2019-08-16

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文/劉增祿

編輯/承承

隨著上市公司中報的陸續(xù)披露，私募基金二季度末的持倉情況逐漸明朗。截至8月16日，私募基金共進(jìn)入146家A股公司二季度末的前十大流通股東名單，其中，新建倉公司有38家，增倉了31家公司。

69家公司二季度被私募基金新進(jìn)或增持

就目前已公布的私募基金持倉情況看，持倉規(guī)模最重的個股為國盛金控。二季度末，有3只私募基金合計持有公司股份6.12億股，持股市值高達(dá)77.15億元，觀察發(fā)現(xiàn)，深圳前海財智遠(yuǎn)大投資、深圳前海財智發(fā)展投資兩只私募基金均在二季度期間對其進(jìn)行了新建倉行為。私募基金整體持倉排在第二位的是貴州茅臺，從股東變化情況看，一季度末，貴州茅臺前十大流通股東中僅有瑞豐匯邦三號1只私募基金存在，而到了二季度末，新增了金匯榮盛三號私募基金，其新進(jìn)建倉了貴州茅臺341.34萬股。

從目前披露的私募基金二季度持倉變動看，其對31家在一季度就已重倉的公司進(jìn)行了增持，其中，針對國盛金控、君禾股份、金域醫(yī)學(xué)、金新農(nóng)、中環(huán)環(huán)保的增持比例較高，均較一季度末的倉位提升了2個百分點以上。如金域醫(yī)學(xué)，私募基金二季度末7.87%的持股比例相較一季度末的5.36%倉位提升了2.5%。中報顯示，金域醫(yī)學(xué)上半年營收和歸母凈利潤分別較上年同期增長了20.26%和78.92%?；蛘蛟摴緝?yōu)異的成長性吸引了機構(gòu)投資者的目光，公募基金也在積極增倉中。就已完成公布的公募基金二季報來看，公募基金二季度末對金域醫(yī)學(xué)的持股比例相較一季度末提升了3.73%。而正是在機構(gòu)資金的合力看多下，金域醫(yī)學(xué)二季度期間股價即逆市上漲了11.44%。7月份以來，金域醫(yī)學(xué)的股價表現(xiàn)依然活躍，目前股價已大幅大漲了40.93%。

私募二季度新建倉的公司中，有19家公司建倉比例相對較高，私募基金對其持股比例均超過了1%。其中，辰安科技的新建倉比例排在首位為8.29%，緊隨其后的是塞力斯、健民集團(tuán)、森特股份、恒鋒信息、惠城環(huán)保、英聯(lián)股份、科達(dá)潔能、昭衍新藥，私募二季度末對它們的持倉比例也分別達(dá)到了8.24%、4.57%、4.13%、3.5%、3.42%、3.08%、2.5%和2.45%。從基本面變化看，上述9家被私募基金新進(jìn)的公司，除了辰安科技，其余8家公司上半年均實現(xiàn)了盈利，其中6家公司不僅報告期內(nèi)盈利，且凈利潤額較上年同期實現(xiàn)了增長。

表1：二季度末私募基金增持公司

注：漲跌幅數(shù)據(jù)截止8月15日

表2：二季度末私募基金新建倉公司

注：漲跌幅數(shù)據(jù)截止8月15日

重倉股多數(shù)成長性優(yōu)異

進(jìn)一步觀察目前被私募基金二季度重倉的146家公司，可發(fā)現(xiàn)多數(shù)公司今年上半年實現(xiàn)了不俗的業(yè)績增速。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，有137家公司上半年歸母凈利潤實現(xiàn)盈利，93家公司不僅盈利且較去年同期數(shù)據(jù)實現(xiàn)增長，占目前全部私募重倉公司比重的63.7%。就目前二季度被私募繼續(xù)增倉或新建倉的公司基本面來看，私募基金在選股的標(biāo)準(zhǔn)上還是非常注重標(biāo)的公司業(yè)績基本面的。

以二季度期間同時被4只私募基金建倉的英聯(lián)股份為例，該公司今年中期歸母凈利潤實現(xiàn)額為4315.66萬元，較上年同期大幅增長了207.79%，若扣除非經(jīng)常損益影響，則可發(fā)現(xiàn)其扣非后利潤不僅沒有減少，相反還出現(xiàn)一定的增長，其上半年扣非后凈利潤同比增速也上升至313.8%。類似的公司還有貴州輪胎，除了一季度即重倉的抱樸容易7號私募出現(xiàn)增持外，前海卓億穩(wěn)健1號私募基金也對其新建倉350萬股。觀察該公司中報的業(yè)績情況，9293.03萬元的歸母凈利潤較2018年同期增長了201.53%，同樣是剔除非經(jīng)常損益的影響，該公司扣非后凈利潤提升至10246.96萬元，扣非后利潤同比增速升至249.72%。與上述兩家公司情況接近的還有興業(yè)科技、涪陵電力、上海鋼聯(lián)等，無論是歸母凈利潤還是扣非后凈利潤也均實現(xiàn)不俗的增長。

重倉股股價跌多漲少

當(dāng)然，私募基金二季度重倉的很多業(yè)績成長性優(yōu)異的公司在7月份以來的市場回調(diào)中，有的還是受到了明顯負(fù)面影響，股價隨之出現(xiàn)下跌，如惠城環(huán)保、力源信息、當(dāng)代東方、花園生物、金靈通、飛力達(dá)、天璣科技、康躍科技8家公司的股價累計跌幅相繼超過了20%。與之相反的是，也有47家私募重倉股還是能夠在7月份以來調(diào)整中實現(xiàn)了股價逆市上漲，如金域醫(yī)學(xué)、生益科技、海辰藥業(yè)、鵬鼎控股、五洋停車等，目前共有14家私募基金二季度末重倉股，7月份以來股價上漲了20%以上。

進(jìn)一步觀察可發(fā)現(xiàn)，在近期股價跟隨市場大幅回調(diào)的私募重倉股中，不乏有業(yè)績成長欠佳的標(biāo)的存在，如當(dāng)代東方今年中期凈利潤出現(xiàn)5262.23萬元的虧損，較上年同期大幅下滑了164.12%。業(yè)績的不如意疊加市場的不景氣，直接導(dǎo)致該公司股價明顯回調(diào)，7月份以來累計下挫27.34%。

相較當(dāng)代東方因業(yè)績不景氣原因拖累了股價表現(xiàn)，興業(yè)科技的下跌卻有些被錯殺的意味。7月份以來，興業(yè)科技股價出現(xiàn)了19.65%的回撤，這與其良好的中報業(yè)績表現(xiàn)是截然相反的。數(shù)據(jù)顯示，興業(yè)科技上半年實現(xiàn)的6933.62萬元的凈利潤較上年同期大增105.69%，扣非后的凈利潤增速也實現(xiàn)了158%的不菲增長。更為重要的是，該公司目前的動態(tài)估值也僅有23.09倍，與同行業(yè)公司相比并沒有被高估。介于此，不排除其后期股價在企穩(wěn)后會有一定的表現(xiàn)機會。與之類似的公司還有花園生物，該公司雖然在二季度被私募基金有所減倉，但其上半年業(yè)績表現(xiàn)卻是較為穩(wěn)定，歸母凈利潤和扣非后凈利潤分別較上年同期增長了49.97%和51.63%，最新動態(tài)市盈率僅為15.19倍，明顯低于化學(xué)原料藥28.1倍的行業(yè)估值水平。一旦市場企穩(wěn)回升，同樣是有望率先啟動估值修復(fù)行情的。

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