作者：李琎

來源：墨匯財經(jīng)

    大多數(shù)交易者經(jīng)常忍不住做交易，而他們找到的行動理由其實和市場行為無關(guān)。因為大部分交易者沒有交易計劃，所以他們的操作和結(jié)果并沒有什么關(guān)系，他們不知道自己操作的理由是什么。大部分交易者都是沖動交易，然后事后找理由。大部分事后找到的理由要么是用來解釋自己的交易的，要么是用來解釋自己為何沒交易。 

人們做交易是為了賺錢。要想賺錢，交易者就要持有倉位并持有一段時間，然后才能平倉。當(dāng)交易者建倉和平倉時，他們的行為影響了價格，導(dǎo)致價格波動。當(dāng)交易者在觀望的時候，他們在等機(jī)會建倉，他們隨時會影響價格。如果交易者提前做了計劃，而且這些交易者公開了他們的計劃，那么其他交易者通過這些計劃就能知道價格的波動方向。當(dāng)然了，前提是他們講的是真話。只有少數(shù)交易者能夠持續(xù)一致地賺錢，他們一般是不會公開自己的交易理由的。

實際上，對自己有信心的交易者，他們知道自己的行為會影響價格波動，為了減少自己執(zhí)行交易計劃帶來的影響，他們不愿意讓其他交易者知道他們的計劃。我并沒有說他們在建倉后刻意公開自已的交易，讓其他交易者也建倉，從而導(dǎo)致價格向?qū)λ欣姆较虿▌?。另一方面，沒有信心的交易者更喜歡和別人分享他們的思想，以希望得到別人的認(rèn)可。所以說這些事后的理由只是為了緩解自己出錯時的痛苦，根本不是有用的信息。

交易者一般都有羊群心理，像一群魚或一群牛一樣，明白這個道理很有用。交易者會加入某個群體，這個群體會把某個特定的市場狀況看作是機(jī)會。如此一來，他們的一致行動就會打破市場的平衡，導(dǎo)致價格向某個方向明顯波動。各種群體會在他們認(rèn)為會賺錢的時候建倉;會在他們虧損時或有更好的其他機(jī)會時平倉。舉例說明，場內(nèi)的交易者最沒有耐心，最容易沖動，也最容易失望，所以他們的價格目標(biāo)很小，采用的時間框架也很小。結(jié)果是，他們最活躍，幾乎總是在同時做同樣的交易。 

商業(yè)交易者和場外交易者是兩個不同的群體，他們的價格目標(biāo)不同，時間框架也各不相同。這兩個群體內(nèi)的交易者會采取一致的行動，根據(jù)他們進(jìn)出場的意愿程度，他們會打破市場的平衡。你可以判斷出他們喜歡什么樣的市場狀況，你可以判斷出他們的信念，你還可以判斷出什么樣的市場狀況會讓他們感到失望。一且你了解了他們的特點，你就能估計出他們的行為并預(yù)測價格波動的方向。

    在任意時刻，我們都在和環(huán)境互動，都在用自己的方式表達(dá)自己，都在用自己的方式生活著。我們在任意時刻的行為是我們表達(dá)自己的某種方式，我們表達(dá)自己就是為了實現(xiàn)自己的需求、愿望欲望和目標(biāo)。如今大部分人的需求不僅僅是食物和住所了，滿足這些需求是需要金錢的。人們可以通過交換商品和服務(wù)的方式來獲得金錢，創(chuàng)造商品和服務(wù)的人則通過高度社會分工來表達(dá)自己。因為金錢代表了我們表達(dá)自己的方式，所以我們需要金錢。所有的行為都是表達(dá)自己的方式，一個人想要表達(dá)自己就必須擁有金錢。所以從文化的最基本層次來說，金錢代表了自由，也就是自由地表達(dá)自己。

每個人表現(xiàn)自己的方式都是特殊的，因而導(dǎo)致人和人之間形成了相互依賴的復(fù)雜系統(tǒng)。要想交換商品和服務(wù)，人們必須認(rèn)同商品和服務(wù)的價值，這樣才能實現(xiàn)交換。這里的“價值”指相對的重要性或滿足需求的東西。商品和服務(wù)的實際價值則受經(jīng)濟(jì)供需原理決定。在心理學(xué)中，供需原理是在貪婪和恐懼的基礎(chǔ)上形成的。根據(jù)人們的需求和對外部環(huán)境的評估，貪婪和恐懼的心理會促使人們做出某些行為。根據(jù)人們的需求程度不同，根據(jù)自己實現(xiàn)需求的能力不同，商品和服務(wù)的價格不同。也就是說他們根據(jù)自己對商品和服務(wù)的需求程度不同來判斷價值。貪婪來自缺乏和不安全的信念，這兩種信念都能讓人產(chǎn)生恐懼感。我把“貪婪”定義為永不滿足的信念，總是需要更多的東西才能感到安全和滿足。不管這種認(rèn)知是外部的，還是內(nèi)部的，人們根據(jù)自己的資源來判斷，如果資源少，人們就會產(chǎn)生恐懼感，就會迫使自己去爭奪資源。控制資源的人占主動。為了彌補(bǔ)不足，人們就會去想辦法得到資源。如果兩個人或更多的人擁有同樣的恐懼心理，為了爭奪資源，他們就要互相競爭。

 如果某個東西的供應(yīng)是有限的，那么有需求的一方就要參與競爭以爭奪資源。在競爭中他們愿意支付比其他人更多的資源(更多的錢)來滿足自己。如果供應(yīng)比需求多，那么就不擔(dān)心會出現(xiàn)短缺的現(xiàn)象，人們就會守住自己的資源(錢)以滿足其他方面的需求，或是等待價格下跌。

在任意時刻，只要人們感到不安全，或感到物質(zhì)短缺，商品和服務(wù)的價格就會波動。對于需要商品和服務(wù)的人來說，價格的波動就是風(fēng)險。什么是風(fēng)險?風(fēng)險就是在交換過程中或滿足需求的過程中失去個人資源(精力和金錢等等)的可能性。有些人則把價格的波動當(dāng)作是機(jī)會。只要人們對商品和服務(wù)的價值有分歧，價格就會波動，從而給交易者帶來了賺錢的機(jī)會，于此同時，交易者要接受風(fēng)險。

    我把交易定義為雙方為了滿足某些需求或目標(biāo)而交換有價值的東西。在外匯和期貨市場，市場參與者的目標(biāo)就是為了累積財富或保值。所有的交易者，無論他們是投機(jī)者還是避險者，他們交易的目的就是累積財富，只是他們的頭銜不同而已。避險者的動機(jī)是保值，但實際上還是為了累積財富。避險者把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給了愿意接受風(fēng)險的交易者，實現(xiàn)了保值;愿意接受風(fēng)險的交易者想通過價格變化創(chuàng)造的機(jī)會累積財富。比如，股票持有者認(rèn)為股票不會增值了，或持有的風(fēng)險太大了，他們就會賣出股票。如果他們有其他方面的需求，即使他們認(rèn)為股票還要增值，他們也會賣出股票的。買家(接盤的人)則相信股票會增值。因為人們交易的目的就是為了累積財富，所以說買家認(rèn)為股票會增值。

因為交易者的目的是累積財富，所以我們認(rèn)為人們在建倉時不會相信自己會虧錢的。因為所有交易者的目標(biāo)都是一樣的(贏利)，所以我們可以這么說，只有兩個交易者對未來價格持有相反的信念時他們才會交易。請記住，對于任意時刻的價格，都有人想以這個價格買入，也有人想以這個價格賣出。所以，雖然一筆交易需要買賣雙方以相同的價格成交，但買賣雙方對未來價值有不同的看法如果說所有的股票持有者都認(rèn)為股票會增值，那么他們就不會賣出股票。這個說法對嗎?當(dāng)持有者賣出股票時，那是因為他認(rèn)為股票增值的可能性不大。買家為什么要買人呢?是為了虧錢嗎?是為了犯錯?當(dāng)然不是。買家對股票未來價值的信念正好和賣家相反。期貨交易更能說明這種思想差異。

 學(xué)院派人士告訴我們市場是有效的，也就是說交易者的行為都是理性的，他們做事都是有充分理由的。學(xué)院派人士還相信市場基本上是隨機(jī)的，這和有效市場理論似乎完全是矛盾的。如果你把理性定義為按照提前制定的特定的方法或計劃做事，而不是隨機(jī)的考慮到非理性的行為比較好預(yù)測，那么實際上市場的行為是非理性的。如果你想學(xué)會預(yù)測價格的波動，你不必關(guān)注理由，你要確定的是，大部分交易者是如何看待外部環(huán)境和害怕短缺或害怕錯過機(jī)會的心理即可。

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