2019年8月20日，小米集團公布2019年上半年暨第二季度業(yè)績。從數(shù)據(jù)來看，小米集團上半年總收入人民幣957.1億，同比增長20.2%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤為人民幣57.2億元，同比增長49.8%。其中2019年第二季度調(diào)整后凈利潤為人民幣36.4億元，同比增長71.7%。

　　2019年8月20日，小米集團公布2019年上半年暨第二季度業(yè)績。公司當(dāng)日傍晚召開中期業(yè)績發(fā)布媒體電話會議，e公司記者參會。梳理來看，小米在今年上半年的成績單大致包括如下要點：

　　1、總現(xiàn)金儲備高達(dá)人民幣511億元

　　2、智能手機全球出貨量約6000萬臺，毛利率由3.3%大幅增長至8.1%；

　　3、第二款5G手機將于下半年在中國市場上市

　　4、IoT平臺全球連接設(shè)備數(shù)近2億

　　5、境外拓展一路高歌，境外收入高達(dá)386億元，已占總收入40%以上

　　超500億元現(xiàn)金儲備羨煞民企

　　小米CFO周受資用4個字總結(jié)小米今年上半年成績單——“穩(wěn)健增長”。

　　從數(shù)據(jù)來看，小米集團上半年總收入人民幣957.1億，同比增長20.2%；經(jīng)調(diào)整后凈利潤為人民幣57.2億元，同比增長49.8%。其中2019年第二季度調(diào)整后凈利潤為人民幣36.4億元，同比增長71.7%。

　　值得注意的是，小米本次所披露的錄得大增的凈利潤為“經(jīng)調(diào)整后凈利潤”。對此，周受資介紹，公司上市前部分股東是優(yōu)先股股東，在轉(zhuǎn)化為普通股過程中，公司進(jìn)行了技術(shù)調(diào)整，與公司運營情況沒有直接關(guān)系。

　　不過從第二季度來看，小米營收增速較此前出現(xiàn)一定幅度下滑。周受資解釋說，目前處于5G爆發(fā)前夜，同時處于公司調(diào)整節(jié)奏階段，因此公司會采用相對穩(wěn)健戰(zhàn)略。此外，也與過去幾年一直保持高速增長，基數(shù)也在持續(xù)增大有關(guān)。

　　小米有著讓不少民營企業(yè)羨煞的充?，F(xiàn)金流。最新財報顯示，小米集團上半年的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物達(dá)到人民幣349.2億元，總現(xiàn)金儲備達(dá)到人民幣511億元。在小米看來，這意味著公司抗風(fēng)險能力在穩(wěn)步提升，充足的現(xiàn)金和資產(chǎn)，為公司持續(xù)調(diào)整優(yōu)化和未來增長保駕護(hù)航。

　　340億元的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，以及511億元的現(xiàn)金總儲備，是個什么概念呢？對應(yīng)到A股市場，擁有如此充足流動性的公司，絕大多數(shù)為龍頭國企所覆蓋，按照科比指標(biāo)考量，小米也能位列A股前40名。

　　在小米集團創(chuàng)始人、董事長兼CEO雷軍看來，2019上半年，盡管商業(yè)環(huán)境充滿挑戰(zhàn)，但小米的各項業(yè)務(wù)仍都取得了良好的成績，并實現(xiàn)了一系列關(guān)鍵性的突破?！霸谡w盈利能力不斷增強、現(xiàn)金總儲備充足的情況下，小米能夠敏銳、從容地為5G和AIoT的巨大市場機會持續(xù)布局，有充足的能力加大研發(fā)投入，擴大投資以掌握市場機會?！?/p>

　　小米上市以來股價走勢圖

　　問鼎500強后首份成績單

　　這是小米登榜“世界500強”后首份財報。

　　今年7月，美國《財富》雜志發(fā)布2019年世界500強排行榜中，小米集團首次登榜，排名468位。在上榜的全球互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中排名第7，在上榜的中國企業(yè)中排名第112位。

　　在榜單中，小米被定義為“互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)和零售”行業(yè)企業(yè)，成為繼京東、阿里巴巴、騰訊之后，第4家登榜的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也是全球第7家登榜的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。小米集團2010年4月創(chuàng)立，到登上《財富》世界500強榜單，僅用8年時間，成為最快上榜的中國互聯(lián)網(wǎng)公司。

　　小米掌舵者雷軍顯然對于這次登榜非常興奮。他當(dāng)即表示，將贈予每位小米同學(xué)1000股小米集團股票，“500股是給我們每一個人的全球500強成就紀(jì)念，另外500股，是我們給每位同事和伙伴的家人的紀(jì)念品?！?/p>

　　能夠成為穩(wěn)定世界500強2019年榜單中最年輕的公司，得益于小米的商業(yè)模式。小米集團此前推出“手機+AIoT”雙引擎戰(zhàn)略，直接帶來了用戶群的不斷擴大。截至2019年6月30日，全球MIUI月活用戶達(dá)到2.79億人。小米IoT平臺全球已連接IoT設(shè)備數(shù)，在不包含智能手機和筆記本的情況下，達(dá)到1.96億臺，同比增長69.5%。

　　手機收入590億元

　　那么，“雙引擎”各自成績?nèi)绾文兀?/strong>

　　2019年上半年，小米智能手機業(yè)務(wù)收入達(dá)到人民幣590億元，同比增長9.8%，全球出貨量約6000萬臺。2019年第二季度，小米智能手機出貨量3210萬臺，環(huán)比提升15%，智能手機市場份額穩(wěn)居全球第四。從2017年第四季度至今，小米手機的全球市場份額已總計6個季度穩(wěn)居第四。

　　毛利提升成為小米上半年成績單的重要亮點之一——由第一季度的3.3%增長至第二季度的8.1%。

　　今年正值5G放量前夕，手機行業(yè)整體進(jìn)入存量博弈階段，小米手機業(yè)務(wù)實施多品牌策略，小米與Redmi品牌各自獨立運營。小米品牌將致力于中高端以及多元市場，發(fā)力新零售渠道。Redmi品牌專注極致性價比體驗、主攻電商市場。

　　2019年上半年，Redmi品牌發(fā)布的Redmi Note7系列和Redmi K20系列，其中8月20日當(dāng)天，Redmi Note7系列的全球銷量已達(dá)到2000萬臺。小米品牌推出了全新產(chǎn)品小米CC系列，憑借高品質(zhì)的硬體品質(zhì)和超預(yù)期的拍照美化體驗，為小米拓展女性用戶市場贏得良好開局。

　　在此戰(zhàn)略下，一向追求高性價比的小米，實際上在中高端市場中份額也在悄然上升。數(shù)據(jù)顯示，2019年第二季度售價2000元以上智能手機收入占智能手機總收入的32.3%。平均售價(ASP)則延續(xù)提升態(tài)勢，在中國大陸和境外市場的平均售價(ASP)分別同比提升13.3%和6.7%。小米手機的平均售價，已經(jīng)實現(xiàn)連續(xù)四個季度持續(xù)提升。

　　目前，面對5G即將帶給中國智能手機市場的新機遇，小米集團已提前布局，在2016年已成立5G預(yù)研團隊，小米首款5G智能手機MIX35G版，已經(jīng)在2019年2月在西班牙發(fā)布。小米集團CFO周受資20日晚間對e公司記者確認(rèn)，繼首款5G手機西班牙開售之后，小米第二款5G手機會在今年下半年在中國市場上市。

　　 IoT平臺全球連接設(shè)備數(shù)近2億

　　截止到2019年6月30日，小米IoT平臺已連接的IoT設(shè)備數(shù)(不包括智能手機及筆記本計算機)達(dá)1.96億臺，同比增長69.5%。從2018年第三季度到2019年第二季度，小米IoT平臺設(shè)備連接數(shù)，持續(xù)保持環(huán)比約13%的增速。擁有五件及以上IoT產(chǎn)品的使用者數(shù)量增加至300萬人，同比增長78.7%。

　　同時，小米也在不斷推進(jìn)使用者與產(chǎn)品之間的AI語音交互，截止2019年6月30日，小愛同學(xué)總累積激活超1000萬臺，月活躍用戶超過4990萬人，已經(jīng)成為國內(nèi)最活躍的人工智能語音交互平臺之一。

　　小米還不斷推動場景互動和平臺全面開放，根據(jù)財報顯示，米家APP月活躍用戶在2019年第二季度達(dá)到3040萬人，其中中國米家APP用戶占比達(dá)50%以上。小米集團在2019年上半年成立AIoT委員會，進(jìn)一步提升所有業(yè)務(wù)之間AI與IoT的落地與智能互聯(lián)互通的效率和體驗。小米集團表示，未來將持續(xù)打造開放的AIoT的平臺網(wǎng)絡(luò)，吸引更多第三方廠商設(shè)備和更廣泛的使用者加入。

　　有機構(gòu)研報顯示，到2023年，全球聯(lián)網(wǎng)的IoT設(shè)備(包括工業(yè)級、消費級物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備)將會達(dá)到230億臺，同時IoT的營收將會躍升到8600億美元。而在更長遠(yuǎn)的未來，物聯(lián)網(wǎng)將形成萬億級市場。

　　目前，在消費級物聯(lián)網(wǎng)方面，小米憑借接近2億的設(shè)備連接數(shù)(不包括手機和筆記本電腦)超越了谷歌、亞馬遜、蘋果等科技巨頭、建成了全球最大消費級物聯(lián)網(wǎng)平臺。不過招商證券認(rèn)為，對于企業(yè)IoT來說：“未來的競爭不在硬件，而在于數(shù)據(jù)的增值和管理?！?/p>

　　小米IoT平臺接近2億的設(shè)備連接數(shù)(不包括手機和筆記本電腦)，加上手機MIUI超2億用戶以及小米網(wǎng)用戶，在大數(shù)據(jù)集成形成巨大優(yōu)勢。而這些龐大的用戶積淀，也能形成平臺規(guī)模效應(yīng)，為進(jìn)一步引流降低邊際成本。

　　從收入來看，小米的IoT與生活消費品業(yè)務(wù)繼續(xù)保持高增速。2019上半年，IoT及生活消費品收入達(dá)到人民幣270億元，同比增長49.3%。2019年第二季度收入人民幣149億元，同比增長44%。

　　值得注意的是，IoT以及生活消費品的收入占比呈逐步擴大趨勢，已由2018年半年度的22.7%上漲至2019年上半年的28.2%。IoT及生活消費品收入已成為小米未來戰(zhàn)略中的重要業(yè)務(wù)板塊。

　　2019年第二季度，小米電視全球出貨量270萬臺，同比增長41.1%，上半年總體出貨量將近540萬臺，同比增長64.9%。根據(jù)奧維云網(wǎng)、中怡康和群智咨詢統(tǒng)計，截至2019年6月30日，2019上半年小米電視出貨量穩(wěn)居中國市場份額第一。截至2019年6月30日，小米電視出貨量進(jìn)入全球前五。同時，小米也將智能電視業(yè)務(wù)帶到更多的境外市場，小米智能電視在印度智能電視市場連續(xù)五個季度銷量第一。

　　太平洋證券分析師認(rèn)為：“電視作為家庭客廳的絕對‘C位’流量入口，未來將和各種IoT產(chǎn)品連接，充當(dāng)樞紐角色?！睂嶋H上，隨著智能電視漸成風(fēng)口，有諸多選手選擇加入智能電視賽道，但小米電視一方面具有生態(tài)鏈產(chǎn)品矩陣支撐，已完全實現(xiàn)“智能終端樞紐”功能，既能為小米IoT平臺引流，也享受平臺流量紅利；另一方面，小米電視也具有獨特的商業(yè)模式，使產(chǎn)品形成價格壁壘。

　　基于小米電視的出貨規(guī)模和速度，小米電視互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)可變現(xiàn)價值也將不斷增長。西南證券分析師分析師認(rèn)為，在小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入多樣化的確定趨勢下，小米電視的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)將是未來小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的核心增量之一。

　　此外，米家空調(diào)也憑借百萬級出貨，在行業(yè)下行期逆勢突圍。奧維云網(wǎng)(AVC)發(fā)布的空調(diào)推總數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，國內(nèi)家用空調(diào)市場疲軟，零售量3370萬臺，同比增1.5%；零售額1137億元，同比下降1.4%。面對市場萎縮，各家空調(diào)巨頭紛紛開始價格戰(zhàn)，形成價格放水爭奪有限需求。面對如此激烈的競爭環(huán)境，太平洋證券分析說米家空調(diào)是“虎口奪食”。

　　從未來趨勢來看，小米還在持續(xù)豐富IoT產(chǎn)品組合。其中今年6月11日，小米發(fā)布小米手環(huán)4、小愛老師、小米米家智能門鎖、支持小愛同學(xué)的洗烘一體機等產(chǎn)品。

　　互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)多元化海外市場擴圍

　　2019上半年，小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入達(dá)到人民幣88億元，同比增長22.9%。第二季度互聯(lián)網(wǎng)收入達(dá)到人民幣46億元。2019年6月，小米全球MIUI用戶的月活達(dá)到2.79億人，同比增長34.7%。其中，中國大陸的MIUI月活用戶達(dá)到1.15億人。

　　報告期內(nèi)，小米持續(xù)推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)多元化，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)新興業(yè)務(wù)的收入擴大，第二季度同比增加108.8%，占互聯(lián)網(wǎng)總收入的36.0%，新興業(yè)務(wù)即除中國大陸智能手機設(shè)備端的廣告和游戲之外的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，包括IoT(電視)互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、境外互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、有品電商及金融科技服務(wù)所產(chǎn)生的收入。

　　近期，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)景氣指數(shù)不斷下滑。研究機構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)景氣指數(shù)在2018年首次下降，而企業(yè)廣告投放意愿處于近10年低谷。在此情況下，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的多元化擴張，被公司視為提升了業(yè)務(wù)健康度。

　　近年來，小米一直大力拓展境外市場。2019年上半年，小米境外市場實現(xiàn)收入人民幣386億元，同比增長33.8%，占總收入的40%以上。同時，小米的境外市場業(yè)務(wù)也不斷的深化，持續(xù)拓展境外線下布局，截止到2019年6月30日，境外小米之家授權(quán)店共計520家，其中印度79家，且印度已經(jīng)擁有1790家專注于各級城市的Mi Store。

　　在全球智能手機出貨量放緩或下降的大環(huán)境下，印度成為罕見的新興增長市場，在全球增速第一。周受資表示，穩(wěn)居頭把交椅的小米，不僅在手機業(yè)務(wù)上實現(xiàn)國內(nèi)早期的高增速和市場地位，還會快速突破智能家電領(lǐng)域。