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本周主題研究:打標、切割和焊接是激光加工中最重要的三大應(yīng)用。過去十幾年間,激光打標最先放量,如今市場規(guī)模接近100億元;激光切割從最早的YAG、CO2激光切割發(fā)展到光纖激光切割,過去6年間也迎來了市場放量,目前市場規(guī)模超過200億元。激光焊接一直被看好,然而市場需求沒有明顯增長,仍以白車身焊接為主要應(yīng)用,直到近幾年國內(nèi)新能源汽車出現(xiàn)爆發(fā)性增長,動力電池擴產(chǎn)帶動了激光焊接的增長。2018年下半年以來,手持式的激光焊接逐漸受到歡迎,并且成為了今年上半年激光焊接市場的一個亮點,2019年工博會上各家激光設(shè)備也紛紛展出了手持激光焊接設(shè)備。我們認為,以目前手持激光焊的技術(shù)水平和應(yīng)用場景,最有可能替代的正是TIG焊機(氬弧焊機)市場。氬弧焊機單臺價值量僅2000元,而手持激光焊設(shè)備單臺價值量高達12萬元。綜合考慮效率提升、單臺價格等因素,若每年有10%的氬弧焊機被手持激光焊設(shè)備替代,則年均手持激光焊需求量約為40000臺,市場規(guī)模高達48億元。 本周核心觀點:仍首推光伏板塊,大硅片和異質(zhì)結(jié)技術(shù)迭代帶來設(shè)備企業(yè)戰(zhàn)略新機遇,利好龍頭設(shè)備公司,重點推薦捷佳偉創(chuàng)、晶盛機電,關(guān)注邁為股份。新能源車行業(yè)短期受挫,但是動力電池投資需求依然旺盛,龍頭企業(yè)投資繼續(xù)加碼,重點推薦先導(dǎo)智能,關(guān)注科恒股份。工程機械方面,龍頭公司排產(chǎn)飽滿且估值較低,基建有望再度加碼,重點推薦三一重工,徐工機械,恒立液壓,浙江鼎力,重點關(guān)注艾迪精密。國家管網(wǎng)公司掛牌在即,重點推薦日機密封,重點關(guān)注紐威股份。制造業(yè)需求低迷階段產(chǎn)業(yè)加速整合,龍頭公司市占率提升,重點推薦銳科激光、美亞光電、華測檢測等。中美貿(mào)易摩擦有望緩和,推薦受貿(mào)易摩擦影響較大的捷昌驅(qū)動、巨星科技等?？苿?chuàng)板繼續(xù)調(diào)整波動,后續(xù)關(guān)注汽車電子裝備龍頭瀚川智能、以及機器視覺廠商天準科技。 一周市場回顧:本周機械板塊跌3.68%,滬深300跌1.93%。年初以來,機械板塊上漲16.77%,滬深300上漲24.35%。本周機械板塊漲跌幅榜排名前五的個股分別是:寶鼎科技(52.95%)、銀寶山新(19.15%)、智能自控(18.89%)、賽騰股份(14.63%)、藍英裝備(14.37%);漲跌幅榜最后五位個股分別是:寶塔實業(yè)(-22.89%)、古鰲科技(-19.95%)、紫天科技(-16.18%)、聯(lián)得裝備(-14.96%)、一拖股份(-13.03%)。 風(fēng)險提示:基建投資不達預(yù)期,制造業(yè)周期性下滑風(fēng)險。 |
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