|
本周觀點(diǎn):需求端預(yù)期改善,供給端面臨重構(gòu),長期走向集中和一體化 穩(wěn)增長政策拉動作用有望逐步體現(xiàn),電子化學(xué)品、新材料等化工品進(jìn)口替代進(jìn)程延續(xù);供給端新增產(chǎn)能總體可控,且主要由龍頭企業(yè)擴(kuò)產(chǎn),響水“3.21”爆炸事故發(fā)生后,化工行業(yè)供給側(cè)面臨重構(gòu),其中染料、農(nóng)藥、橡膠助劑、助劑等子行業(yè)受影響較大;國際油價中期有望保持強(qiáng)勢,利好化工品整體價格趨勢;中長期而言,預(yù)計化工行業(yè)整體景氣將震蕩下行,供給端重構(gòu)將進(jìn)一步強(qiáng)化頭部企業(yè)優(yōu)勢,龍頭企業(yè)份額有望持續(xù)提升,進(jìn)而帶動行業(yè)走向一體化和集中。 上周回顧 醋酸及酯:供應(yīng)端偏緊,醋酸及酯價格延續(xù)上漲;油脂化工產(chǎn)業(yè)鏈:豆油、棕櫚油期貨大漲,帶動脂肪醇、硬脂酸等上漲;有機(jī)硅:8月廠家檢修較多,有機(jī)硅及下游產(chǎn)品反彈。 重點(diǎn)公司及動態(tài) 1、紡織相關(guān)化工子行業(yè):浙江龍盛、恒力石化、桐昆股份、恒逸石化、榮盛石化等;2、行業(yè)龍頭:萬華化學(xué)、華魯恒升、金禾實業(yè);3、新材料:國瓷材料、光威復(fù)材、飛凱材料、強(qiáng)力新材、利安隆; 風(fēng)險提示:油價大幅波動風(fēng)險,下游需求不達(dá)預(yù)期風(fēng)險。 |
|
|
