最近MLCC火了《華新科停止接單，華強(qiáng)北成噸囤貨，MLCC一天一個價！》

傳聞有幾個渠道商大佬要合伙砸3個億炒104和105容值的MLCC。

當(dāng)然，不只是花3億炒電容這么簡單。目前我們觀察到，華強(qiáng)北的確有不少人花幾百萬囤MLCC。

這樣的故事在2018年發(fā)生過：去年深圳有人囤了1000萬的貨，不到兩個月賣出了一億的價格。雖然在去年下半年不少人當(dāng)了“韭菜”，但成功者的故事永遠(yuǎn)都在發(fā)生，那些被電容套到的人，只能虧本拋售或者漲到不賠錢的價格再賣。

小時候，我做數(shù)學(xué)題的時候，經(jīng)常會做到這樣的題：“有一個水池注滿水需要5小時，放光全部的水要8小時，如同時注水和放水,多長時間水池會滿?”

那時候我就在想，這題是不是智障，一邊注水，一邊排水，這不是傻嗎？

但在前天，我見到了一位資深被動件從業(yè)者給我分享的圖片后，我才發(fā)現(xiàn)小時候的題沒有白做。

假設(shè)電容市場是個體積無限大的水池，上游是原廠，下游是終端，在這個池子里不斷有新鮮的MLCC注入，同時也有部分MLCC流出。如果進(jìn)水口流入的MLCC減少，同時要求水池深度上升，這個時候排水口流出的MLCC必然會少很多。

顯然，那些原廠和渠道大佬的數(shù)學(xué)一定學(xué)得很好，深知這個道理。另外，這個水池最精彩的是，這些流出越來越少的MLCC是撬動水池中MLCC價格的籌碼。都說顧客是上帝，可是從上面的水池模型來看，那些正真需要購買這些MLCC的終端工廠卻成為了受害者。

上一篇文章中，我們總結(jié)了MLCC的市場現(xiàn)狀，有幾點(diǎn)值得注意：1.渠道商囤貨不出，炒價格；2.華新科宣布停止接單；3.MLCC大廠和代理商庫存已回歸正常水平，價格趨穩(wěn)；4.臺灣市場沒有任何MLCC缺貨漲價的異常情況出現(xiàn)；5.終端并未出現(xiàn)MLCC需求激增。

一般來說MLCC的需求是比較穩(wěn)定的，不會經(jīng)常出現(xiàn)突發(fā)性需求，而這次在沒有任何爆款產(chǎn)品出現(xiàn)的情況下為什么會出現(xiàn)此次MLCC“囤貨潮”？故意人為炒作？

從去年年末到現(xiàn)在，原廠和渠道一直在去庫存，目前各大原廠的庫存回歸到安全水平，不難看出，其實(shí)原廠在上半年產(chǎn)線上產(chǎn)出的MLCC是不能滿足市場需求的，這些不能滿足的大部分需求主要用庫存來抵扣。以國巨為例，國巨上半年平均產(chǎn)能利用率約30-40％，以修復(fù)客戶關(guān)系、降低庫存為重點(diǎn)。

所以在上半年可以看到很多原廠在裁員或員工離職的新聞，而到了下半年，那些工人已經(jīng)找到了新工作，想要把這些找到工作的工人拉回到產(chǎn)線并不容易。所以，下半年原廠有“用工荒”的情況出現(xiàn)。

電容自2018年下半年降價后，目前供應(yīng)和價格都已經(jīng)到了一個臨界點(diǎn)。

原來市場正常需求都被各種庫存覆蓋，同時又有某宇拆分，現(xiàn)在逐漸真正反映到原廠，供需矛盾出現(xiàn)。

此時加上華新科郵件醞釀情緒，市場上有人抓到這些消息后，立刻掃貨囤貨，供需關(guān)系矛盾更加惡化。

近期我采訪了這些囤電容的渠道商，他們認(rèn)為：一方面認(rèn)為價格已經(jīng)是最低點(diǎn)，已接近成本；另一方面市場情緒突然高漲，大家都默認(rèn)MLCC可以炒，于是全部都在掃貨囤倉庫等著漲價再拋售。

其實(shí)每年這個時間，都會出現(xiàn)部分元器件缺貨的情況，畢竟再淡的行情都有旺季。

我們再來看看市場上真正的需求，今年增量市場幾乎沒有：手機(jī)市場下半年有可預(yù)見性增長，除三星在華ODM的部分外，沒有特別大的增長；5G部分目前尚未帶來市場需求大增；礦機(jī)缺芯片，量沒上來；家電及電動工具平穩(wěn)，新能源政策不明未見增長。今年只有階段性ETC和寬帶載波模塊呈現(xiàn)增長。

總結(jié)下來：其實(shí)主要是原廠和渠道商上半年去庫存，導(dǎo)致產(chǎn)能滿足不了市場需求，當(dāng)庫存到達(dá)一個合理水位后，產(chǎn)能不足的情況反映到了原廠。

此時，有人注意到了這些現(xiàn)象，在原廠還沒有調(diào)整好，沒有把閑置的產(chǎn)線招人開工換成產(chǎn)品時，華新科很巧合的在這個時候突然發(fā)了封停止接單的郵件。

此時那些嘗過MLCC甜頭或者聽人說過炒MLCC暴富的分銷商立刻情緒高漲，MLCC價格自然水漲船高。但這波行情的上漲不像前兩年，這只是個短期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

常聽華強(qiáng)北的人開玩笑說：“做IC的大多是渣渣，玩容阻的才是大佬。”

整件事情分析下來，在行情冷淡的2019年，抓住這個小機(jī)會，趁機(jī)想把MLCC價格炒起來，過程之精彩，大佬的確是大佬。