導(dǎo)讀：在股票投機(jī)中，沒(méi)有什么新的東西。過(guò)去發(fā)生的事情在將來(lái)會(huì)一而再，再而三地發(fā)生。這是因?yàn)槿说谋拘圆粫?huì)改變，正是以人的本性為基礎(chǔ)的情緒使人變得愚蠢。我相信這一點(diǎn)。

我知道偉大的偵探家福爾摩斯所知道的事情，線索就擺在你的面前，通過(guò)冷靜的演繹推理，你肯定會(huì)找到謎底，看清擺在你面前的是什么——很多人曾多次這么嘗試過(guò)，但沒(méi)有幾個(gè)人能取得成功，沉著，耐心和沉默對(duì)于頂尖的交易者來(lái)說(shuō)，是情緒的關(guān)鍵詞。

我觀察到，推動(dòng)牛市的主要力量是資金，是資金的供給，是男人和女人的真正的態(tài)度和情緒，是這些人愿意買進(jìn)還是愿意賣出，因此，我一直盡我的最大努力跟蹤資金的流向。

如果股票急劇下跌，而且下跌得很突然，那是因?yàn)榭謶衷斐傻?。如果股票上漲，那是因?yàn)橄Ｍ斐傻?。如果人們希望一只股票上漲，那么這只股票往往就賣的很慢。如果人們擔(dān)心股票下跌，人們往往很快拋售這只股票。這就是市場(chǎng)表現(xiàn)越突然，股票價(jià)格就下降得越快的原因。

好的股票交易者不能不像訓(xùn)練有素的職業(yè)運(yùn)動(dòng)員一樣，他們必須養(yǎng)成良好的生活習(xí)慣，保持充沛的體力，如果他想使自己精力總是處在巔峰狀態(tài)的話，體力與精力必須保持一致，因?yàn)闆](méi)有比股市更緊張，更令人興奮的戰(zhàn)場(chǎng)了”?！叭绻銈兿朐诠墒猩汐@得成功，必須保證睡好覺，使你有很多時(shí)間不間斷地研究涉及到股市的所有因素，而且還要記住，股市成功的關(guān)鍵是知識(shí)和耐心”。

我認(rèn)為，對(duì)于投機(jī)者最重要的事情是，隨時(shí)準(zhǔn)備好現(xiàn)金，等著那些難以想象的時(shí)刻到來(lái)，在這些時(shí)候，所有的因素都一起出現(xiàn)，形成“最恰當(dāng)?shù)慕灰讜r(shí)機(jī)”，比如牛市的最高點(diǎn)和大恐慌的最低點(diǎn)。拿著充足的現(xiàn)金，等著隨時(shí)進(jìn)入市場(chǎng)，再也沒(méi)有比這更好的感覺了?！?/p>

正如我經(jīng)常說(shuō)的一樣，如果一個(gè)人不掌握基本的經(jīng)濟(jì)知識(shí)，不熟悉股市的各種情況，不知道你要買的那只股票的公司經(jīng)營(yíng)狀況，不了解這家公司的歷史，公司的生產(chǎn)能力和公司所處的行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，不了解整體的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，他是不會(huì)成功的。

我常常賣掉那些我只賺一兩個(gè)點(diǎn)的股票，不過(guò)，我這樣做，只是因?yàn)槲也幌矚g那些磨磨蹭蹭的股票。對(duì)我來(lái)說(shuō)，賺點(diǎn)小錢或賠點(diǎn)小錢無(wú)所謂，事實(shí)是，那只股票沒(méi)有按照我的分析和想法去表現(xiàn)，那就證明我的判斷是錯(cuò)誤的，所以我的結(jié)論很簡(jiǎn)單：我必須退出這筆交易。我只知道一件事情，就是我過(guò)去的判斷是錯(cuò)誤的，在將來(lái)它還可能是錯(cuò)誤的。危險(xiǎn)在于不承認(rèn)錯(cuò)誤，不退出交易。

在我進(jìn)行一筆交易的時(shí)候，我就把兩個(gè)點(diǎn)記在我的腦子里：一個(gè)點(diǎn)是“價(jià)格止損點(diǎn)”，一個(gè)點(diǎn)是“時(shí)間止損點(diǎn)”。如果一只股票的走勢(shì)對(duì)我不利，在它達(dá)到某個(gè)點(diǎn)的時(shí)候，我就停止這筆交易。同樣，如果一只股票在我確定的天數(shù)內(nèi)沒(méi)有按照我的愿望去表現(xiàn)，我也就停止這筆交易。

盲目地買進(jìn)并留著某只股票，往往是因?yàn)檫@只股票是一家大公司的股票，或者是強(qiáng)勢(shì)行業(yè)的股票，要不然就是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)整體上在健康發(fā)展，對(duì)我來(lái)說(shuō)，因?yàn)檫@些原因而買某只股票，無(wú)異于在股市上自殺。

資金管理：不要丟了給你的錢，不要丟了你的賭注，不要丟了你的頭寸。只在一個(gè)價(jià)位上建立你的全部頭寸是錯(cuò)誤的，也是危險(xiǎn)的。相反，你必須首先決定你要買多少股票，比如，如果你最終要買1000股，那么，剛開始，在關(guān)鍵點(diǎn)上買200股，如果價(jià)格上漲，但還在關(guān)鍵點(diǎn)的幅度之內(nèi)，就再買200股。如果它還在上漲，就再買200股。然后看看它的表現(xiàn)如何，如果它繼續(xù)上漲，或者在調(diào)整之后仍在上漲，你就可以繼續(xù)跟進(jìn)，一下子買進(jìn)最后400股。最重要的是注意，每一次跟進(jìn)必須是在比上一次高的價(jià)位上跟進(jìn)。當(dāng)然，同樣的規(guī)則也適用于賣空，每一次賣空都應(yīng)該在比前一次低的價(jià)位上賣空。

我絕對(duì)相信，價(jià)格運(yùn)動(dòng)模型正在不斷地重復(fù)，它們一次又一次地出現(xiàn)，只是稍微有一點(diǎn)變化而已。這是因?yàn)楣善钡膬r(jià)格是受人驅(qū)動(dòng)的——而人的本性是從來(lái)不會(huì)改變的。

如果我在一筆交易中的損失超過(guò)10%，我就馬上拋出。我從來(lái)不問(wèn)原因，股票價(jià)格跌了，這就是我退出來(lái)的原因。如果我在某種情況下買進(jìn)一只我看好的股票，但它沒(méi)有按照我所希望的那樣表現(xiàn)，沒(méi)有上漲，我就會(huì)主動(dòng)把它賣掉——我是看好這只股票才買進(jìn)的，但它沒(méi)有按照我的希望所表現(xiàn)，對(duì)我來(lái)說(shuō)，這就是賣掉這只股票的足夠證據(jù)，如果這只股票后來(lái)漲了，我也不責(zé)備自己，也不會(huì)有什么痛苦的想法。

聰明的投機(jī)這總是有耐心的，而且總是有儲(chǔ)備金的。

成交量的變化是一個(gè)“值得警惕的信號(hào)”。它幾乎總是意味著發(fā)生了什么事情，發(fā)生了什么變化，出現(xiàn)了什么不同，出現(xiàn)了什么偏差。因此，它總是受到利弗莫爾的注意。但究竟是因?yàn)槌山涣繉?dǎo)致某只股票價(jià)格下跌，還是因?yàn)槠胀ü擅駥?duì)某只股票的“真正興趣”而使這只股票價(jià)格攀升，對(duì)于這些問(wèn)題，利弗莫爾從來(lái)不問(wèn)“為什么”。成交量是一個(gè)值得警惕的信號(hào)，對(duì)他來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)不喻自明的事情。這種事情“發(fā)生了”，對(duì)他來(lái)說(shuō)，這就夠了，不用去問(wèn)“為什么”。在賺錢機(jī)會(huì)失去時(shí)，原因就會(huì)出來(lái)了。不要老想著弄清一些事情發(fā)生的原因，要讓市場(chǎng)給你提供線索，股票的運(yùn)動(dòng)就是一種經(jīng)驗(yàn)性的證據(jù)，等到以后就會(huì)知道其中的原因了。

如果成交量大增，而價(jià)格卻沒(méi)有跟著上漲，沒(méi)有創(chuàng)造新高，而且沒(méi)有行情將繼續(xù)下去的任何明顯跡象，那么在這個(gè)時(shí)候，就要注意，這往往是一種明顯的提示，警告這只股票的價(jià)格也許已經(jīng)到頂了。

在一次行情快結(jié)束的時(shí)候，成交量大幅度增加往往是一次真正的分配，因?yàn)楣善睆膹?qiáng)手轉(zhuǎn)給了弱手，從專業(yè)操盤手轉(zhuǎn)到了普通股民。一般股民認(rèn)為成交量大幅度增加是正常調(diào)整之后——不是向最高價(jià)格調(diào)整就是向最低價(jià)格調(diào)整——而出現(xiàn)的活躍和健康的市場(chǎng)的一個(gè)信號(hào)，但是這種看法是沒(méi)有充分證據(jù)的。

利弗莫爾總是非常警惕地觀察整個(gè)市場(chǎng)或單個(gè)股票的成交量，把成交量看成一次大盤結(jié)束的重要信號(hào)。他還看到，在一次長(zhǎng)期行情的末尾，有些股票價(jià)格突然直線攀升，而且成交量大增，然后就停滯不前，進(jìn)而從高位滑落，表現(xiàn)疲軟，最后就是一路下跌，這些股票是表現(xiàn)不正常的股票——在一次大調(diào)整來(lái)臨之前，它絕不會(huì)創(chuàng)造“新高”。

成交量大增也為拋售不能立即兌現(xiàn)的大筆股票提供了很好的機(jī)會(huì)。利弗莫爾知道，想在每一次高峰或低谷時(shí)抓住機(jī)會(huì)是愚蠢的。最好的做法是在出現(xiàn)成交量大增的時(shí)候，把大批股票拋向一個(gè)強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)。在平倉(cāng)的時(shí)候，也是如此，你最好在一次劇烈的快速滑落之后恢復(fù)頭寸。利弗莫爾從來(lái)不企圖抓住最高位或最低位。

不要為這種事情而泄氣：你買的證券漲得太慢。只要你有耐心，好的證券是會(huì)及時(shí)給你優(yōu)厚的回報(bào)的。

我早年曾被壓得喘不過(guò)氣來(lái)，因?yàn)槲沂窃阱e(cuò)誤時(shí)間買進(jìn)的，這為我使用關(guān)鍵點(diǎn)理論提供了一個(gè)線索。在那些交易中，我有很多次“都沒(méi)有處在贏利當(dāng)中”。如果你是在關(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)之前買進(jìn)的，那你就可能是買早了。這是很危險(xiǎn)的，因?yàn)檫@只股票也許不會(huì)形成一個(gè)正確的關(guān)鍵點(diǎn)，清晰地表明它的方向。但是你必須小心——如果你是在超過(guò)最初關(guān)鍵點(diǎn)5%或10%的價(jià)位上買進(jìn)的，那你就可能是買晚了。你也許已經(jīng)失去了你的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)檫@一次行情早就開始了。

我后來(lái)的交易理論的一個(gè)關(guān)鍵是：只在關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易。只要我有耐心，在關(guān)鍵點(diǎn)上進(jìn)行交易，我就總能賺到錢。

我還認(rèn)為，一只股票的行情的最大部分往往發(fā)生在這一次行情的最后兩個(gè)星期或更長(zhǎng)一段時(shí)間。

沖高回落——一天之內(nèi)的逆轉(zhuǎn)，我非常擔(dān)心隨著成交量非正常地增加——至少比平均成交量增加50%而出現(xiàn)的價(jià)格“沖高回落”，這種情況往往導(dǎo)致“一天之內(nèi)的逆轉(zhuǎn)”。

我總是在市場(chǎng)上尋找價(jià)格偏離市場(chǎng)的跡象。對(duì)我來(lái)說(shuō)，價(jià)格偏離就是股票價(jià)格嚴(yán)重偏離了它的正常價(jià)格。股票價(jià)格的突高，成交量突然增加或突然下降，股票價(jià)格突然偏離正常價(jià)格形態(tài)，對(duì)我來(lái)說(shuō)，所有這些都是潛在的危險(xiǎn)信號(hào)，而且往往是退出交易的信號(hào)。

對(duì)我來(lái)說(shuō)，一個(gè)強(qiáng)烈的信號(hào)，一個(gè)使我大吃一驚并給予關(guān)注的信號(hào)是“一天之內(nèi)的逆轉(zhuǎn)”，這是在一次長(zhǎng)期行情快結(jié)束時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)的一種運(yùn)動(dòng)。我把它定義為：“一天之內(nèi)的逆轉(zhuǎn)就是當(dāng)天的價(jià)格超過(guò)前一天價(jià)格，但當(dāng)天的收盤價(jià)卻低于前一天的收盤價(jià)，而且當(dāng)天的成交量超過(guò)了前一天的成交量”。

突破新高——對(duì)于杰西·利弗莫爾來(lái)說(shuō)，“新高”總是好消息，對(duì)他來(lái)說(shuō)，這意味著這只股票已經(jīng)突破了高端阻力，而且很可能繼續(xù)上升。利弗莫爾不喜歡畫圖，他喜歡用數(shù)字說(shuō)明一切。

如果在受到股民喜愛的板塊中的某只股票沒(méi)有和其他股票一起攀升，很可能就意味著這只股票也許是弱勢(shì)股票，或者是出了毛病的股票，因此，應(yīng)該馬上把它賣掉，或者至少不能留得太多，交易者在購(gòu)買沒(méi)有跟著整個(gè)板塊一起運(yùn)動(dòng)的股票時(shí)，要格外小心。

不要只盯著一只股票，一定要同時(shí)盯著兩只股票，要跟蹤兩只股票。為什么呢，因?yàn)橥话鍓K的股票總是一起運(yùn)動(dòng)的。要同時(shí)跟蹤兩只股票，看到它們?cè)谝黄疬\(yùn)動(dòng)，看到它們相互證實(shí)對(duì)方的表現(xiàn)，就會(huì)大大提高你的心理承受能力。當(dāng)你親眼看到這兩只姐妹股確確實(shí)實(shí)是在一起運(yùn)動(dòng)，親眼看到它們?cè)谙嗷プC實(shí)對(duì)方的表現(xiàn)的時(shí)候，你就絕對(duì)不會(huì)不跟著正確的信號(hào)走。

市場(chǎng)行情往往和投機(jī)者的預(yù)測(cè)相反。在這些時(shí)候，成功的投機(jī)者必須放棄自己的預(yù)測(cè)，跟著市場(chǎng)走。一個(gè)精明的投機(jī)者絕不會(huì)固執(zhí)地同市場(chǎng)爭(zhēng)論。記?。菏袌?chǎng)絕不會(huì)錯(cuò)，而個(gè)人的看法往往會(huì)錯(cuò)。

反向關(guān)鍵點(diǎn)：的出現(xiàn)幾乎總是伴隨著一次成交量的大幅增加，伴隨著一次購(gòu)買高潮，有購(gòu)買高潮就有拋售高潮，或者相反，有拋售高潮就有購(gòu)買高潮。成交量的增加是理解關(guān)鍵點(diǎn)的一個(gè)重要的因素，成交量增加證實(shí)了關(guān)鍵點(diǎn)的出現(xiàn)。買主和賣主之間的這場(chǎng)戰(zhàn)斗，使這只股票扭轉(zhuǎn)了方向，或者是向上沖，突破新高，或者向下跌，跌至谷底。對(duì)這只股票來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)趨勢(shì)的開始。在這種情況下，成交量的猛增往往在一天內(nèi)就結(jié)束了，股票平均日成交量會(huì)增加50%---500%。反向關(guān)鍵點(diǎn)通常是在長(zhǎng)時(shí)間的趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)之后出現(xiàn)的。這就是我為什么總是認(rèn)為耐心是成功抓住行情的關(guān)鍵原因之一。你需要有耐心，等到某只股票的一個(gè)真正的反向關(guān)鍵點(diǎn)出現(xiàn)。

連續(xù)關(guān)鍵點(diǎn)：這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)往往出現(xiàn)在一次行情期間，對(duì)某只處在一種明確趨勢(shì)中的股票來(lái)說(shuō)，它是一次自然回落。它是一次正在發(fā)生的行情中的一個(gè)潛在的跟進(jìn)點(diǎn)，也是你增加頭寸的機(jī)會(huì)，從這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)開始，這只股票將朝著和調(diào)整之前相同的方向運(yùn)動(dòng)。精明的投資者會(huì)仔細(xì)觀察這只股票從這個(gè)鞏固點(diǎn)將向什么方向運(yùn)動(dòng)，而不會(huì)去預(yù)測(cè)它的方向。

正確地抓住關(guān)鍵點(diǎn)，使我能夠在正確的點(diǎn)位上開始買進(jìn)，這樣，我從行情一開始時(shí)就可以在正確的價(jià)位上有一個(gè)進(jìn)入點(diǎn)。這可以保證我絕對(duì)不會(huì)虧錢，因此，我能夠安然度過(guò)股票的正常波動(dòng)，不至拿自己的資金去冒險(xiǎn)。這只股票一旦離開了關(guān)鍵點(diǎn)，我也只是拿我的“帳面利潤(rùn)”去冒險(xiǎn)，而不是拿我的“寶貴的資金”去冒險(xiǎn)，因?yàn)槲覐慕灰滓婚_始就“處在贏利當(dāng)中”。

根據(jù)我的交易實(shí)踐，你首先應(yīng)該：

估計(jì)某一股票的市場(chǎng)大小。

其次，重要的是，決定你應(yīng)該在什么價(jià)位上進(jìn)入市場(chǎng)，即最初的“買”點(diǎn)；或者如果你是賣空的話，最初的“賣”點(diǎn)。

研究你的價(jià)格記錄本，仔細(xì)研究過(guò)去幾個(gè)星期的市場(chǎng)行情，尋找關(guān)鍵點(diǎn)。在你所選擇的股票達(dá)到你事先確定的那個(gè)點(diǎn)的時(shí)候，如果行情真的開始上升，那就是你投入第一筆頭寸的時(shí)機(jī)。

在建立第一筆頭寸后，要明確地確定，如果你的計(jì)算是錯(cuò)誤的，你愿意承擔(dān)多少錢的風(fēng)險(xiǎn)。

即使根據(jù)這種理論，你開始做的一兩次交易也可能會(huì)賠錢。但要堅(jiān)持，不管什么時(shí)候達(dá)到你的關(guān)鍵點(diǎn)，你都不要放棄再次進(jìn)入市場(chǎng)，這樣，在市場(chǎng)行情真的出現(xiàn)時(shí)，你就肯定已經(jīng)在市場(chǎng)之中了。簡(jiǎn)單地說(shuō)，你不能出去。

犯了錯(cuò)誤不要找借口，應(yīng)承認(rèn)錯(cuò)誤，并盡可能地從錯(cuò)誤中汲取教訓(xùn)。我們都知道，什么時(shí)候我們是錯(cuò)誤的，市場(chǎng)會(huì)告訴投機(jī)者他什么時(shí)候是錯(cuò)誤的，因?yàn)樗谫r錢。當(dāng)他第一次認(rèn)識(shí)到自己的錯(cuò)誤時(shí)，就是他了結(jié)出市，接受虧損，盡量保持微笑，研究行情記錄以確定導(dǎo)致他犯錯(cuò)誤的原因，等待下一次好機(jī)會(huì)的時(shí)候。他所關(guān)心的應(yīng)該是一段時(shí)間的總體結(jié)果。

時(shí)間因素：綜合交易法，在買賣某只股票之前，你必須首先完成下列事項(xiàng)：考察市場(chǎng)大勢(shì)---查看最小阻力線，以確定當(dāng)時(shí)整個(gè)市場(chǎng)的方向。要記?。豪ツ獱枏膩?lái)不用“牛市”或“熊市”這兩個(gè)詞，因?yàn)樗鼈儠?huì)束縛人的思想，他認(rèn)為這兩個(gè)詞會(huì)使人的頭腦變得不太靈活。他經(jīng)常使用“最小阻力線”這個(gè)詞。他要確定當(dāng)時(shí)的最小阻力線是積極還是消極，或者是中立的---既不積極也不消極。在進(jìn)入交易之前，最重要的是確定最小阻力線是否和你的交易方向一致。

讓自己的頭腦適應(yīng)市場(chǎng)，并在市場(chǎng)上獲得成功的最聰明的辦法是深入研究板塊的表現(xiàn)，以便區(qū)別出好的板塊和不好的板塊，買進(jìn)那些有希望獲利的板塊股，賣出那些沒(méi)有希望獲利的板塊股。不要留著弱勢(shì)板塊中的股票！

在利用關(guān)鍵點(diǎn)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的時(shí)候，要記住，如果某只股票在超過(guò)關(guān)鍵點(diǎn)之后，不像它應(yīng)該表現(xiàn)的那樣表現(xiàn)，這就是必須密切關(guān)注的危險(xiǎn)信號(hào)。

學(xué)會(huì)利用關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行交易是需要耐心的，你必須花時(shí)間研究行情，親自做記錄，把價(jià)格記在記錄本上，并對(duì)關(guān)鍵點(diǎn)將要達(dá)到的價(jià)格作出記號(hào)。這樣做的結(jié)果幾乎是難以置信的，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，研究關(guān)鍵點(diǎn)對(duì)個(gè)人來(lái)說(shuō)就等于是發(fā)現(xiàn)了一個(gè)金礦。

每一次重大運(yùn)動(dòng)僅僅是相同價(jià)格運(yùn)動(dòng)的重復(fù)，一旦你熟悉了市場(chǎng)過(guò)去的表現(xiàn)，你就能對(duì)未來(lái)的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)做出正確的預(yù)測(cè)，如果在這個(gè)時(shí)候采取行動(dòng)，就能獲得利潤(rùn)。

有太多的投機(jī)者是憑著沖動(dòng)買進(jìn)或賣出的，他們幾乎在一個(gè)價(jià)位上不斷地跟進(jìn)。這種做法是錯(cuò)誤的，也是危險(xiǎn)的。

在買進(jìn)的時(shí)候，一定要遵循這個(gè)原則，除非是在比前一筆交易更高的價(jià)格上買進(jìn)，否則千萬(wàn)不要再買進(jìn)。賣空的道理也是一樣的。這一程序的原因在于，你的交易自始至終都表明是贏利的。

不管是在什么時(shí)候，我都有耐心等待市場(chǎng)到達(dá)我稱為“關(guān)鍵點(diǎn)”的那個(gè)點(diǎn)，只有到了這個(gè)時(shí)候，我才開始交易；在我的操作中，我總能賺到錢。為什么呢？因?yàn)槲沂窃谝粋€(gè)趨勢(shì)剛開始的心理時(shí)刻開始我的交易的。我不用擔(dān)心賠錢，原因很簡(jiǎn)單，我恰好是在我個(gè)人的原則告訴我應(yīng)該采取行動(dòng)的時(shí)候果斷采取行動(dòng)并開始跟進(jìn)的。因此，我要做的就是，坐著不動(dòng)，靜觀市場(chǎng)按照它的行情發(fā)展，我知道，如果我這樣做了，市場(chǎng)本身的表現(xiàn)會(huì)在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)給我發(fā)出讓我獲利的信號(hào)。不管是在什么時(shí)候，我都能忍住性子，耐心地等待著這個(gè)信號(hào)，它總是在它該來(lái)的時(shí)刻到來(lái)。我的經(jīng)驗(yàn)是，如果我不是在接近某個(gè)趨勢(shì)的開始點(diǎn)才進(jìn)入市場(chǎng)，我就絕不會(huì)從這個(gè)趨勢(shì)中獲取多少利潤(rùn)。原因是，我錯(cuò)失了利潤(rùn)儲(chǔ)備，而這種利潤(rùn)儲(chǔ)備對(duì)于一個(gè)人的勇氣和耐心是非常必要的，有了這種勇氣和耐心，他就可以靜觀市場(chǎng)變化，就可以在這次行情結(jié)束前必定不斷出現(xiàn)的小的回落或回升面前持股不動(dòng)。

市場(chǎng)會(huì)及時(shí)向你發(fā)出什么時(shí)候進(jìn)入市場(chǎng)的信號(hào)，同樣肯定的是，市場(chǎng)也會(huì)及時(shí)向你發(fā)出退出市場(chǎng)的信號(hào)---如果你耐心等待的話。真正重大的趨勢(shì)不會(huì)在一天或一個(gè)星期就結(jié)束。它走完自身的邏輯過(guò)程是需要時(shí)間的。重要的是，市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的一個(gè)很大部分是發(fā)生在整個(gè)運(yùn)動(dòng)過(guò)程的最后48小時(shí)之內(nèi)，這段時(shí)間是進(jìn)入市場(chǎng)或退出市場(chǎng)的最重要的時(shí)機(jī)。

比如，一只股票已經(jīng)在下降趨勢(shì)中運(yùn)動(dòng)一段時(shí)間了，價(jià)格下降到40點(diǎn)。幾天后，它迅速回升到45點(diǎn)。然后，在幾個(gè)點(diǎn)的范圍內(nèi)上下浮動(dòng)了一個(gè)星期，隨后，它開始不斷上升，直到49點(diǎn)。在以后的幾天內(nèi)，市場(chǎng)變得沉悶，交易也變得不活躍。后來(lái)有一天，它再次活躍起來(lái)，下跌了3個(gè)點(diǎn)或4個(gè)點(diǎn)，而且一直在下跌，直到接近它的關(guān)鍵點(diǎn)40點(diǎn)的某一價(jià)格。恰恰是在這個(gè)時(shí)候，應(yīng)該小心的觀察市場(chǎng)，因?yàn)槿绻@只股票真的要恢復(fù)它的下降趨勢(shì)，那么，在它出現(xiàn)另一次重要回升之前，它的價(jià)格應(yīng)該在比關(guān)鍵點(diǎn)40點(diǎn)低3個(gè)點(diǎn)或更多點(diǎn)的價(jià)位上。如果它沒(méi)有跌破40點(diǎn)，這就表明，它一從回落的低價(jià)位回升3個(gè)點(diǎn)，就應(yīng)該馬上買進(jìn)；如果它跌破了40點(diǎn)，但跌幅沒(méi)有達(dá)到3個(gè)點(diǎn)，那么，它一上升到43點(diǎn)，也應(yīng)該馬上買進(jìn)。

如果你想玩這場(chǎng)游戲，你就必須相信自己，相信自己的判斷

1：你的成功將與你在自己的努力中所表現(xiàn)出來(lái)的真心和忠誠(chéng)呈正比，這種努力包括堅(jiān)持自己做行情記錄，自己進(jìn)行思考并得出自己的結(jié)論。

2：任何喜歡投機(jī)的人都應(yīng)該把投機(jī)看成是一種“生意”。

3：為了成功地進(jìn)行投資或投機(jī)，人們必須就某只股票下一輪的重要趨勢(shì)形成一種看法。投機(jī)就是預(yù)測(cè)即將到來(lái)的趨勢(shì)。優(yōu)秀的投機(jī)家們總是在等待，總是有耐心，等待著市場(chǎng)證實(shí)他們的判斷。比如，在某一條新聞公布之后，要站在市場(chǎng)的角度，用自己的頭腦分析它可能對(duì)市場(chǎng)造成的影響，要試著預(yù)測(cè)這條消息對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生的心理影響。

4：在市場(chǎng)本身的表現(xiàn)證實(shí)你的看法之前，不要完全相信你的判斷，也不要采取行動(dòng)。

5：要想在投機(jī)中真正賺到錢，就得“買從一開始就表現(xiàn)出利潤(rùn)的股票或商品”。

6：任何具有投機(jī)天賦且具有耐性的人，都能夠設(shè)計(jì)出一種特殊的方法當(dāng)作自己的原則，這種原則可以讓他在最初入市時(shí)做出正確的判斷。成功的投機(jī)不僅僅是一種猜想。

7：如果我用某一條我非常喜歡的原則，我知道會(huì)產(chǎn)生什么結(jié)果。如果我的股票沒(méi)有按照我的預(yù)測(cè)表現(xiàn)，我馬上會(huì)認(rèn)定時(shí)機(jī)還不成熟，所以我就清倉(cāng)出市。

8：千萬(wàn)不要因?yàn)橐恢还善笨雌饋?lái)價(jià)格很高就賣掉它，也千萬(wàn)不要因?yàn)槟持还善睆脑雀呶簧洗蠓认碌唾I這只股票。

9：不在回落時(shí)買進(jìn)，也不在回升時(shí)賣空。

10：絕不要平攤虧損。

11：當(dāng)我看見一個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)的時(shí)候，我不跟它爭(zhēng)執(zhí)，我躲開！

12：在重大的趨勢(shì)背后，總有一股不可抗拒的力量。

13：專心做幾只股票比同時(shí)做很多股票容易得多。

14：在建立新頭寸之前，我應(yīng)該耐心等待時(shí)機(jī)，等著其他板塊當(dāng)中的某只股票向我發(fā)出它下跌或者上漲已經(jīng)結(jié)束的信號(hào)。

15：要集中精力研究當(dāng)天表現(xiàn)最突出的那些股票的運(yùn)動(dòng)，如果你不能從領(lǐng)頭的活躍股票上賺到錢，你也就不能在整個(gè)股票市場(chǎng)上賺到錢。

16：跟著領(lǐng)頭羊。要保持思維的活躍性。記住，今天的領(lǐng)頭羊在兩年后也許就不是領(lǐng)頭羊了。

19：一個(gè)投機(jī)者應(yīng)該使下面一點(diǎn)成為他的規(guī)則，即在每一次成功的交易完成后，拿出一半的利潤(rùn)，并把這筆錢鎖在保險(xiǎn)箱里。

20：除非你知道你要進(jìn)行的交易在財(cái)務(wù)上是安全的，否則，絕不要進(jìn)行任何交易。