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什么是籌碼分布？

“籌碼分布”也稱為“流通股票持倉成本分布”，就是在某一時間點上，某只品種的流通盤在不同價格位置上的股票數(shù)量分布情況。

在股票行情軟件中，以圖形的方式顯示個股的籌碼分布情況。

由于其象形性，籌碼在測定股票的持倉成本分布時會顯示不同的形態(tài)特征；這些形態(tài)特征正是股票成本結(jié)構(gòu)的直觀反映，不同的形態(tài)具有不同的形成機理和不同的含義。

籌碼分布是一個靜態(tài)的概念，通過籌碼分布圖，我們可以相對準確地了解個股在某一時刻、某一價位上分布著多少流通籌碼，是全部流通籌碼密集分布在某一個狹小的價格區(qū)間內(nèi)，還是廣泛分布在一個開闊的區(qū)間內(nèi)。

組成：用藍色和灰色兩種顏色繪制(白色底)?；疑€是指持股成本高于當日收盤價的籌碼，屬于被套牢的狀態(tài)，簡稱套牢盤；藍色線是指持股成本低于當日收盤價的籌碼，屬于正在獲利的狀態(tài)，簡稱獲利盤。

籌碼分布圖是對市場上的籌碼分布比較直觀的展示，投資者通過籌碼分布的密集程度的變化，可以找到個股一定時間的行情趨勢，重要的阻力位和支撐位，并且可以識別莊家的行為，如莊家建倉、拉升和派發(fā)的過程。找到莊家的行為，能最大限度的讓投資者作出更正確的買進和賣出交易，更穩(wěn)健的盈利，那投資者怎么通過籌碼分析圖去發(fā)現(xiàn)莊家蹤跡呢?

第一、撤

莊家操作一直股票，很少是打短工的，一般都會持有一段時間，所以莊家的行為是一個持續(xù)性的過程，在籌碼分布圖上就會有留下痕跡。

江恩理論中講研究歷史預測未來分析籌碼分布圖，也要觀察前面一定時間周期的，至少要一個月以上，根據(jù)歷史上的這些籌碼分布圖，可以發(fā)現(xiàn)底部籌碼集中的股票。想要最大限度規(guī)避市場風險，這些籌備是必須的。

同樣的，當個股價位已經(jīng)很高了，在拉高過程中出現(xiàn)放量，或者長時間的橫盤整理，在籌碼分布圖上高位出現(xiàn)集中的籌碼，那就很可能預示這頂部即將形成，風險來了，主力已經(jīng)在慢慢的出貨，作為散戶就一定不能貪婪，該出就出了。

第二、抓

股市操作就是人心理的博弈呈現(xiàn)，散戶心理很好理解，上漲了不舍得出，想要有更高的價格，下跌了也不舍得止損，幻想能漲回成本價的位置，甚至賺錢，但可以說絕大多數(shù)的散戶都會有這樣的心理，這樣的心理會給投資者自身造成不可挽回的影響，也會被主力利用。

當一個股票下跌了的前面一波上漲的1/3時，高位和低位的籌碼卻沒有什么變動，成交量也沒有變動，那就要提高警惕了，一般情況下，個股下跌，一定會有投資者做止損，而籌碼顯然沒有太大的變動就說明主力也被套牢了。

主力投資一般不會輕易的止損出局的，只要主力被套牢且沒有止損出局，那后市必定會有動作為自己解套，而這樣的個股對于散戶來講，就是要一定抓住的機會。

第三、等

有時候個股上漲25%-30%，獲利出局的卻不多，這肯定不是散戶的行為，對于散戶來講，這樣的收益已經(jīng)是不錯的了，這更大的可能是主力行為，主力愿意花費更多的資金和時間去獲取更大的利潤，跟著主力走，這個時候散戶就要耐心等待，后市可能會有更大的利潤再等，只有耐心才有可能。

不管是什么方法，散戶只有一套自己的判斷市場方法才可以在市場里長期穩(wěn)定的盈利，所以花費一定的時間和精力去提升自己是必要的。

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籌碼分布的形態(tài)

1、放量突破低位單峰密集

股價經(jīng)過長時間整理之后，移動成本分布在低位形成單峰密集。股價放量突破單峰密集，這通常都是一輪上升行情的征兆。當股價放量突破單峰密集。單峰密集程度越大，籌碼換手越充分，上攻的力度就越大。

2、上漲出現(xiàn)多峰密集

股價經(jīng)低位單峰密集后啟動上攻行情，在拉升途中做震蕩整理形成了一個或一個以上密集峰。新密集峰形成時原密集峰雖減小但仍存在。拉升途中的震蕩整理屬于洗盤性質(zhì)。每一個密集峰都將成為該股回調(diào)洗盤的強支撐位。

3、向上突破高位單峰密集

股票經(jīng)一輪升勢后在高位形成單峰密集，股價再次突破高位峰密集，股價突破創(chuàng)出近期歷史新高。

通過籌碼公布來發(fā)現(xiàn)主力所處于不同階段：吸籌—拉升—派發(fā)—收尾。

第一：【吸籌階段】(圖一)

在資本市場中，并不能使錢生錢。一個人想要獲利，只能通過最原始的交易原則：低價買高價賣，從中賺錢交易差。在主力吸籌的階段，同樣也需要較為廉價的籌碼。但是當大家都知道籌碼比較便宜的時候，有誰會賣呢?在吸籌階段則會出現(xiàn)各種各樣的假象技術(shù)形態(tài)，比如M頭，五浪殺跌等。

由于在A股市場中，又以短線投機者居多，使得很少有人能夠做到價值投資。而主力在市場中又占有絕對主導地位，所以主力趁機打壓，并且在相對較長的時間里使股價橫盤，導致很少有投資者敢于較長時間的持股，從而讓上一輪行情中的高位套牢者不斷的割肉，主力才能在低位吸籌承接。

圖一

其實，主力吸籌的過程就是一個籌碼轉(zhuǎn)換的過程。在這個過程中，主力為買方，散戶為賣方。只有低位充分完成了吸籌，主力才會形成拉升，從而結(jié)束吸籌階段。而對應(yīng)在籌碼分布圖中，則以籌碼高度集中體現(xiàn)出來。如圖(一)中所示，為晉億實業(yè)前期的吸籌工作，時長近兩年，籌碼集中收集區(qū)域在8元左右。這個區(qū)域，也就是主力吸籌的大體成本。

第二：【拉升階段】(圖二)

當主力完成吸籌之后在，接下來便是讓股價脫離其成本區(qū)域，打開利潤空間。在此過程中，主力用部分籌碼打壓做盤，同時又承接拋壓籌碼，使其大部分籌碼仍然按兵不動，鎖定在吸籌區(qū)域，等待高位的獲利了結(jié)。對于散戶而言，最常見的就是追漲行為。所以在拉升的過程中，散戶不斷追漲，同時恐高又讓其獲利回吐，主力趁機邊賣邊買，不斷拉升股價，形成了天衣無縫的“抬轎計劃”。在大勢配合的情況下，拉升工作主力由散戶自行完成，主力只需利用其籌碼優(yōu)勢，坐收漁翁之利。

圖二

如圖(二)所示，該股的股價從8元到15元拉升后的籌碼表現(xiàn)?？梢钥吹剑夯I碼從下方8元的集中處開始不斷上移分散，但8元處的低位籌碼仍大量存在。這也就意味著，在股價從8元向15元的拉升過程中，主力并未打算完全出貨的意思。

第三：【派發(fā)階段】(圖三)

在股價不斷上升之后，主力的利潤空間飽滿，接下來將是完成利潤的兌現(xiàn)。在兌現(xiàn)的過程中，主力最想有人來接替其籌碼，也就是散戶。由于散戶急于眼前的利益，所以較容易被強勢拉升所吸引。在派發(fā)階段，主力借機將股價再次大幅拉升，散戶不斷與其交換籌碼。由于主力具有的籌碼較多，需要較大的換手才能夠完成派出。所以，在股價不斷的創(chuàng)新高的拉升過程中，其成交量不斷放大，換手率也不斷增大，給了主力較好的派發(fā)籌碼時機。

圖三

如圖(三)所示，該股從第一波拉升的高點15元向29元邁進的過程中，最原始的8元成本處籌碼不斷向上移動。至29元時，籌碼大體集中在18元附近?？梢钥吹剑弘m然籌碼整體都在上移，但是下方8元處的籌碼仍未完成派發(fā)完，這表明主力需要再進行最后的收尾工作，使其完全脫身。

第四：【收尾階段】(圖四)

在籌碼派發(fā)的尾聲，為了更加吸引散戶入場，讓自己的籌碼完全兌現(xiàn)。主力通常在快速拉升結(jié)束后，形成一個階段性的橫盤調(diào)整，并且在調(diào)整過程中不斷在盤中拉升大陽線，讓人感覺拉升行情并未結(jié)束。而此時由于個股行情過于瘋狂，加上媒體的大肆渲染，使得散戶迷失方向，不斷的追高。就在同時，個股往往橫盤的K線卻是帶高換手率，好讓自己的籌碼能夠兌出。

圖四

如圖(四)所示，該股在本輪行情的收尾階段。在股價持續(xù)8天的橫盤的過程中，累計換手率達62%，也就是常說的高位高換手。我們知道：一般個股在單日換手率在3%以下。所以在單日平均換手高達近8%的情況下，屬于典型的異動行為。而對于圖(三)，在短短的8個交易日內(nèi)，不僅下方8元的原始籌碼幾乎耗盡，就連在拉升中18元附近的籌碼也完全轉(zhuǎn)移，最終集中在28元的高位處。最終，主力成功將8元的低位籌碼，全部派發(fā)給了28元高位站崗的散戶。

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怎樣才算籌碼集中?

比如這種股票籌碼大多集中在15.00到18.00元，那么中間的漲跌幅度是3元，也就是20%區(qū)間左右。那么這種漲跌幅度就認為是籌碼集中。而這種流通盤不大，區(qū)間震蕩激烈的，一般認為是洗盤吸籌。如果是吸籌動作，再次上漲很有可能是行情的啟動。

籌碼集中原因：籌碼集中有兩種可能：一種是主力吸籌將要拉升，一種是無莊狀態(tài)。

籌碼集中的過程：

• 籌碼分散：經(jīng)過一波下跌，籌碼會分散到各個價位。

• 上方套牢盤割肉：上方套牢盤與新進資金換手達到籌碼交換，也就是主力吸籌階段。

• 均線多頭，放量突破形成買點：這種底部構(gòu)造形成的箱體突破形成買點。

籌碼表現(xiàn)：集中全部獲利。

總結(jié)：籌碼集中一般是經(jīng)過長期橫盤，而橫盤的目的就是高位套牢盤與新進資金換手達到吸籌目的。

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籌碼獲利率為1%的價位

1、股價處于回升趨勢中

當股價處于回升趨勢的時候，階段性價格高位出現(xiàn)，股價調(diào)整需要會很明確。這個時候，籌碼大量聚集到價格高位，而股價一旦開始回調(diào)，那么調(diào)整的目標位可以到獲利率為1%的價位。在股價大幅度殺跌之前，投資者可以根據(jù)價格頂部對應(yīng)的獲利率為1%的價位，來判斷股價回調(diào)的目標價。

圖3-27

要點1：圖3-27延華智能的日K線圖顯示，該股的上漲空間較大，在籌碼單峰出現(xiàn)在價格高位以后，雙頂反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)。這個時候，投資者關(guān)注的重點并不是該股還能繼續(xù)上漲多少，而是接下來該股的回調(diào)空間究竟會到什么價位。

要點2：在股價還未大幅度殺跌之前，考慮到接下來的價格回落趨勢會出現(xiàn)，投資者可以考慮減倉持股了。既然籌碼大量聚集到股價高位，那么價格回落空間不會太大，籌碼1%獲利率對應(yīng)的價格就會達到。

2、1%的獲利位置，是反彈起點

1%的籌碼獲利位置，是技術(shù)性反彈走勢容易出現(xiàn)的地方。從回升趨勢判斷，在1%的價位上很容易形成回升趨勢。投資者可以斷定的是，真正的買漲機會形成了。主力資金的持倉成本一般會很低，很可能就處于1%的獲利率以下。這樣一來，投資者判斷買漲機會，從籌碼1%的獲利位置就能夠判斷出答案。

圖3-30

要點1：圖3-30顯示，延華智能短線回落以后明顯出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)走勢，而該股回調(diào)過程中的最低價位，便是8.92元。8.92元雖然距離9.14元相差0.22元，兩個價位幾乎是同一位置。

要點2：從延華智能短線回調(diào)以后反彈的位置來看，與之前判斷的獲利率為1%的價位對應(yīng)的9.14元有微小的差距。實際上，在該股反彈力度比較大的情況下，微小差距對投資者的建倉影響很小。股價從價格低點反彈以后，圖中可以考慮在9.14元價位附近建成。即便價格還未出現(xiàn)反彈跡象，價格達到這個位置都是理想的買點。股價從價格高位回落下來以后，根本沒有出現(xiàn)較強勁的反彈。而9.14元的價格低點，恰好就是不錯的買漲位置了。

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籌碼獲利率為0%的價位

1、股價短線滯漲

當股價上漲空間較大的時候，并且籌碼已經(jīng)大部分聚集到價格高位，這是拋售壓力增加而回頭概率增大的重要反轉(zhuǎn)時刻。在股價回落之前，投資者就能夠通過價格高位對應(yīng)的籌碼分布情況，判斷出0%的獲利率對應(yīng)的價位。如果股價跌幅較大，這個0%對應(yīng)的價位上很容易形成真正的反轉(zhuǎn)走勢。投資者可以在價格殺跌期間考慮提前布局，獲得投資利潤。

圖3-31

要點1：圖3-31顯示，在新研股份漲幅高達100%的情況下，價格高位終于出現(xiàn)籌碼單峰形態(tài)?；I碼單峰出現(xiàn)在價格高位，顯示短時間內(nèi)拋售壓力已經(jīng)非常強了。價格一旦跌破籌碼單峰，該股就會出現(xiàn)殺跌的價格走勢。

要點2：在價格高位回落之前，投資者可以考慮在反轉(zhuǎn)走勢逐漸成為現(xiàn)實的過程中減倉操作?；I碼單峰形成以后，多方?jīng)]有足夠的買漲資金，很難拉升股價上漲。投資者的持倉成本都處于價格高位，在該股上漲空間很小的情況下，拋售的投資者也會很多。因此，這個時候的籌碼分布形態(tài)，是股價易跌難漲的情況。

2、0%的價位上獲得支撐，價格反彈

當股價持續(xù)回調(diào)的時候，投資者可以判斷籌碼0%的獲利率對應(yīng)的價位了。當價格處于高位的時候，投資者可以使用軟件來移動鼠標，發(fā)現(xiàn)0%的獲利率對應(yīng)的價格。如果價格處于低點，那么投資者可以在這個位置開倉，增加投資回報率。

圖3-33

要點1：圖3-33新研股份的日K線圖顯示，從價格高位所在陽線來判斷獲利率為0%的價位，13.91元的價格低點，是獲利率為0%的價位。也就是說，將來該股持續(xù)殺跌的時候，跌幅達到13.91元的時候，技術(shù)性反彈走勢更容易形成。

要點2：當獲利率低至0%的時候，價格的下跌空間將會很大。從籌碼分布的角度來看，大量籌碼聚集到位以后，即便股價的下跌空間不大，0%的籌碼獲利率也很容易達到。這樣一來，實戰(zhàn)當中的買漲機會就會體現(xiàn)出來。

圖3-34

要點1：圖3-34顯示，新研股份短線回落的空間很大，價格達到最低14.40元以后出現(xiàn)了反彈走勢。這與之前判斷的籌碼獲利率為0%的價位13.91元相差0.49元?？梢?，用獲利率0%來判斷價格反彈位置，還是非常有效的。

要點2：新研股份從最高價20.84元開始回落，殺跌至14.40元以后開始顯著反彈。股價的反彈空間較大，能夠把握住起始點的買漲機會，可獲得短線至少32%的投資利潤。實戰(zhàn)當中，投資者買漲位置可以低至14.00元的上方。通過獲利率0%對應(yīng)的價位來判斷，投資者很容易獲得成功。

股票籌碼90%成本24一30元，籌碼集中度12%是什么意思?

問題主要講的流通股中有90%的持有者的持倉成本在24元到30元的這個區(qū)間。

而籌碼集中度越低，表明籌碼約集中，越低表明集中的范圍越小?；I碼集中度一般呈現(xiàn)針尖狀向右分布，針尖越長表明這個價格的籌碼越多，而針尖越長的越集中在一起，說明集中度越高。

籌碼集中度計算公式，價格區(qū)間的(高值—低值)/(高值+低值) =(80.96—63.36)/(80.90+63.36)=17.6/144.26=12.20%，籌碼集中的價格區(qū)間越大，集中度數(shù)值越高，籌碼越分散，價格區(qū)間越小，集中度數(shù)值越低，籌碼越集中。

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籌碼分布的應(yīng)用原則和注意事項

1. 低位單峰密集并不一定是底部，也可能是下跌中繼?；I碼在低位單峰密集后，如果市場圍繞單峰密集區(qū)出現(xiàn)較大振蕩時，探明底部的可能性較大。

2. 出現(xiàn)底部單峰密集后，適合中長線波段買入。

3. 股價向上突破單峰密集區(qū)后，是中短線波段買入時機。

4. 向上多峰密集適合中短線波段操作：當股價下跌到下密集峰時買入，股價上漲到上密集峰時賣出。

5. 上峰不移，下跌不止。在股價下跌過程中，如果高位密集峰沒有向下移動，說明高位套牢盤仍然存在，后市會受到套牢盤的拋壓，股價很難向上發(fā)展。對于這類個股，投資者不能輕易參與中線或長線波段操作。

6. 下峰鎖定，行情未止。在股價上漲過程中，如果低位密集峰沒有出現(xiàn)松動，說明市場持籌穩(wěn)定，場內(nèi)拋壓不大。這種情況多出現(xiàn)在有主力資金參與的個股中，說明主力資金并沒有派發(fā)籌碼的現(xiàn)象，因此行情還沒有終結(jié)，股價還會繼續(xù)上漲。對于這類個股，投資者可以繼續(xù)持股，或參與波段操作。

7. 雙峰填谷，高拋低吸。當籌碼出現(xiàn)上下兩個密集峰時，股價往往會在上下密集峰之間振蕩，將籌碼進行搬家。此時可以利用股價在這個空間的來回振蕩，進行中短線波段操作，當股價下跌到下密集峰時買入，上漲到上密集峰時賣出。

8. 高位密集單峰是風險加大的標志，但不一定代表市場行情結(jié)束。在實際波段操作中，出現(xiàn)高位單峰密集時，中短線波段操作可以平倉，長線投資則可根據(jù)其他信息來具體判斷。

9. 籌碼分布分析，是從籌碼成本來確定股價所處的空間位置。該分析可以提供一個空間交場范圍，但不是具體的時間和價位。運用籌碼分布分析時，需要結(jié)合其他技術(shù)分析工具來尋找具體的交易時間和空間價位。

10. 籌碼分布會受到上市公司分紅派息和增資擴股等影響而變得不真實。在派送過程中，上市公司的總籌碼量發(fā)生了變化，這種變化會表現(xiàn)在籌碼分布圖中，實戰(zhàn)分析時需要排除這種干擾。