A是一位擁有10年以上投資經(jīng)驗(yàn)的客戶，倉(cāng)位遍佈各理財(cái)產(chǎn)品（信託，資管，基金，股市，P2P，房產(chǎn)等等）唯獨(dú)沒(méi)買(mǎi)過(guò)香港保險(xiǎn)。對(duì)保險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)也很少，當(dāng)了解到香港某儲(chǔ)蓄分紅險(xiǎn)30年能達(dá)到6%的收益，有點(diǎn)不屑。

「6%收益怎麼夠呢？勉強(qiáng)跑贏通脹，我買(mǎi)它幹嘛？當(dāng)年我投資某地房地產(chǎn)，2年就翻了1倍；股市好的時(shí)候半個(gè)月就翻翻了！」

此處應(yīng)該有掌聲，沒(méi)錯(cuò)，A確實(shí)沒(méi)吹牛!行情好的時(shí)候，房地產(chǎn)2年翻一倍不是沒(méi)可能，股市亦是，但A忽略一個(gè)問(wèn)題，這些具有可持續(xù)性和穩(wěn)定性嗎？

如果所有的理財(cái)都是投機(jī)性的，那麼這筆財(cái)富就根本不屬於你，今天可以賺一倍，明天則可能本金都沒(méi)了。

我們以A爲(wèi)例，他能夠投資的內(nèi)地市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品，我們逐一分析：

目前這塊的理財(cái)產(chǎn)品比較多，比如銀行的活期，定期，貨幣基金，各類(lèi)寶寶產(chǎn)品等等。由於市場(chǎng)影響，各類(lèi)寶寶產(chǎn)品，以及銀行理財(cái)已經(jīng)跌破3.5%，當(dāng)然我知道有一天它們也會(huì)漲起來(lái)，但起起伏伏是正常的常態(tài)，如果把時(shí)間拉長(zhǎng)幾十年，收益率未必會(huì)達(dá)到3.5%以上。

當(dāng)然，這裡指的都是複利，任何長(zhǎng)期投資，跟別人算單利都是在耍流氓。只有一兩年的短期投資，才可以勉強(qiáng)看單利。

舉個(gè)例子：一個(gè)長(zhǎng)達(dá)40年複利5%的產(chǎn)品，如果算單利，能達(dá)到40%以上。

所以，我也要順便給大家普及一個(gè)常識(shí)：不要總是拿單利來(lái)跟香港保險(xiǎn)PK。

您以爲(wèi)的高收益，通常並不是高收益。

目前市場(chǎng)上達(dá)到這個(gè)期間的產(chǎn)品，是一些內(nèi)地保險(xiǎn)公司的年金保險(xiǎn)，銀行理財(cái)，大額存單等等。

這部分收益根本連通脹都跑不贏，不建議長(zhǎng)期配置，只適合短期的現(xiàn)金流週轉(zhuǎn)。

一些企業(yè)債券，3-6個(gè)月的P2P理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)較低可以承受，但由於優(yōu)質(zhì)標(biāo)的比較少，所以也是只能作爲(wèi)短期的財(cái)富中轉(zhuǎn)。

這類(lèi)型的投資產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始加大了，通常見(jiàn)到的就是信託產(chǎn)品，門(mén)檻一般要求100萬(wàn)起，能達(dá)到的基本都是高淨(jìng)值人士。

這幾年信託產(chǎn)品已經(jīng)不會(huì)再有剛性?xún)陡?，投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，所以，投資信託之前，您還得掂量掂量自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力：如果血本無(wú)歸您能否接受？

有限合夥，私募基金，大部分屬於這個(gè)期間，個(gè)別項(xiàng)目可能還會(huì)更高點(diǎn)。

這些年，大家常見(jiàn)的有限合夥，陽(yáng)光私募，大部分都是房地產(chǎn)商或地方政府在募集資金，風(fēng)險(xiǎn)節(jié)節(jié)走高，每次當(dāng)國(guó)家出臺(tái)一項(xiàng)針對(duì)地產(chǎn)措施的時(shí)候，都會(huì)倒掉一大批中小地產(chǎn)商。

今年是私募，有限合夥甚至部分資管暴雷元年，部分二級(jí)市場(chǎng)項(xiàng)目虧算達(dá)95%，更有上市公司等跑路現(xiàn)象，四大財(cái)富管理公司的產(chǎn)品均延期兌付。

所以，收益率高的背後是風(fēng)險(xiǎn)，是本金爲(wèi)0，投資需謹(jǐn)慎。

常見(jiàn)的代表就是P2P，這些年爆雷的P2P公司並不都是小公司，受到傷害的也不只是小群體，如今監(jiān)管加嚴(yán)備案還未下來(lái)，市面上的眾多P2P公司真假難辨。

當(dāng)然我不是說(shuō)所有的P2P都不值得投資，好的公司好的項(xiàng)目總是有的，只是需要比較專(zhuān)業(yè)的辨別能力，這考驗(yàn)?zāi)难酃?，還要考驗(yàn)?zāi)倪\(yùn)氣。

對(duì)不起我只能想到高利貸。身邊真的有不少人是投資高利貸的，而且堅(jiān)信風(fēng)險(xiǎn)是可控的，這已經(jīng)不是勇氣可以形容了，這是膽量問(wèn)題。真的，收益和風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)都是成正比的，沒(méi)這個(gè)膽，就不要碰這個(gè)線。

股票，基金這些股權(quán)類(lèi)投資，收益多少不確定，風(fēng)險(xiǎn)完全自擔(dān)。虧了賺了全部都算您的。賺錢(qián)的時(shí)候，您可能很短時(shí)間就翻倍，虧錢(qián)的時(shí)候可能也是一樣。所以，沒(méi)辦法說(shuō)每年收益率大概會(huì)去到多少。

不同人來(lái)玩，結(jié)果也完全是天壤之別。有餘錢(qián)的，喜歡玩的，您可以玩，但指望這個(gè)賺錢(qián)來(lái)養(yǎng)老，有點(diǎn)天真。

基金定投從某種意義上講，是不錯(cuò)的理財(cái)方式，不過(guò)，因爲(wèi)資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，如果您沒(méi)有強(qiáng)大的心理和自律能力，也很難繼續(xù)堅(jiān)持下去。

房地產(chǎn)呢？

對(duì)不起，我現(xiàn)在真的找不到任何投資房產(chǎn)的理由，剛需的除外。就算可以投資，投入本金起碼五六百萬(wàn)以上，至少要中產(chǎn)階級(jí)以上的客戶才能去考慮，跟買(mǎi)香港保險(xiǎn)的錢(qián)完全不是一個(gè)體量。

那麼我們來(lái)看看香港保險(xiǎn)怎麼樣？拉長(zhǎng)30年以上看，香港保險(xiǎn)分紅險(xiǎn)收益普遍可以達(dá)到6%—6.5%，高嗎？別忘了這個(gè)收益要加兩個(gè)限定詞：美元和複利。

在中國(guó)扭曲的市場(chǎng)環(huán)境呆久了，內(nèi)地投資者完全不理解美元世界的基本常識(shí)。沉浸在高收益的幻覺(jué)裏，卻不知道，高收益本質(zhì)上就是高貶值。

先有高通脹，才被迫擡高利率，金融機(jī)構(gòu)絕不會(huì)做慈善給高利率；反之，低通脹對(duì)應(yīng)低利息，這是真保值。

利率本質(zhì)上= 通貨膨脹 資金使用成本 風(fēng)險(xiǎn)因子

如果你發(fā)現(xiàn)市面上都是高利率的產(chǎn)品，要非常警惕。因爲(wèi)通貨膨脹肯定很高，錢(qián)毛的速度更快了，稍有不慎投錯(cuò)方向，生活水平會(huì)迅速下降。這種通貨膨脹的焦灼感，持幣愈來(lái)愈買(mǎi)不起房的苦逼群衆(zhòng)感受最深。

賬面上的利率別急於高興，扣減通脹之後，剩下的才是真收益。

在世界銀行的資料裏，即使中國(guó)已經(jīng)「加工」剔除了很多漲價(jià)因素（如房?jī)r(jià)沒(méi)有計(jì)入CPI），但是通脹依舊是遠(yuǎn)遠(yuǎn)高過(guò)美國(guó)。

人民幣世界

內(nèi)地的通貨膨脹，統(tǒng)計(jì)數(shù)字失靈，因爲(wèi)「善意」的剔除了房?jī)r(jià)等敏感因素。如果參考房?jī)r(jià)上漲的速度，最近幾年8%-10%是有的，有趣的是，去年人民幣對(duì)其他主流國(guó)家貨幣的貶值比率也大概是8%—10%。

當(dāng)把高收益的「面子」，扣減通貨膨脹只剩下裏子。你會(huì)發(fā)現(xiàn)雖然高利率，但越做越虧。

6-8%的賬面減去8%-10%的通貨膨脹=負(fù)數(shù)的實(shí)際收益。

美元世界

美國(guó)的通貨膨脹比較標(biāo)準(zhǔn)，綜合了房?jī)r(jià)、消費(fèi)品等各類(lèi)資料。3%以上的通脹就是嚴(yán)重通脹，需要引起政府的足夠重視，一般來(lái)說(shuō)長(zhǎng)年的通脹數(shù)據(jù)維持在1-2%。

5-6%的賬面減去1%-2%的通貨膨脹=長(zhǎng)期正向收益。

面子還是裏子？自己的錢(qián)，恐怕還是多些實(shí)惠好。

如果只是爲(wèi)了面子，希臘國(guó)債給過(guò)90%，你買(mǎi)麼？中國(guó)80-90年代通貨膨脹超過(guò)10%，同期銀行存款利率可以給到9%，但是幸福麼？

所以高收益表像毫無(wú)意義，需要擠掉通脹的水分，才會(huì)得到真實(shí)的價(jià)值增長(zhǎng)——實(shí)惠的裏子。

時(shí)間是複利最大的催化劑，滾雪球式的增長(zhǎng)，後期的威力堪比核彈。它最大的特點(diǎn)，就是後期呈現(xiàn)指數(shù)化，下圖是巴菲特的財(cái)產(chǎn)變化。

香港保險(xiǎn)的分紅絕大多數(shù)爲(wèi)英式分紅，也叫複利分紅。所以10萬(wàn)的短期定投，我們可以看到數(shù)十年後可以裂變成上千萬(wàn)甚至上億財(cái)富。要知道複利6.5%，單利至少10%以上，而且這部分收益是持續(xù)穩(wěn)定的產(chǎn)生。

本傑明·富蘭克林說(shuō)過(guò)「錢(qián)可以生錢(qián)，錢(qián)生的錢(qián)又可以生出更多的錢(qián)」，這句話就十分生動(dòng)形象的描述了複利過(guò)程，這就是複利的奇蹟。

香港保險(xiǎn)和其他理財(cái)產(chǎn)品的最大區(qū)別是甚麼？我認(rèn)爲(wèi)是終身規(guī)劃的能力，它不是一個(gè)簡(jiǎn)單的理財(cái)產(chǎn)品，而是保障和規(guī)劃客戶一生的財(cái)富以及達(dá)到財(cái)富傳承的效果?，F(xiàn)在短期的定投，解決未來(lái)人生節(jié)點(diǎn)的大事，用一句話說(shuō)就是「小資金，解決大問(wèn)題」。